藍寶石基板跌價認列慘重　合晶光2011年EPS -5.55元 |合晶光電

受到2011年第4季市況不佳，LED晶粒廠業績大減，連帶上游藍寶石基板也遭殃，由於拉貨力道趨緩，第4季產能利用率衰退，2吋基板價格也落底8~10美元，LED藍寶石基板廠合晶光第4季營收降至新台幣1,600萬元，加上提列產品跌價損失，單季稅後純損達1.48億元，累計全年稅後淨損達5.55元，市場預料，2011年藍寶石基板價格大跌，跌價損失衝擊藍寶石基板／晶棒業者甚鉅，力拼全年獲利機會渺茫。

藍寶石基板2011年身價由紅翻黑，合晶光第4季陷入營運谷底，11、12月單月營收分別僅407.5萬元及437.2萬元，導致11及12月稅後淨損分別達4,100萬及5,900萬元，單月每股淨損則為0.74及1.07元，累計單季稅後純損達新台幣1.48億元，每股稅後純損2.69元。

受到合晶光2011年大虧拖累，母公司合晶也將認列投資損失，以合晶持股約47.2%計算，合晶光去年虧損新台幣3.05億元，合晶將依權益法預估將認列1.44億元的轉投資虧損，衝擊其每股純益約0.5元。

2011年藍寶石基板價格劇烈震盪，以2吋基板價格從年初每月價格有約20美元以上一路探底，到年底的價格已探底至8美元左右，對廠商造成嚴重跌價損失的壓力，由於第4季價格跌幅縮小，LED廠開始恢復補貨，也影響藍寶石廠第4季業績出現落差，其中，兆遠在年底倒吃甘蔗，12月營收達到新台幣1.39億元，較11月大增逾4成，全年營收達到新台幣22.56億元，年增率約23%；而兆晶12月營收雖然結束10月以來連續3個月以來的億元表現，略降至新台幣9.600萬元，全年營收為新台幣23.24億元，年增率達36%，反觀產能最大的晶美12月營收暴跌至新台幣4,400萬元，全年營收降至新台幣19.5億元，較2010年減少11.75%。

隨著合晶光率先公布2011年自結獲利，全年營收3.78億元，稅後虧損3.05億元，每股虧損約5.55元，相較於合晶光上半年每股虧損0.57元，下半年虧損慘重，至於兆遠上半年飽受存貨跌價損失，稅後虧損達3.59億元，每股虧損為4.33元，隨著近期兆遠針對藍寶石供應商違約在新加坡提出仲裁聲請，要求供應商返還約814萬美元，由於兆遠已提前在上半年全數提列存貨跌價及呆滯損失，若仲裁順利落幕，可望有助於回沖至下半年獲利表現。