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中環（２３２３）集團旗下富陽光電宣布啟動試量產，順利生產

出台灣第一片薄膜太陽能電池模組，該公司將於今年７月正式量

產，在利多加持下，中環昨（１６）日股價攻上漲停板

１０．８５元收盤，上揚０．７元。

中環董事長翁明顯表示，富陽光電已順利試產薄膜太陽能電池，

７月將進入量產，公司積極擴充產能，中期目標將從年產能

４０ＭＷ（百萬瓦）擴增到１ＧＷ（１０億瓦），朝成為全球薄

膜太陽能電池模組領導者邁進。

富陽光電２００８年訂單已經滿載，目前正積極與多家客戶洽談

明年度以後的訂單，富陽光電因此下一階段將進行

Ｍｉｃｒｏｍｏｒｐｈ　Ｔａｎｄｅｍ生產線擴建（

ＭｉｃｒｏｍｏｒｐｈＴａｎｄｅｍ是由非晶矽與微晶矽堆疊組

合而成），擴建完成後產品轉換效率將提升５０％，年產能亦將

突破１００ＭＷ（百萬瓦）。

翁明顯表示，中環將在太陽能相關領域進行更積極的擴產，未來

朝１ＧＷ（１０億瓦）的中期產能目標衝刺。

光碟片本業基本面不佳，中環加快轉投資公司發展速度，除富陽

光電順利試產，生產觸控式面板的富晶通也登錄興櫃，在轉投資

利多加持下，帶動中環昨日股價攻上漲停。光碟片售價不理想，

中環去年前三季虧損，第四季產業環境更糟，全年恐將出現虧損

，今年因新產品藍光光碟片出貨量仍低，加上光碟片基本面未好

轉，全年仍難轉盈。

中環集團(2323)轉投資事業再傳捷報，繼富晶通科技(3623)掛牌興

櫃後，富陽光電也順利產出第一片薄膜太陽能電池模組，富陽光

電預計七月量產出貨，今年訂單已滿載，預估今年業績即可達損

益平衡。

富晶通預計十月間申請轉上市，富陽光電也可望循富晶通模式，

推動在明年股票登錄興櫃與申請上市掛牌。

中環集團去年百分之百轉投資成立富陽光電，發展節能產業，切

入薄膜太陽能電池，富陽光電宣布已啟動試量產，中環集團董事

長翁明顯與設備商歐瑞康(Oerlikon)集團執行長Dr. Uwe Kruger 共同

見證，已產出第一片薄膜太陽能電池模組。富陽光電將於七月進

入量產，由於太陽能電池產業當紅，富陽今年訂單均已滿載，目

前已與客戶接洽明年訂單。

中環指出，富陽產能擴充中期目標將從年產能40 MWp(百萬瓦)，

擴增到1 Gigawatt(10億瓦)，下一階段將進行Micromorph Tandem生

產線擴建(MicromorphTandem是由非晶矽與微晶矽堆疊組合而成)，

擴建完成後產品轉換效率將提升50%，年產能亦將突破100 MWp(

百萬瓦)。這將是台灣太陽光電史上第一片薄膜太陽能電池模組

中環集團積極衝刺轉投資事業，其中科技領域包含觸控面板富晶

通在四月一日登錄興櫃，四月十四日以每股48元價位掛興櫃，掛

牌後均價大漲維持在60元價位，富晶通去年EPS2.89元，由於持續

擴產以及今年觸控面板市場需求強勁，今年獲利有倍數成長機會

，富晶通預計十月申請高科技類轉上市。

中環集團旗下富陽光電昨天宣布試量產台灣太陽光電史上第一片

薄膜太陽能電池模組，預計今年７月正式量產；富陽光電產能擴

充中期目標將從年產能４０ＭＷ（百萬瓦），擴增到

１Ｇｉｇａｗａｔｔ（１０億瓦），持續向成為全球薄膜太陽能

模組領導者邁進。

富陽指出，今年訂單滿載，正積極與多家客戶洽談２００９年以

後的訂單；下一階段擴建生產線，完成後產品轉換效率將提升

５０％，年產能亦將突破１００ＭＷ。

台灣業者切入薄膜太陽能電池領域的除了富陽，尚有聯電旗下的

聯相光電，以及大同集團轉投資的綠能（３５１９）。

聯相預計在上半年量產，初期產能１２．５ＭＷ；而大同近期再

加碼３０億元，興建８．５代薄膜太陽能電池廠，將是台灣最大

尺寸的薄膜太陽能電池，最快第４季量產，初期產能３０ＭＷ。

為改善財務結構與降低利息費用支出，碟片大廠中環辦理新台幣

２４．５億元聯貸案，２８日順利完成簽約。

中環表示，此次聯貸案共計取得２４．５億元，由台新銀行統籌

主辦，台灣銀行、彰化銀行、合作金庫、、大眾銀行等擔任共同

主辦銀行，共計８家銀行參貸，透過此筆聯貸案資金的挹注，將

可立即充實營運資金並有效改善財務結構。

中環表示，此次辦理的２４．５億元聯貸案，優於上次２００６

年辦理的聯貸利率，金額有機會調高至２７．５億元，顯示銀行

團看好中環集團未來的發展潛力。

有鑑於光碟片產業逐漸成熟，中環積極轉型切入發展太陽能相關

事業，轉投資富陽光電林口廠已於２００７年１１月完工，目前

正在進行設備裝設作業，採用歐瑞康（Ｏｅｒｌｉｋｏｎ）生產

線，最快可望於２００８年第２季開始量產薄膜太陽能電池，全

年產能挑戰４０ｍＭＷ。

光碟片廠積極轉型，資金需求更加殷切，中環（２３２３）昨（

２４）日董事會決議辦理２億美元私募案、精碟（２３９６）也

提出６億元私募案、國碩（２４０６）為改善財務結構，也積極

與銀行洽談聯貸，光碟片廠年度籌資再度展開。

光碟片產業基本面不佳，業者積極轉型，資金需求更加殷切，繼

日前精碟宣布６億元私募案，大廠中環董事會也通過辦理２億美

元私募案，用途與私募對象尚未確定。

據了解，中環去年成立富陽光電、尚陽光電投入太陽能電池發展

，隨時有資金需求，董事會先行通過私募案，以備不時之需。中

環昨日股價上漲０．４５元，收在１０．３５元。

不僅精碟與中環有資金需求，生產太陽能導電膠的國碩，為改善

財務結構，近期也與銀行團洽談聯貸。

光碟片廠每年都會辦理籌資計畫，以往資金用以購買生產設備，

前年起則是籌資改善財務體質，今年除健全公司財務，更將做為

新事業發展所需資金。

法人指出，光碟片產業景氣不佳，新產品藍光ＤＶＤ受限權利金

問題未解決，業者籌資動作將不會用在購買生產設備，改善財務

將是優先考量。

光碟片廠２月進行歲修，企圖透過停工改善ＤＶＤ光碟市場供需

，隨著印度與大陸廠商供給未同步減少，第一季供過於求情況仍

嚴重，業者對於第一季業績看法保守，單季恐將再度出現虧損。

太陽能電池大廠益通（３４５２）加碼投入新世代薄膜太陽能領

域，投入４．１７億元，參與轉投資的薄膜太陽能電池廠宇通光

能增資案。宇通即將在今年第三季末遷入機台邁入量產，本次增

資可望募得逾１０億元資金，隨著銀彈陸續到位，宇通量產更具

競爭力。

除宇通外，包括中環（２３０３）轉投資的富陽光電、聯電（

２３０３）轉投資的聯相光電、綠能（３５１９）以及吉祥全（

２４９１　）轉投資的旭能等投入薄膜太陽能領域的業者也將從

下半年過後陸續量產，台灣薄膜太陽能業者勢力，正逐步擴大。

益通總經理蔡進耀表示，宇通廠房已在今年２月開始動土，預計

第三季末開始遷入機台，第一條產線即達到６０ＭＷ（百萬瓦）

的規模，是目前全台灣單一產線產能最大的薄膜太陽能電池廠，

第一期投入資金高達６、７０億元。

蔡進耀指出，太陽能模組售價如果能下降到１瓦１美元，就可以

與傳統電廠競爭，目前矽晶圓製程太陽能電池仍在３美元，且有

原料缺乏問題；薄膜太陽能卻可達１．７美元，並在２０１０年

降到１美元，估計薄膜太陽能電池會呈現高速成長，在２０１０

年全球產能可達２．２ＧＷ（千萬瓦），產值達２００億美元，

約可占太陽能發電的２４％。

宇通初期資本額１４億元，主要股東團隊包括光寶、益通、神通

、設備大廠漢民，以及創投基金等，量產後以在明年４月達損益

兩平為目標。益通這次參與宇通增資，以每股２５元的價格取得

１．６７萬張宇通新股，總價約４．１７億元。益通對宇通的持

股增加至５．０１萬張，持股比例為２３．８６％，為宇通最大

股東之一。

非晶矽薄膜太陽能２００８年布局持續熱絡，依據外電報導，美

商應用材料（Ａｐｐｌｉｅｄ　Ｍａｔｅｒｉａｌｓ）才簽下單

筆達１９億美元的太陽能設備供應合約，創下該公司單筆金額的

歷史新高。而近日聯電旗下薄膜太陽能廠聯相與聯華氣體也簽定

矽甲烷（Ｓｉｌａｎｅ）氣體供應合約，為未來薄膜太陽能生產

所需的材料做布局，充分顯現非晶矽薄膜市場的熱絡。

依據外電報導，美商應材日前在呈交至美國證券管理委員會（

ＳＥＣ）的文件中揭露，該公司已與１家設立於美國以外地區的

私人企業簽訂總值１９億美元的太陽能設備供應合約，此筆訂單

金額創下應材的歷史新高紀錄，而該筆訂單外界臆測與大陸蘇州

１項重大工程有關。

太陽能業者表示，大陸太陽能業者企圖心強大，外傳與應材簽定

的合約中，有數家１次洽談的設備生產量就挑戰１０億瓦，企圖

與夏普（Ｓｈａｒｐ）２０１０年非晶矽１０億瓦的目標相抗衡

。設備商大發利市，凸顯市場正蓄勢待發，不過，隨之而來的可

能要擔心相關材料缺乏的問題。

聯電集團旗下非晶矽薄膜太陽能聯相簽定氣體供貨合約，將供應

聯相未來生產非晶矽薄膜太陽能電池所需的矽甲烷氣體，該合約

也是台灣首張被公布的合約，由於非晶矽薄膜布局快速，而生產

所需的矽甲烷成長有限，所以市場早就預言矽甲烷將隨著薄膜廠

的產能開出而日漸短缺。

且矽甲烷原主要被應用到半導體及ＬＣＤ面板產業，新興太陽能

非晶矽薄膜崛起氣勢磅礡，著實讓半導體及ＬＣＤ業者暗自擔憂

，所以如同太陽能多晶矽缺乏的情況一樣，氣體供應也在

２００７年下半以長期合約方式運作。

而聯華氣體為聯華神通旗下公司，神通為益通及光寶轉投資的宇

通的投入股東之一，氣體的合約倒是先簽給了競爭對手聯相。益

通發言體系表示，早與聯華氣體洽談相關合約，目前因有部分細

節在談，所以仍未定案，而聯華氣體矽甲烷儲量充裕，與其他廠

簽約不影響宇通後續的運作。

太陽能業者指出，聯相在氣體的運作，從２００７年下半就有耳

聞，而其他薄膜廠包括中環轉投資富陽、大億科技轉投資大億光

電、綠能預估將在２００８年產出，也將陸續布局氣體取得。

中環（２３２３）週四獲外資大買六千一百餘張加持，股價強攻

一○．八元漲停價，站上五、十日均線。雖然中環保守看待藍光

ＤＶＤ有專利權問題要延遲三年才會普及，不過中環轉投資收益

題材受注目，尤以影音產業佈局完整，包含得利影視、亞藝國際

、威秀影城、盛福多媒體等，而跨足薄膜太陽能電池的富陽光電

第二季即將量產，至於專攻觸控面板的富晶通將在四月登錄興櫃

、年底轉上市。

中環從波段八．六元低點彈升幅度二五％，其中二月中旬起實施

二萬張庫藏股宣示護盤決心，而以中環最近期財報每股淨值達

一八．二三元在族群中僅次於巨擘，換算庂股價淨值比僅

○．五九倍，也吸引搶短買盤介入。

儘管藍光（Ｂｌｕｅ－ｒａｙ）已在新世代光碟片大戰規格中勝

出，不過在過去光碟片慘痛教訓下，中環（２３２３）董事長翁

明顯昨日強調，在權利金及生產設備昂貴下，尤其是大廠手握專

利權正準備向製造商開刀下，中環不會貿然跳下去當「傻瓜」。

至於轉投資方面，因為規模仍在起步中，今年中環要獲利仍不容

易，但明年機會絕對很大。

對於藍光市場，翁明顯強調，目前至少有２１家廠商準備收取藍

光相關權利金，因此他認為，智財權一定要像其他國家，由政府

統一出面對抗外商。

由於過去光碟片廠商在光碟片市場投入大量設備與資金，為了飛

利浦的高額權利，至今仍在承受過去的失敗，現在ＳＯＮＹ手握

權利金，正等待傻瓜跳進去，在權利金問題尚未解決下。

翁明顯強調：「絕對不會跳下去當傻瓜。」同時他也認為，藍光

要普及，還得需要２∼３年時間。

至於中環近年轉投資動作頻頻，但因在起步階段，翁明顯表示，

今年要獲利還是有困難，但轉投資會漸入佳境，包括富陽光電量

產、得利影視遇到的競爭也降低，因此明年很有機會轉虧為盈。

中環（２３２３）在影音事業版圖持續擴張，繼日前與中華電

（２４１２）ＭＯＤ多媒體服務平台建立「亞藝影音城」隨選視

訊服務後，看好租片市場，旗下子公司盛福多媒體也引進ＤＶＤ

ＢＯＸ自動租片機，要讓消費者可２４小時租片，還可甲地租

片、乙地還片，搶攻影片市場商機。

中環指出，該ＤＶＤ　ＢＯＸ規劃將機台放置在便利商店、辦公

大樓等地店，方便消費者在時間上的運用。而這部自動租片機，

將２４小時隨時接受消費者租片、還片，可讓不同消費族群依照

自己的時間需求，借片及還片。

中環在影音內容事業版圖持續擴張，日前才與中華電合作開發隨

選視訊影音系統，成立「亞藝影音城」。

不但握有最大的影片代理商得利影視，通路部分也有出租業的亞

藝影音以及電影院威秀影城，及上游投資拍片的中藝，整個內容

產業幾乎通包。

此外，中環投入行動電視動作也頗為積極，特別成立動視科技企

圖搶攻行動電視產業，從硬體到軟體，中環均積極布局當中，加

上內容部分可以由自家的得利影視支援，資源整合上將可以提供

完整的影音服務。

儘管中環近年積極跨入太陽能產業，富陽光電已開始進入量產階

段，不過，對於影音產業仍具有旺盛企圖心，而光碟片產業方面

，在藍光確立勝出後，預料也將是傳統光碟片廠下一個創造利潤

的商機所在。

光碟片產業近幾年景氣不佳，一、二線廠商積極轉型，二線廠因

公司規模小且具經營彈性，轉型速度比中環（２３２３）、錸德

（２３４９）更快也更具成效，其中又以新利虹（２４４３）與

國碩（２４０６）最具代表性，新產品帶動業績成長。

中環與錸德資本額皆超過２００億元，轉型效果不容易快速顯現

，中環轉投資的富陽光電投入太陽能電池發展，未來獲利對母公

司的貢獻有限，錸德旗下的安可光電也是同樣情況。

二線廠的國碩、新利虹與精碟，都是成立新事業部進行轉型，新

產品如能順利闖出一片天，轉型成效國顯而易見，新利虹就是最

佳例子。

新利虹轉型生產數位相框，去年業績明顯好轉，第四季雖受面板

漲價出現單季虧損，但全年仍能轉虧為盈，結束連續三年的虧損

。

國碩去年業績都是光碟片產品，今年太陽能電池導電膠開始出貨

，３月可跳升至２，０００萬元，對以往每個月營業額僅１億元

的公司，新事業部門業績貢獻度相當可觀。

至於精碟，去年剛開始轉型，大舉投入ＬＥＤ燈具應用、增量膜

等新產品，但新產品剛起步，新事業部門業績成長性仍有待觀察

。

光碟片二線廠找到第二春，間接減少光碟片產能供給，有助產品

價格彈升，讓光碟片本業出現觸底反彈契機。

國際油價突破每桶１００美元大關的「天價」，再度引發美國對

替代能源的重視。美國眾議院美東時間２７日通過再生能源法案

，將送交布希總統簽署；一旦布希簽署，美國太陽能企業租稅及

民眾裝設太陽能發電等補助將可延長，有助提振當地太陽能市況

，並帶動全球業界發展。

太陽能業界認為，在高油價壓力下，美國太陽能租稅補助案「起

死回生」的機率不小，租稅補助有助急需資金搶料或擴產的太陽

能業者提高資金部位，以降低次級房貸衝擊，搶得商機。對台灣

太陽能業者來說，提高企業租稅補助有助於在美國有投資的茂迪

與益通。

其中茂迪轉投資多晶矽製造商ＡＥ公司，明年將大量量產；益通

除握有矽晶圓廠Ａｄｅｍａ１００％股權外，也與大廠合資成立

模組廠生耀與系統廠Ｇｌｏｉｒａ　Ｓｐｉｒｅ　Ｓｏｌａｒ，

擁有完整的上、下游資源。茂迪周三（２７日）上漲７元，收

２００元；益通則上揚５．５元，收２３９元。

如因美國政府補助政策帶動全球太陽能業發展，包括昱晶、旺能

、新日光、茂矽等太陽能電池廠，太陽能產業鏈中的矽晶圓廠合

晶、綠能、中美晶等都將受惠。發展中的薄膜太陽能電池廠聯相

、富陽等，未來商機也相當龐大。

外電報導，企業租稅與用戶補助相關再生能源法案，已在美國眾

議院以２３６票對１８２票通過，主要內容包括企業投資將可抵

減稅額３０％，期限八年（至２０１６年），一般用戶裝設補助

上限將倍增至４，０００美元。

外電指出，在鼓吹法案通過團體呈交給美國國會的信中，提出通

過相關法案的重要性，包括採用低碳技術的新潔淨能源科技有助

解決全球暖化、降低傳統能源價格並增加工作機會等。包括

Ｗａｌ－Ｍａｒｔ、Ｂｅｓｔ　Ｂｕｙ等大型企業也將推動相關

計畫。

益通總經理蔡進耀認為，高油價已是不可擋的趨勢，所有再生能

源中，以太陽能最具技術穩定性，也最有發展潛力。目前太陽能

產業發展仍需仰賴國家政策扶持，美國是全球經貿龍頭，其對於

太陽能的重視，有助推動其他國家跟進，進而帶動整個產業的發

展。

日太陽能展 台灣館發光 貿協領軍，科風、茂矽、頂晶等14家廠

商參展，未來將赴歐美拓銷。

全球太陽能光電產業快速成長，外貿協會今年協助相關廠商海外

拓銷，首站就是今（２７）日登場的第一屆日本太陽能光電展（

ＰＶ　ＥＸＰＯ），科風（３０４３）、茂矽（２３４２）、頂

晶（３５６２）、全新光電（２４５５）等１４家廠商將組成台

灣館參展。

外貿協會表示，日本首次辦理的太陽光電展在東京Ｂｉｇ

Ｓｉｇｈｔ展館登場，台灣館是唯一的國家館，將吸引全球買主

目光。

台灣太陽光電業者成長快速，２００６年新增八家業者投資

４１億元，２００７年新增２４家廠商投資１５０億元。產值也

呈現倍數成長，從２００５年新台幣７０億元、２００６年的

２１２億元，到２００７年約４００億。

去年，貿協帶業者赴日本、義大利、西班牙、美國拓銷，今年則

將率團參加全球四大策略性太陽光電專業展，包括２月日本ＰＶ

ＥＸＰＯ、６月德國Ｉｎｔｅｒｓｏｌａｒ展、９月西班牙

ＥＵ　ＰＶＳＥＣ、１０月美國Ｓｏｌａｒ　Ｐｏｗｅｒ。

規模全球屬一屬二的德國Ｉｎｔｅｒｓｏｌａｒ展覽，外貿協會

也將首次率團展出，將匯集２３家業者如綠能（３５１９）、旺

能（３５９９）、科風（３０４３）、長生能源、太極能源、崇

越科技（５４３４）、頂晶、生耀光電、知光能源、全能科技、

鑫笙能源、富陽光電、華旭環能等，遠遠打破去年只有六家台灣

業者獨自展出的紀錄。

貿協計畫結合Ｉｎｅｒｓｏｌａｒ展，搭配辦理「台灣太陽光電

業法國拓銷團」活動，造訪潛在買主，同時參觀法國第六屆再生

能源展，掌握法國相關產業最新動態。

９月歐洲太陽光電展（ＥＵ　ＰＶＳＥＣ）與１０月美國

Ｓｏｌａｒ　Ｐｏｗｅｒ展分別是歐、美最知名的太陽能光電專

業展，貿協是第二年繼續帶團參展。今年台灣館規模與廠商家數

也雙雙打破去年紀錄，呈倍數成長。

９月的ＥＵ　ＰＶＳＥＣ已徵集到１３家廠商，如茂矽　、頂晶

、綠能，貿協將在展後辦理「台灣太陽光電業希臘拓銷團」，協

助業者提早進入希臘市場卡位。

翁明顯:藍光DVD普及 還要等三年 權利金問題未解決，廠商不敢

貿然投入，兩岸業者應合作建立自有IP。

中環董事長翁明顯指出，受限權利金問題尚未解決，拖延廠家投

入意願，藍光ＤＶＤ普及將會延遲三年；因大陸支持自己開發的

藍光ＤＶＤ規格，若台灣廠商可以做好研發，並與大陸市場連結

，這將是台灣光碟產業發展的新契機，

翁明顯日前接受本報專訪時表示，中環集團已大舉投入發展薄膜

太陽能電池，是台灣首家量產薄膜太陽能電池的業者，轉投資的

觸控面板與電影事業等，也都已進入收割期。以下是他的專訪紀

要：

藍光前景　專利費用若不解決，普及時間會延遲。

問：下世代ＤＶＤ規格統一，中環如何看待藍光ＤＶＤ未來發展

商機？

答：台灣光碟片廠產能全球最大，但之前反而受傷最深，主要是

光碟片權利金費用太高，廠商很難賺錢。以ＣＤ－Ｒ為例，現在

毛利率低於５％，權利金費用卻高達售價３５％到４０％，況且

擁有ＣＤ－Ｒ的ＩＰ公司才三家。

ＤＶＤ光碟片權利金問題更嚴重，全球有十家廠商有ＤＶＤ的

ＩＰ，權利金高達售價的７０％，廠商根本沒利潤，光碟片廠只

能為擁有ＩＰ的業者代工，才能不用繳納權利金。

藍光ＤＶＤ同樣遇上權利金的問題，前幾年藍光與ＨＤ　ＤＶＤ

兩大規格競爭激烈，最後藍光ＤＶＤ統一下世代ＤＶＤ規格，未

來產品必須壓低售價才有機會普及。另外，權利金收取方式也要

改變，廠商才會有意願投入，如果問題沒解決，我認為藍光

ＤＶＤ普及會延遲三年，因為藍光ＤＶＤ生產設備昂貴，目前有

２１家公司有藍光ＤＶＤ　ＩＰ，台灣廠商不敢貿然投入，若權

利金問題沒辦法解決，只會維持一條生產線，做給擁有ＩＰ的客

戶。

除非這些有ＩＰ的業者統合一個令人接受的權利金收取方式與費

用，否則就會利用三年時間來談判。

台灣光碟片廠應利用這三年與大陸合作，開發出屬於兩岸專屬的

藍光ＤＶＤ規格，台灣業者有技術、大陸有市場，唯有雙方合作

，才會有成功的機會。

問：大陸是否願意共推新規格？

答：大陸有１４億人口，任何產業都會想用自己的規格，比如

ＴＤ－ＳＣＤＭＡ的通訊規格。我認為大陸會支持自己開發的藍

光ＤＶＤ規格，尤其是光碟產業屬於大陸意識管制型態的產品，

這會是台灣光碟產業的新契機。

台灣廠商可以先搞好ＩＰ研發，並與大陸市場綁在一起，建立兩

岸自有藍光ＤＶＤ　ＩＰ，ＣＤ－Ｒ與ＤＶＤ產業之前布局錯誤

，最大問題就是缺乏ＩＰ，這樣的錯誤不能在藍光ＤＶＤ重蹈覆

轍。

問：新力ＰＳ３內建藍光ＤＶＤ，隨ＰＳ３熱賣，會不會加速藍

光普及速度？

答：買ＰＳ３的主要是用來玩遊戲，雖然主要的電影公司都陸續

決定推出藍光光碟，但光碟片廠商的量不夠大，還是沒有用，所

以我認為，ＰＳ３應不是影響藍光普及的重要變數，台灣廠商應

在此時把握住發展　契機。

投資布局　薄膜太陽能發電２０１０年與夏普平起平坐。

問：中環轉投資的富陽光電，目前在太陽能的布局？

答：富陽在薄膜太陽能的技術，僅次於德國及日本，相較其他本

土廠商有相當的技術領先優勢，但目前全球在太陽能的發展，還

是要靠政府補助。

因為太陽能發電成本遠高過核能、火力與燃油，所以一定要靠政

府補助。目前德國及西班牙都有補助，是富陽主要拓展的市場。

最近原油衝上１００美元，我認為五年內會到２００美元，屆時

許多生質能源等替代能源都會出來，太陽能發電如果加上減碳權

價值，每度成本若可以降到５元，就會有競爭力了。

太陽能發電方法有很多種，矽晶圓雖然有料源問題，但設備成本

僅薄膜的五分之一，富陽目前規劃是矽晶一條生產線，薄膜兩條

線，規劃產能是８０ＭＷ（百萬瓦），２０１０年希望達到

１ＧＷ（千萬瓦），屆時投入的資金會很大，但將與業界龍頭日

本夏普平起平坐。

問：還有那些投資新事業？

答：在新事業部分，主要是觸控面板。中環早在１９９９年就跨

入觸控面板市場，主要與日本富士通合作，成立富晶通，預訂４

月登錄興櫃，１２月申請上市，去年獲利約１．４億元，由於第

一條生產線的折舊已快提列完畢，未來獲利會更好，今年業績希

望有超過１００％的成長。

富晶通一開始是生產中大尺寸，由於規格及技術要求很高，使用

在手機並不划算。近來手機觸控面板被ｉＰｈｏｎｅ帶動，富晶

通也因此開始出貨小尺寸的觸控面板。

「過去在ＣＤ－Ｒ與ＤＶＤ的策略錯誤，讓台灣光碟片廠因為專

利吃足苦頭」，光碟片龍頭中環董事長翁明顯面對近年景氣低迷

，不禁喟然慨嘆。不過，翁明顯還是樂觀看待台灣廠商在藍光

ＤＶＤ的前景，他說：「這跟下圍棋一樣，就算前一盤輸了，還

是會繼續下一盤。」

走進中環總部，在翁明顯辦公室的接待廳內，正中心擺著傳統中

國的古鼎，牆上掛的則是西洋油畫。如同主人一樣，翁明顯既是

圍棋高手，深諳中國文化精髓；另一方面，他收藏了許多莫內、

雷諾瓦名畫，更對法國五大酒莊的紅酒如數家珍。

面對光碟片產業跌到谷底，市場屢屢稱呼這個產業要變成光「跌

」片，翁明顯卻愈來愈豁達，除回頭檢視ＣＤ－Ｒ與ＤＶＤ布局

的錯誤，面對藍光ＤＶＤ商機誘人，他寧可先把權利金問題談妥

，也不願意再度陷入泥沼。

如同下圍棋一樣，失敗沒有關係；但重新來過時，千萬不要再犯

同樣的錯誤。

翁明顯這一年來甚少談到光碟片產業，他認為，產業因布局錯誤

，導致廠商陷入困境，龐大投資卻換來虧損窘境，面對藍光商機

，他寧可選擇等待，最好時機才會出手。

以往翁明顯喜歡暢談光碟片產業發展，這幾年因飛利浦權利金糾

紛、光碟片產業低迷，他也開始學著低調，儘量少說多做。

另外，中環去年大舉轉型成立富陽光電，投入薄膜太陽能電池發

展，希望替公司找到更具利基性產品，這件大型投資案影響中環

甚巨，為紓解壓力，他每天下班後總會到棋院下棋舒壓。

翁明顯透過下棋紓解壓力，也利用下棋檢視自己的產業次布局，

等待時機在困境中突圍而出。翁明顯透過下棋，訓練出能屈能伸

的好功夫，也學會自我解嘲，圓融的處事態度取代以往的霸氣。

不過，說到他喜愛的紅酒，翁明顯立刻精神大振，細述全球知名

紅酒的來源與典故，除了讓賓客喝紅酒，更能深刻體會這瓶紅酒

背後蘊涵的有趣故事。一瓶送給賓客的紅酒，翁明顯為了解釋酒

莊的歷史，可以從路易十五與其愛妾龐畢度夫人開始談起，這可

比談到光碟機有趣多了。

多晶矽原料供貨持續短缺，傳統矽晶太陽能電池業者積極搶料之

餘，毛利率也面臨修正；多晶矽大缺卻也帶動薄膜材料等新技術

的崛起，成為投資人關注的一大焦點。

薄膜太陽能電池光電轉換率僅約傳統矽晶太陽能電池的一半，原

本不受市場看好，但美國薄膜太陽能電池大廠Ｆｉｒｓｔ

Ｓｏｌａｒ去年第四季財報遠優於市場預期，打破業界對於薄膜

太陽能電池發展前景的疑慮。

薄膜產業表現出奇的好，主要在於不受缺料影響，加上製程步驟

較少，雖然轉換率不及傳矽晶太陽能電池，但其面積較大的特點

，仍有難以取代的優勢。

台灣已有綠能、中環轉投資的富陽光電，以及聯電旗下的聯相光

電等業者投入薄膜太陽能領域，老牌太陽能電池廠益通也轉投資

宇通光能，作為轉進薄膜領域的試金石，在多晶矽缺料之際，這

些新的薄膜太陽能電池廠將掀起新旋風。

美國薄膜廠Ｆｉｒｓｔ　Ｓｏｌａｒ在財報利多訊息催促下單日

大漲３０％以上，帶領太陽能類股跟著反彈，讓薄膜太陽能再度

成焦點，尤其２００８年可望開始運作的綠能、益通、中環投資

的富陽、大億科投資的大億光能及聯電旗下的聯相最受青睞，而

惟一大尺寸的綠能１４日宣布買回庫藏股，更傳出將與國際認證

單位合作共購認證機台，有機會加速取得認證，率先搶得商機。

美國薄膜太陽能模組廠Ｆｉｒｓｔ　Ｓｏｌａｒ美國時間１３日

公布其２００７年第４季財報，因受德國廠房全開的影響，營收

約２億美元，優於分析師預期的１．７９億美元，年增率接近３

倍，每股盈餘達０．７７美元，遠優於市場分析師原先預估的

０．５２美元，Ｆｉｒｓｔ　Ｓｏｌａｒ更預估２００８年薄膜

銷售量將介於４００百萬∼４３０百萬瓦（ＭＷｐ），營收可望

介於９億∼９．５億美元，比預期高出１５％。Ｆｉｒｓｔ

Ｓｏｌａｒ受到投資市場的肯定，也讓台系薄膜太陽能類股的發

展受到注目。

太陽能業者表示，２００８年第１批進展較具體的薄膜太陽能族

群包括，聯電集團旗下的聯相，３∼４月可望裝機完成，預估第

２季∼第３季始量產、大億科技轉投資的大億光能約３∼４月開

始裝機，第３季將步入量產，綠能可望５月開始架機，第４季開

始量產，中環轉投資的富陽被預估約第４季或２００９年第１季

量產，而光寶及益通轉投資的宇通在２月９日即大年初三舉行動

土典禮，預估２００８年底完成設備安裝。

薄膜廠量產動作完成後，預估將積極取得歐洲ＴＵＶ及美國

ＩＥＣ等國際認證，得以進一步行銷全球。其中市場更傳出，惟

一採用８代大尺寸面板的綠能，為了要加速取得認證，可望與國

際認證機構合作，共同投資符合８．５代大尺寸的認證爐子，以

加速認證的取得。

太陽能業者指出，認證所需的設備爐成本以新台幣千萬元計價，

比起投資薄膜以新台幣１０億元為單位計價，算是小額投資，但

卻可以去除等待的時間提前取得認證，加速取得商機。且大尺寸

一旦認證通過，薄膜市場運作考量到成本競爭力問題，可能加速

大尺寸成主流化趨勢。針對上述議題，綠能主管表示，確實為考

量方案之一，但目前無具體計畫可公布。

而綠能１４日宣布買回庫藏股轉讓給員工，成為台系太陽能類股

中第１家實施庫藏股買回的業者，買回總金額上限為

１６．１４億元，買回期間為２月１５日∼至４月１４日　，買

回價格為每股１００∼１８０元，預計買回３，０００張，佔綠

能目前股本為９．６５億的３．１１％。

綠能內部透露，綠能每產出１片矽晶圓客戶就搶１片，市場需求

狀況非常好，再加上下半年薄膜的爆發力可期，所以對未來的表

現深具信心，這是決定買回庫藏股的動機。

美國薄膜太陽能電池大廠Ｆｉｒｓｔ　Ｓｏｌａｒ去年第四季財

報遠優於市場預期，打破業界對薄膜太陽能電池前景的疑慮，激

勵全球太陽能類股強勢反彈。台灣業者中，綠能（３５１４）及

中環（２３０３）轉投資的富陽光電今年都將量產，將率先搶得

商機，其中綠能擁有業界最大尺寸產品技術，今年挑戰獲利倍增

、每股純益１３元以上的目標，是本土業者進軍薄膜領域的最大

贏家。

分析師表示，薄膜太陽能電池目前雖轉換效率不及傳統矽晶材料

，但具製程步驟較少、面積較大特點，在新崛起的太陽能發電廠

應用相當具有優勢，勢力擴大將讓茂迪（６２４４）等現階段僅

擁有矽晶技術但有缺料窘境的傳統業者更加腹背受敵，甚至有訂

單流失的危機。

台灣目前已有綠能、富陽光電等業者投入薄膜太陽能領域。其中

綠能從太陽能矽晶圓領域切入，擁有太陽能產業背景優勢，後市

最被看好，已引進目前業界最大尺寸８．５代生產線，具客戶端

認證優勢，規劃初期建構一條３０ＭＷ生產線，５月開始裝機，

第四季起大量產出，全產能挹注３０億元營收，明年擴產至

５０ＭＷ（百萬瓦）以上。綠能透露，去年第四季矽晶圓毛利率

已從上半年的個位數百分比回復至兩成以上，全年營收

５０．５１億元，創歷史新高，內部自結稅前盈餘７．３９億元

，稅後純益６．３５億元，每股純益７．５元，今年將以拓展薄

膜業務為主力。

美國薄膜太陽能電池大廠Ｆｉｒｓｔ　Ｓｏｌａｒ去年第四季財

報遠優於市場預期，激勵全球太陽能類股強勢反彈。台灣業者綠

能（３５１４）及中環（２３０３）轉投資的富陽光電今年都將

量產，綠能擁有業界最大尺寸產品技術，今年挑戰獲利倍增、每

股純益１３元以上的目標。

受Ｆｉｒｓｔ　Ｓｏｌａｒ財報激勵，台股中茂迪、益通（

３４５２）、中美晶（５４８３）、合晶（６１８２）、綠能昨

天全數以漲停收市。

分析師表示，薄膜太陽能電池目前轉換效率不及傳統矽晶材料，

但製程步驟較少、面積較大，相當具有優勢，讓茂迪（６２４４

）等現階段僅擁有矽晶技術但有缺料窘境的傳統業者腹背受敵。

綠能、富陽光電等業者投入薄膜太陽能領域。其中綠能從太陽能

矽晶圓領域切入，擁有太陽能產業背景優勢引進目前業界最大尺

寸８．５代生產線，規畫初期建構一條３０ＭＷ生產線，５月開

始裝機，第四季起大量產出，全產能挹注３０億元營收，明年擴

產至５０ＭＷ（百萬瓦）以上。

綠能透露，去年全年營收５０．５１億元，創歷史新高，內部自

結稅前盈餘７．３９億元，稅後純益６．３５億元，每股純益

７．５元，今年將以拓展薄膜業務為主力。

富邦證券估計綠能今年稅後純益１３．２６億元，每股純益

１３．７４元，明年稅後純益成長至１５．５６億元，每股純益

１６．１２元。

綠能昨天並公告，將自今（１５）日起買回庫藏股３，０００張

，預計買回股數占發行量的３．１１％，每股價格１００至

１８０元。

富陽光電初期將建置兩條年產４０ＭＷ薄膜太陽能電池產線，第

二季量產。

聯電轉投資的聯相也正架設第一條年產能１２．５ＭＷ生產線，

第二季末量產，年底擴充至２５ＭＷ以上，搶搭此波商機。

今年非晶矽薄膜緊鑼密鼓布局 未跑先喘大有人在 　預估至少還有

1家重量級業者加入

被喻為次世代的薄膜太陽能２００８年以非晶矽薄膜太陽能為主

，正緊鑼密鼓的布局以步入量產階段，對台系薄膜太陽能業者而

言，將是重要的關鍵年，但是由於資金的需求比起傳統結晶矽高

，所以籌資不易，未跑先喘的大有人在，不過，這不減太陽能的

魅力，預估２００８年可望還有１家重量級業者投資意願會浮出

檯面。

２００８年被喻為太陽能的關鍵年，因為許多台系業者已積極布

局設備的進駐，預估２００８年第３季開始，幾家太陽能業者將

步入量產階段，其中聯電集團轉投資的聯相已於日本展出其首度

試產的薄膜太陽能產品，為２００８年首季的進度表。

太陽能業者表示，由於非晶矽薄膜太陽能設備的投資比傳統結晶

矽太陽能設備高出約３∼５倍，所以，雖然非晶矽薄膜太陽能量

產布局已進入尾聲，但目前台系已公開運作的１０家薄膜太陽能

業者中，包括聯相、富陽、旭能、宇通、奇美電、綠能、大億光

、鑫笙、威奈聯合及大豐等，首階段資金籌措困難，目前仍未過

關的業者大有人在。

預估約有２∼３家以上，在首度競賽中因為資金問題出現未跑先

喘的現象，其中也因為這個原因而萌生退意的情況仍未變。太陽

能業者指出，資金的籌措是首階段最現實的一環，對許多資本雄

厚的業者或許不是威脅，但對一些中、小型企業而言卻是一大壓

力，尤其這個產業被視為是技術規模的產業，充裕資金除了首期

設備及技術轉移之需外，後期人才吸引及穩住也扮演重要角色。

不過，資金的門檻仍不減太陽光電產業對許多業者的吸引力，太

陽能業者透露，２００８年繼聯電、奇美、光寶、大同等重量級

集團投入後，還有１家某重量級集團成員，有機會投入非晶矽薄

膜太陽能領域，但值得觀查的是該集團可能是兩岸布局外加垂直

整合，且薄膜及結晶矽雙棲，預估會對市場投下不小的震撼彈。

由於台灣本身無豐富非晶矽薄膜的量產經驗，所以投入者初期幾

乎都是仰賴全製程技轉設備商，所以還有許多業者也宣稱有意投

入非晶矽薄膜太陽能電池或者是積極投入了解研發階段，但需等

到設備購買已確定對象後，該領域的發展才會較為明朗。