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東森媒體科技昨（２２）日表示，投審會才是准駁單位，ＮＣＣ是整

件交易案中的相關主管單位之一，投審會將彙整各單位的意見，目前

整個案子仍依正常法定程序進行。

外傳，卡萊爾已與王令麟為首的大股東簽訂備忘錄，並派員從香港到

台灣查核，雙方的交易金額為９億美元（折合新台幣約３００億元）

。據了解，如果這件交易案成功，卡萊爾將買下東科６２％股權及東

森電視４３％股權。

由於東森與卡萊爾簽訂備忘錄時，訂有保密條款，昨天東森先「不便

評論」，最後才表示，一切還在依正常法定程序辦理中。

國家通訊傳播委員會（ＮＣＣ）廿二日再度針對卡萊爾集團多層次轉

投東森集團案進行審議，ＮＣＣ官員表示，卡萊爾透過多層次轉投資

，似有鑽法律漏洞的疑慮，建請投審會嚴審是否有虛設公司的問題，

同時，ＮＣＣ亦有意修法，防堵外資以多層次投資，規避外人投資上

限。

卡萊爾對東森的投資案金額高達四七○億元，分為兩案，一是投資東

森集團旗下十三家有線廣播電視系統，二是以荷蘭商ＢＩＪＬＯＵ

Ｂ．Ｖ．名義，轉投資東森電視與東森媒體科技。經濟部投審會收到

卡萊爾遞件後，發函要求ＮＣＣ表示意見。

ＮＣＣ官員指出，該委員會的審查主要在是否超過外人持股上限。在

第一案中，卡萊爾轉投資方式多達五層；在第二案中，卡萊爾透過荷

蘭商ＢＩＪＬＯＵ　Ｂ．Ｖ，轉投資高達七至八層。官員說：「正常

投資不應該這麼多層」。

ＮＣＣ委員舉例表示，外資透過多層次轉投資，原先可能持有六○％

股份，經過再投資六○％之後，可能只剩下三六％，但卻能掌握整個

下游產業，似有鑽法律漏洞的疑慮。

官員指出，在第一案中，卡萊爾投資東森集團十三家有線電視系統業

者，採逐年增加持股方式，預計最高至五九％，恰好在有線廣播電視

法六○％上限之下。在第二案中，卡萊爾則持有一七％，也未超過衛

星廣播電視法的五○％上限。

ＮＣＣ表示，卡萊爾投資若成案，將握有東森集團一百多萬用戶，佔

據有線電視市場近三分之一的市場規模，換言之，投資案將對市場三

分之一用戶產生影響，有委員認為有線電視屬於特許事業，是國家基

礎建設之一，應格外小心處理，因此此次並未做成決議，要求求卡萊

爾必須再提出更詳細的資料說明，同時也提醒投審會注意卡萊爾是否

有虛設子公司的問題，待ＮＣＣ做出決議後，再發函交由投審會做最

後裁決。

投審會官員指出，投資有線電視系統或頻道屬特許事業，經部尊重主

管機關的決定，如果ＮＣＣ有疑慮，投審會將要求卡萊爾重新提供具

體資料；如果ＮＣＣ不支持卡萊爾投資東森，投審會將予以尊重，放

行機率將恐降低。

卡萊爾集團買下東森科股權一案，雖一直沒有獲得正面證實，但據了

解，上述股權移轉一事已於五月中旬送公平會審理，預計本週也會送

件讓投審會進行審查。

由於政府機關審查尚未通過，所以上述股權買賣雙方一直沒有正式對

外公佈交易的確情況，不過據指出，買賣雙方希望最手能在六月底前

完成交割手續。

至於在後續營運上，據了解，卡萊爾要求東森科下半年獲利要成長近

十％，但由於有線電視收益固定，主要來源是收視戶繳交的月費，難

在短期內大幅成長，因此人力裁撤在所難免。

中保出售東森多媒體及國產實業，合計獲利二．五四億元，將於五月

份入帳，以目前股本計算，每股稅前盈餘為○．五七元，幾乎接近首

季的獲利。

公司賣出東森媒體科技以每股二三元賣出一二一四六張，獲利一．四

八億元，將於五月份入帳，此外，該公司自去年十二月三○日至今年

五月十二日也處份國產實業四○九六四張，獲利二．一億元，其中近

二萬張係於五月出售，估計獲利約一．一億元，合計兩筆業外收益達

二．五三億元，以目前股本計算，每股前盈餘挹注○．五七元。

東森媒體科技赴新加坡掛牌上市的計畫喊停，東森媒體科技上周召開

董事會決議，暫時撤回海外上市申請。

東森媒體科技指出，由於與負責送件的財務顧問公司花旗銀行合約到

期，加上投審會要求海外上市案補件，在沒有顧問公司負責的情況下

，先暫時撤回申請案，等簽訂新合約後再重新送件。

東森媒體科技最近與美商卡萊爾集團進行總價近４００億元股權交易

案，東森媒體科技擬出售七成股權，整筆交易採包裹制，內容包括東

森媒體集團的東森電視部分股權。

雙方已簽訂初期合約，正由中信、富邦、花旗銀行等銀行團進行聯貸

案，並將交易案送公平會與投審會審查。東科此時突然撤回進行已久

的海外上市案，令外界關注此舉是否與股權交易案有關。

東森媒體科技強調，撤銷海外上市和股權交易無關。據了解，東科最

早曾想到香港上市，但遭陸委會駁回；後來又在美國和新加坡選擇，

最後確定在新加坡，近年來一直在籌備。業界對此舉的解讀是，由於

東科幾乎都賣給外資，以東科的公司名義赴海外上市，可行性不高；

加上投審會將審查卡萊爾入主案，若海外上市案也送投審會，恐為交

易案增添變數。

東森科售股案談判大致底定，最快本週會將卡萊爾投資東森科的案子

送公平會與投審會審理，另外該公司也將撤回海外上市申請。

雖然東森科一直沒有對外宣佈售股案成交，據了解，最快本週卡萊爾

購買東森科股權的案子將送投審會與公平會審理。

為了送件至公平會審議，卡萊爾將設立公司以便與東森科結合，目前

正進行相關作業程序。

另外，外界傳聞東森科將先撤回海外上市井請案，以免干擾售股案在

投審會中的審理；東森科執行長陳清吉證實，該公司的確將撤回海外

上市申請，但與售股案沒有關連，只是因為籌備程序不及，所以才暫

時先撤回，以後會再送件。

卡萊爾入主東森科一案，除前者收購大股東的股權外，據了解，現階

段也有人陸續向其餘小股東洽詢以新台幣二十元收購股權；卡萊爾與

大股東洽談買賣股權的價格約在三十二元左右。

有線電視系統東森科售股案在卡萊爾集團確定可購買股權後漸趨明朗

，外傳該案已經簽約，部份東森科小股東也以每股新台幣二○元售出

持有股權。

先前卡萊爾方面受限於有線廣播電視法關於用戶數的限制，在投審會

議通過由麥格理接手卡萊爾的台灣寬頻通訊（ＴＢＣ）股份前，不確

定能否順利出脫手中ＴＢＣ股權，所以卡萊爾洽商購買東森科股權的

進度辭且處於意向書階段。

但在二一日投審會通過上述投資案後，卡萊爾買東森科股權已無阻礙

，市場也傳出卡萊爾在這幾天已與東森科大股東，也就是東森集團簽

約。

先前市場上有人欲收購東森科股票，但因東森科大股東與卡萊爾簽約

時程一直未定，所以收購動作一度放緩；而二一日後，傳特定人士已

以二○元價格向部分東森科小股東完成收購股份，且持續收購股權中。

麥格理買下台灣寬頻，卡萊爾入主東森媒體科技，加上台灣最大有線

電視系統經營者中嘉網路的股東星空傳媒，顯示台灣有線電視產業欣

欣向榮，獲得外資青睞，爭取入主（股）搶當有線電視大亨。

卡萊爾經營台灣有線電視六年，十分瞭解有線電視穩健獲利的情形。

在投資台灣寬頻告一段落後決定賣掉，但又立刻看上東森媒體科技，

就是看好整體產業後續發展，未來「視網話三合一」後所帶來的龐大

商機。

中嘉、東森、台灣寬頻、台固、台基網，五大有線電視系統經營者（

ＭＳＯ）的年產值達３００億元，雖然是本土財團和國際投資集團覬

覦的焦點，這些業者都是看好有線電視下一步數位匯流的趨勢，如何

在電視、網路、電話三Ｐ時代搶進最後一哩，是業者營運規模「翻幾

番」的關鍵。

由於五大ＭＳＯ都有共同的強敵中華電信，因此這些競爭同行，似乎

對外資入主的情形不太關心，反而好像是同仇敵愾的盟友。

中華電信、遠傳、台灣大等幾家電信公司，營業額合計好幾千億元，

是整體有線電視產業規模的十幾倍，若能分享此誘人的商機，有線電

視的獲利將更上層樓。

從卡萊爾一買一賣的策略，不難看出端倪，在電信與有線電視和網話

三合一的競爭中，誰能勝出，才是未來３Ｐ的真正霸主。

國內第二大有線電視東森媒體科技股權轉移案可望近日成交。消

息來源表示，這宗超過400億元的交易案，最快本周送公平會和投

審會審查，一旦通過，美商卡萊爾將取得超過七成的東科股權。

東科拒絕透露有關交易價格和項目及股權等細節。但據了解，每

股成交價格約32元，交易股權比率約70%，交易金額上看200億元

；若加上東科聯貸的105億元，和其他附帶交易，至少400億元。

另外，東森電視上周董事會決議，將透過公開市場出售東森國際

全部股權，業界認為是為整個交易做準備，預估將為東森國際帶

來40億元進帳。東森集團也不排除同時包裹出售東森電視40%的

股權，並評估出售東森購物的可行性。但在最後簽約之前，這部

分還有變數。

卡萊爾買東科的過程進行了兩個多月，期間因卡萊爾原先擁有的

台灣寬頻通訊（TBC）股權出售給澳洲麥格理集團的交易案卡在

投審會，一度影響卡萊爾買東科的進度，讓交易案出現變數。

投審會上周通過麥格理購買台灣寬頻，卡萊爾集團將可順利移轉

TBC股權，並可擺脫法令限制，轉而投資東森媒體科技。據了解

，卡萊爾集團申報持有TBC股份全數移轉給麥格理，移轉比例未

超過60%的法定上限。

根據有線廣播電視法規定，系統經營者與其關係企業及直接、間

接控制的系統經營者所掌握用戶數，不得超過全國總用戶數三分

之一上限。TBC擁有65萬收視戶，東森科有105萬戶，加起來超

過台灣有線電視總用戶數431萬戶的三分之一。投審會批准麥格

理投資TBC案，等於宣告卡萊爾和東科的交易不再受法律限制，

雙方將在近期簽約。

消息來源指出，卡萊爾和東森的交易幾成定局，東森的外資包括

：匯亞以及國民黨的中投都將「下車」，現在就看雙方何時簽約

，以及卡萊爾的聯貸案何時通過，以便資金到位。

卡萊爾委託負責兩筆交易的理律法律事務所認為，卡萊爾買東科

的案子會順利過關，最快本周將送公平會和投審會審查。

麥格理投資有線電視系統業者台灣寬頻通訊（ＴＢＣ）一案已於二一

日經經濟部投資審議委員會通過，如此一來卡萊爾集團將可順利移轉

ＴＢＣ股權給麥格理，並擺脫法令限制，進而投資另一有線電視系統

業者東森香，此項股權交易案應會在近日定案。

投審會執行秘書黃慶堂證實，該會的確已於二一日通過麥格理投資Ｔ

ＢＣ一案，卡萊爾集團申報持有ＴＢＣ股份可全數移轉給麥格理，股

權移轉比例接近但並未超過六十％法定上限。

麥格理投資ＴＢＣ一案通過與否，牽動卡萊爾集團能否順利投資東森

科股權。卡萊爾持有ＴＢＣ股權欲移轉給麥格理案若未經投審會審議

通過，則卡萊爾會在未出脫ＴＢＣ持股的情況下再購買東森科股權，

此將違反有線廣播電視法規定，系統經營者與其關係企業及直接、間

接控制之系統經營者所掌握用戶數不得超過全國總用戶數三分之一的

限制。ＴＢＣ目前用戶約六五萬戶，東森科約一○五萬戶，兩者相加

已超過台灣有限電視總用戶數四三一萬戶的三分之一。

如今投審會通過麥格理投資ＴＢＣ的案子，卡萊爾可順利出脫ＴＢＣ

持股，其卻再轉而買下東森科股權就不再有法律障礙。

先前東森集團總裁王令麟曾指出，近日應該就可針對東森科售股案向

外透露交易細節，業界估計由於麥格理投資ＴＢＣ一案已獲投審會同

意，卡萊爾與東森集團間的東森科股權交易應會在最近正式定案。

目前未能確知東森科股權交易案交易細節，但東森科每股成交價格若

以新台幣三二元估計，交易股權比例達七○％計算，交易金額約近二

○○億元，另外尚末納入東森電視與東森購物可能包裹股權交易的金

額。

業界另傳出卡來爾可能包裹購買東森電四○％的股權，或是可能購買

東森電與東森購各二○％萬權的說法，惟目前無法證實。

根據華爾街日報周一的報導指出，卡萊爾集團（Ｃａｒｌｙｌｅ　Ｇ

ｒｏｕｐ），將以約十三億美元收購台灣重量級有線電視業者東森多

媒體公司的多數股權。這將是日本以外的亞洲地區最大宗私募股權交

易案。

華爾街日報周一報導，有鑑於美國和歐洲地區的企業私有化競爭加劇

，手上有龐大現金的私募股權公司開始在亞洲尋找機會，因而促成這

起收購股權案。

在此次收購大戰中遭卡萊爾打敗的勁敵，包括其同業對手新橋資本（

Ｎｅｗｂｒｉｄｇｅ　Ｃａｐｉｔａｌ）與美商自由媒體集團（Ｌｉ

ｂｅｒｔｙ　Ｍｅｄｉａ）旗下的Ｌｉｂｅｒｔｙ　Ｇｌｏｂａｌ組

成的財團。卡萊爾將有三十到四十億美元資金將投資在亞洲地區。

不過，這起股權收購交易可能也會引發爭議。東森媒體集團總裁王令

麟被控會計詐欺罪名確定。他已提出上訴，而法院之前的判決並未影

響其在此收購案中擔任卡萊爾的合作夥伴，掛名東森多媒體的榮譽董

事長。

華爾街日報指出，卡萊爾一位高層主管表示，「我們已進行查核，得

知這個人沒問題。」「如果不是（沒問題），他不會被允許掌控這麼

大的一個媒體集團。」

台灣的有線電視市場大餅令人垂涎。幾個月前，卡萊爾以幾近九億美

元的價碼，將台灣寬頻通訊公司賣給澳洲麥格里銀行旗下的麥格里媒

體集團。

卡萊爾是在本月初簽署協議收購東森多媒體股權，當時有跡象顯示北

亞地區抵制私募股權公司，尤其是外國基金公司。

外電報導，卡萊爾集團將以十三億美元吃下東森媒體科技股權！熟悉

內情人士透露，全案仍尚未生效，關鍵在於東森媒體集團必須將相關

企業交叉持股完全釐清，尤其東森媒體科技、東森國際、東森購物百

貨與東森國際間的交叉持股應全數出脫，使交易單純化。

配合卡萊爾集團的要求，東森電視昨日發佈重大訊息，將在集中市場

全數出脫其所持有的東森國際四千八百四十三萬股股權，但是，東森

領導人透露，全案必須等卡萊爾集團投資東森媒體股權獲得政府核可

後，方會據以執行。

據透露，卡萊爾集團要求東森媒體集團必須釐清以下項目：

一、東森媒體股權應單純化。

二、東森媒體集團間應釐清交叉持股問題。

三、東森媒體應撤銷公開發行：已於三月二十日執行。

四、亞太寬頻持股東森媒體ＣＡＢＬＥ　ＭＯＤＥＭ應予以買回：已

執行。

據指出，卡萊爾集團將斥資新台幣三百億元購買東森媒體科技六○％

股權、參與東森電視二○％現金增資案、取得東森購物百貨二五％股

權。

至於外電報導，卡萊爾斥資十三億美元投資東森媒體，權威人士透露

，應是包括東森媒體的一百億元債務。

對於外電相關報導，東森媒體集團總裁王令麟昨晚接受本報查證時指

出，基於緘默期保密規定，他無法透露詳細細節，但是，他強調，一

切合約尚未生效，十三億美元交易金額也不對。

據指出，卡萊爾集團將台灣寬頻股權轉售予澳洲麥格理集團案，正由

投審會審理中，在該案未獲政府核可前，卡萊爾購併東森媒體股權案

將不會提交投審會審查，以免使問題複雜化。

東森媒體集團總裁王令麟表示，家族企業間早已分割，並無交叉持股

問題，此次售股給外資並無替家族償債規劃，是希望強化東森媒體集

團財務結構，邁向無負債經營。

王令麟說，他須負起東森媒體集團七千位員工生計，因此，他已規劃

相關用途，包括償還東森國際、東森購物相關負債，並繼續投資東森

電視海外頻道、全力推動興建關渡東森媒體大樓。以下是專訪王令麟

內容摘要：

問：外傳賣掉東森媒體，是替家族償債？

答：家族企業早已分割，從力霸房屋日前更名為東森房屋，就可以瞭

解，東森、力霸與亞太集團分屬三個不同集團，彼此間已無交叉持股

問題，我也辭去所有相關兼職。所以出售東森媒體股權並非為了替家

族償債，而是希望引進外資強化東森媒體集團財務結構。

問：出售股權後，是否退出有線電視媒體經營？

答：不會，因為我仍保有二○％東森媒體股權及超過五○％的東森電

視股權，而且外資也承諾，將由現有經營團隊繼續經營，外資是「投

資」台灣媒體，而非實際「經營」台灣有線電視媒體，這一個觀念一

定要加以釐清。

問：是否會持續投資台灣媒體？

答：我將持續拓展投資海外頻道、全力推動興建關渡東森媒體大樓，

只要是有利於台灣媒體環境的經營，我都會盡力投入。

問：三百億元資金，用途為何？

答：我已有規劃藍圖，其中將償還東森國際、東森電視、東森購物負

債，也將用於興建東森媒體大樓及拓展海外頻道等，但是，所有資金

運用均需等售股案生效後，才有辦法公佈。

問：售股案何時可以生效？

答：預估再一個星期，彼此將可對外透露相關細節，對於外電相關報

導，我只能說，合約尚未生效，交易數據也有錯誤。

針對東森媒體科技違反有線廣播電視法，間接掌控屏東縣內全數的二

家有線電視系統可能涉及獨店市場一事，六日國家通訊傳播委員會（

ＮＣＣ）核處二家系統共計新台幣七○萬元罰鍰，並限期七月底前改

善股權結構。

根據有線廣播電視法第２１條規定，系統經營者與其關係企業及直間

接控制的系統經營者，訂戶數合計不得超過全國總訂戶數三分之一，

控制的系統也不得超過全國系統經營者總家數三分之一，而同一行政

區內若有二家以上系統經營者，其所控制系統的家數也不能超過二分

之一。

目前東森科是透過東禾持有有線電視系統股權，而屏東縣有線電視系

統業者為觀昇及屏南有線電視２家，東禾則持有觀昇與屏南股權比例

分別達八一．八％及１００％等於掌控單一行政區內的全數有線電視

系統。

ＮＣＣ表示，二家公司的股東結構相同比例超過五○％，以及董事結

構超過二份之一相同，就會視為關系企業，因此東森必須改變觀昇及

屏南的股東與董事結構，以擺脫關係企業的關連。ＮＣＣ六日核處上

述案件，觀昇遭罰鍰三十萬元，屏南則罰鍰四○萬元，並限期在七月

底之前改善。

先前新聞局也曾就此案數次開出罰單，全案仍在行政訴訟程序中。據

了解，以往東森科限於銀行聯貸條件限制，要處分有線電視系統的股

權不易，但新的一○五億元聯貸在處分系統股權條件上較為寬鬆，所

以可望為後續處分相關有線電視系統股權解套。

麥格理集團投資台灣寬頻通訊一案還待經濟部投資審議委員會核淮，

該會日前特地為此案召開跨部會會議，若此案能未能通過，另一椿卡

萊爾集團購買東森媒體科技股權的投資也可能有變數。

上述二件外資有線電視系統股權的案件之所以相關，是因麥格理擬以

近九億美元的價格自卡萊爾手中買下TBC股權，而卡萊爾則有意購買

東森科超過三分之二的股份，目前TBC股權出售案尚在投審會審議中

。

由於根據有線廣播電視法規定，同一系統經營者掌控的系統家數或訂

戶數不得超過全國的三分之一，目前TBC旗下系統用戶六五萬戶，東

森則有一○五萬戶，合計已超過全國四三一萬有線電視收視戶三分之

一的比例，因此一旦TBC出售案無法過投審會這一關，卡萊爾集團持

有的TBC股權無法脫手，想購買東森科股權一事也會變掛。

業界人士表示，投審會召開跨部會的討論會議，不能說太稀奇，卻也

不常見，因此箇中原因值得探究。投審會對此只強調，目前該案件尚

在審理中，為維護業者權益，無法對外做任何評論。

目前東森集團已與卡萊爾集團簽訂股權移轉意向書，但對後續進度，

東森集團不願多說；不過據了解，部份東森科股東已經與卡爾集團完

成簽約，但因為相關行政流程尚未核准過，所以現階段保持低調，尚

未正式對外公佈。

義聯集團董事長林義守決定進軍百萬公噸電爐煉鋼，初期投資２０億

元，將在屏南地區興建年產６０萬公噸電爐廠，所產製的小鋼胚除供

應燁興線材生產線，不排除進軍鋼筋市場。義聯集團的大動作，震撼

國內條鋼市場，東和、豐興、威致等主力電爐廠嚴陣以待。

林義守昨（２９）日指出，第一期工程規劃一座電爐廠，年產５０萬

至６０萬公噸小鋼胚，投資金額約２０億元。他說：「現在已進行採

購設備等事宜，最快今年中動工。」

義聯集團去年以９．５億元買進原協進發鋼廠在屏南的閒置廠房，面

積達３２公頃，林義守決定規劃全新的產業布局，鎖定朝上游發展。

林義守指出，投資電爐煉鋼能有效掌握上游料源，新電爐廠年產小鋼

胚近６０萬公噸，燁興就消耗４０餘萬公噸。台灣每年進口的小鋼胚

數量高達４００萬公噸，顯示市場極具潛力。

相關人士表示，義聯正在鋼鐵產業廣布據點。其中，燁聯不銹鋼是一

貫作業上游廠，雖然也屬於電爐煉鋼廠，但煉不銹鋼的電爐轉煉碳鋼

，加工成本至少增加５０％，因此新電爐廠以煉碳鋼為主。義聯的碳

鋼涵蓋熱軋、冷軋、鍍鋅、烤漆，生產線完整；但燁興線材部分較弱

，且集團尚未跨足鋼筋市場。

林義守說，燁輝與燁聯都經營得不錯，唯有燁興營運受挫。原本打算

透過燁興、燁聯合併創造雙贏，但政府持不同的看法，使全案難再持

續下去。因此，燁興必須訂出適當的營運策略，建構穩定合理的供貨

機制。林義守有信心讓燁興苦盡甘來。

市場人士指出，義聯的第一期電爐廠還有擴充空間，目標至少可產製

百萬公噸小鋼胚，與豐興、東和產能相當，而且不排除發展小鋼胚系

統的鋼材如鋼筋等。長期以來，東和、豐興、威致及區域電爐廠建構

的鋼筋條鋼市場生態，將受衝擊。

豐興鋼鐵副總經理洪隆華指出，豐興推動四年４２億元的煉一廠升級

計畫，今年進入第四年，預定年底前完工，可有效節省能源、人力、

物力，相關系統的鋼材會再擴充，只有不斷提升競爭力，才能不懼挑

戰。

中華民國衛星廣播電視同業公會舉行成立酒會，身為成員之一的

東森媒體集團，近來因東科股權出售案成了關注的焦點。東森總

裁王令麟首度回應說：「除了卡萊爾，積極接洽還包括澳洲麥格

里金融集團等四、五個對象。」並強調，媒體能像金融、電子產

業一樣吸引外資購買，代表體質好，東森不該被污名化。

產值超過300億台幣的衛星電視，在台灣經歷十餘年的激烈競爭

後，終於決定透過成立同業公會走向良性競爭。昨天成立酒會，

出席貴賓包括立院院長王金平、NCC主委蘇永欽、新聞局長鄭文

燦、同業公會理事長周盛淵、理事王令麟、趙鎮泰、林東民，以

及監事趙世亨等人到場。

東森媒體集團連月來傳出因財務問題打算出售「東森媒體科技」

，從美商自由媒體（Liberty Media），變成出價更高的美商卡萊爾

集團可能後來居上，甚至傳出近日可能簽約，總交易金額上看

300億元。

王令麟首度回應表示，目前已進入緘默期，細節無法多談，但他

透露：「除了卡萊爾，擁有台灣寬頻股權的澳洲麥格里金融集團

，目前也在談判中。」王令麟承認，外資不排除以包裹式購買，

所以東森電視部分股權將一併售出。王令麟言下也透露，「麥格

里」不排除是打敗「卡萊爾」的大黑馬。

此外，即使售出股權，王令麟似乎對掌握經營權仍胸有成竹，他

說：「台灣有線電視產業蓬勃發展，甚至受到肯定才有老外要買

，這代表東森體質好，絕非財務問題，東森是以媒體產業的國際

化看待外資購買，猶如外資購買台灣金融、電子產業股權一樣；

至於未來東森由誰主導並不重要，但是在法令約束下，外資持股

不可能過半，主導權易主問題應該不存在。」

彭博社周四引述五名參與競標東森媒體科技股權交易的人士指出，美

商卡萊爾集團（Ｃａｒｌ　ｙｌｅ　Ｇｒｏｕｐ）與新橋資本（Ｎｅ

ｗｂｒｉｄｇｅ　Ｃａｐｉｔａｌ　）著眼於亞洲第三大有線電視市

場台灣的雄厚商機，在競標東森媒體科技上正面對決。

三名爭取要貸款給美商卡萊爾，但不願透露姓名的銀行人員指出，這

家總部位於華盛頓的基金，將打算為這樁交易貸款三百億台幣。卡萊

爾有意在第一階段投資，買下至少三分之二股權。該基金公司目前要

求銀行為其收購百分之百股權提供資金。另外新橋資本則準備與美國

自由媒體（Ｌｉｂｅｒｔｙ　Ｍｅｄｉａ）合作，參與東森媒體科技

競標案。

不過針對彭博社報導，卡萊爾、東森媒體科技與新橋資本不是拒絕發

表評論，就是保持緘默。

然而截至目前，角逐收購東森媒體科技的競標業者，分別有自由媒體

新橋集團、澳洲麥格里（Ｍａｃｑｕｒｉｅ）媒體集團、卡萊爾與台

灣富邦等。

台北ＫＧＩ證券通訊與有線電視分析師廖文森（譯音）認為，外國基

金對台灣有線電視興趣濃厚，是因為台灣目前正從類比走向數位電視

，導致獲利機會浮現。他預估有線電視提供的網路與通訊服務，將至

少增加三成以上營收。

台灣近來二大有線電視系統購併案均有進展，東森科售股案在傳出卡

萊爾集團可能出線後，買賣雙方已於10日簽訂意向書。另外，公平會

也決議通過澳洲麥格理媒體集團入股台灣寬頻通訊一案。

由於於自由媒體集團的談判無法達成共識，據指出，東森科大股東與

卡萊爾集團已於10日簽訂關於股權買賣的意向書，而卡萊爾希望能單

獨購買東森科的股權。

據了解，東森科希望能在三月中前先行支付訂金以購買亞太固網Ｃａ

ｂｌｅ　Ｍｏｄｅｍ部門，總額約三十億∼三五億元。

至於先前麥格理入主ＴＢＸ一案，ＴＢＣ旗下有線電視系統業者包括

南桃園有線電視、新竹北視有線電視、苗栗信和有線電視、吉元有線

電視及台中群健有線電視，日前行政院公平交易委員會決議，允許麥

格理間接持有南桃園、北視、信和與群健等四家有線電視系統業者的

股份超過三分之一，另外，荷商Ｈａｇｅｎｖｏｏｒｄｅ　Ｂｅｈｅ

ｅｒ　Ｂ．Ｖ．則也透過間接投資方式，持有吉元有線電視股份超過

三分之一。

截至二○○五年十二月底為止，上述五家有線電視收視戶數約為六一

萬戶，占全國總收視戶四五一萬戶中的比例為十三．五二％。麥格理

是由卡萊爾集團手中買下ＴＢＣ的股份。

除取得若干有線電視系統股份，麥格理同時間接取得頻道代理商城威

捷傳播的股份，該公司目前代理澳廣亞太頻道、Ａｒｉｒａｎｇ　Ｔ

Ｖ及Ｓｏｕｎｄ　Ｔｒａｃｋ　Ｃｈａｎｎｅｌ等三個頻道。

國內最大有線電視系統台－東森媒體科技股權出售案，出現重大轉折

！原本呼聲最高的美商自由媒體（Ｌｉｂｅｒｔｙ　Ｍｅｄｉａ）因

故未接手，改由出價更高的美商卡萊爾集團後來居上，雙方最快將在

今（１０）日簽約，總交易金額上看２００億元。

東森媒體科技高層對此事不予回應。但據了解，全案最慢可能在３月

中旬前完成。

消息來源指出，美商自由媒體與東森媒體科技間的收購意向書截止日

為３月６日，當天晚上東科原訂召開董事會，但東科大股東與自由媒

體間在交易細節沒有談妥，自由媒體沒有簽約，也使得原有的獨家優

先議價權失效，第二順位的卡萊爾集團因而出線。

據了解，自由媒體和卡萊爾提出的價格和條件各不相同。較早出價的

自由媒體，每戶價格大約４．５萬元，推算東科每股股價將達３２元

，且要採取包裹式購買，包括部分東森電視台與得易購的股權；卡萊

爾的出價優於自由媒體，只單純購買東科股權。

據了解，王令麟掌握５１％的股權，加計另有部分外資是在王令麟敲

定交易對象後，再自行比照條件與卡萊爾交易，合計交易股權高達七

成左右，以每股逾３０元價格推估，全案約在２００億元。

消息來源指出，自由媒體的買賣附帶條件較寬鬆，裁員幅度較小，對

東科員工較有保障；卡萊爾的條件相對較嚴苛，裁員人數在３００到

４００人，相當於三分之一員工。

業界盛傳，東科已有主管被口頭告知將遭資遣，但東科高層否認此一

說法。

卡萊爾集團之前在台灣曾持有第三大系統台－台灣寬頻（ＴＢＣ）的

股權，之後成功以３００億元出售給澳洲麥格里金融集團，獲利了結

。由於台灣寬頻是以每戶４．５萬元出售，而東科以擁有１０５萬用

戶的市場，價值更高，吸引卡萊爾集團再出手投資。

卡萊爾集團最引人注目的是其雄厚的政商人脈，美國老總統布希及不

少白宮退休人員都是其顧問，卡萊爾也積極投資不少通訊事業，事業

版圖遍布美亞各地。

有線電視同業樂見由卡萊爾出手標購東科，業者指出，卡萊爾是以財

務操作著稱，以前也曾在台灣有線電視業界，較不會攪亂既有的市場

遊戲規則。