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全球汽車與航太產業持續升溫，帶動時碩工業（4566）營運穩定成長，法人估，時碩今年合併營收看增25%至30%，每股稅後純益應有3.8至4元水準，營收、獲利可望創歷史新高。

時碩今年2月24日登錄興櫃買賣，今（5）日將送件申請轉上市。

時碩主要產品應用於汽車零組件、工業應用及航太產業。去年合併營收26.78億元、年增21.3%；今年隨著汽車、航太產業景氣持續升溫，前八月合併營收21.97億元、年增30.7%。

時碩在汽車類的主要產品，包括安全氣囊氣體發生器關鍵零組件、動力傳輸及引擎配件關鍵零組件；工業應用類有壓力傳感器、半導體設備零組件，以及高階腳踏車避震器、皮帶系統齒輪零件；航太產業則有飛機起落架、艙門控制系統零組件等。

目前，各類產品占營收比重，分別為汽車安全氣囊占43%、汽車燃油傳動及引擎占30%、工業應用20%、航太7%。

時碩強調，集團擁有先進的加工設備，因應多種產品，採非單一製程，結合材料開發，壓鑄、冷熱鍛及脫臘鑄造，訴求為增值型、全方位的金屬加工廠及客戶全方位解決方案的提供者。

時碩的客戶多為國際知名大廠，其中安全氣囊產品Autoliv、KSS、Takata，燃油傳動產品有Litens、BorgWrner、Eaton、Mahle、Hutchinson；工業應產產品有Fox、Gates；航太產品有UnitedTechnologies、Meggitt等。

時碩工業（4566）橫跨汽車及航太零件兩生產領域，上半年營收及獲利受惠於安全氣囊大廠瑞典AUTOLIV積極拉貨，雙雙創同期新高，EPS從去年同期的0.65元倍數成長至2.02元。時碩計畫本月上旬正式向證交所遞件，申請興櫃轉上市，最快也要明年上半年才能掛牌交易。

時碩上半年營收16.84億元，年成長32.86％；稅前盈餘1.6億元、本期淨利1.14億元，EPS攀升至2.02元，接近去年度2.36元水準，均改寫同期新高。8月營收2.7億元，年成長12.39％；前8月營收21.98億元，年成長30.75％。

時碩董事長兼總經理黃亞興指出，今年上半年營收及獲利飆升係因日本高田安全氣囊召回更換事件，另1家安全氣囊大廠AUTOLIV為彌補市場缺口而積極拉貨所致。

隨著大陸對安全氣囊需求逐年增加，2014年安全氣囊佔時碩營收比重29％、2015達34％、2016年攀升至43％、2017年上半年為41％。

黃亞興說，展望今年營運，時碩在汽車安全氣囊系統零件佔營收比重為26.7％、汽車燃油減排系統零件佔比39.4％、工業用應用37.1％、航太零件佔比30.6％。

法人依據，時碩前8月合併營收年成長逾3成推估，今年營收應比去年26.76億元，至少成長25％，具有挑戰33∼34億元的實力，EPS有機會超過3元。

時碩工業（4566）因近年日商Takata（高田）安全氣囊產品召回危機的急單下受惠，2016年安全氣囊產品其成長性與滲透率皆明顯出現跳躍性成長。

時碩今年2月24日登錄興櫃買賣，並預計在第3季上市。該公司主要包含汽車零組件、工業應用及航太產業。

汽車類的主要產品包含車用安全氣囊氣體發生器之關鍵零組件、汽車動力傳輸及引擎配件之關鍵零組件，工業應用類的主要產品為流量計、壓力傳感器、半導體設備零組件與高階腳踏車避震器及皮帶系統齒輪零件等，而航太產業則是包含飛機起落架、艙門控制系統零組件等。時碩2016年營收為26.78億元，其營收比重分別為汽車安全氣囊43%、汽車燃油傳動及引擎30%、工業應用20%、航太7%。

中國汽車市場因購置稅優惠政策增加對低排氣量車型的市場需求，根據中國乘聯會發布的資料，2016年汽車零售銷量年同比增長15.9%、增至2,385.2萬輛，在因應國際環保節能減碳趨勢下，汽車渦輪增壓機及新型引擎及傳動之裝置配件亦有廣大商機。

時碩公司於燃油傳動引擎零組件銷售量持續增溫，2016年時碩公司在汽車零組件產品的成長動能更顯而易見。

時碩表示，公司擁有先進的加工設備，因應多種產品，採非單一製程，結合材料開發，壓鑄、冷熱鍛及脫臘鑄造，為增值型、全方位的金屬加工廠及客戶全方位解決方案之提供者。

時碩公司的客戶多為國際知名大廠，其中「安全氣囊產品」為Autoliv、Takata、KSS，「燃油傳動產品」為Litens、BorgWrner、Eaton、Mahle、Hutchinson，「工業應產品」為Emrson、Fox、Gates與「航太產品」為United Technologies、Meggitt等。

3月挑戰135點壓力區登錄興櫃掀熱潮，時碩、亞航上周五登錄，累計達8家

櫃買市場量價齊揚，櫃買指數2月月K線拉出連三紅，3月持續挑戰135點壓力區。興櫃市場也熱鬧滾滾，時碩工業(4566)及亞洲航空(2630)兩家公司股票在上周五登錄興櫃，累計今來已有8家公司登錄興櫃買賣。

櫃買指數上周五震盪收134.77點小紅，當日三大法人賣超5.34億元(外資及自營商各賣超4.58億元、1.95億元，投信買超1.19億元)，但3月三大法人買超達49.34億元(自營商、投信及外資分別買超24.09億元、20.31億元與4.93億元)。櫃買指數2月大漲8.77點，漲幅6.96％。時序進入3月後，櫃買指數將持續挑戰135點以上反壓區。

興櫃市場表現也不遑多讓，1月有慧智基因、物聯智慧、元翎精密等3家公司登錄興櫃買賣，慧智為生技業，物聯為資訊服務業，元翎為電機機械。2月上旬接連有共信-KY、瑞磁ABC-KY兩家生技公司登錄興櫃，上周更有廣化、時碩以及亞航等3家，廣化為半導體，時碩為電機機械，而亞航為航運業。

8家興櫃公司主辦券商包括，元富主辦慧智及物聯兩家公司，台新主辦共信-KY及亞航兩家公司，福邦主辦元翎，永豐金主辦ABC-KY，第一金主辦廣化，凱基則主辦時碩。

在股價表現方面，慧智、廣化、時碩及亞航等4家，興櫃均價高於登錄興櫃價格，慧智上周五興櫃均價75.66元，較45元登錄價格高出68.13％，亞航及時碩上周五各以17.5元、55元價格登錄興櫃買賣，當日興櫃均價29.43元、78.61元，也分別高出68.17％與42.93％，廣化上周五興櫃均價24.55元，也比20元登錄價格高出22.75％。

至於物聯、元翎、共信-KY以及ABC-KY等4家公司，分別以50元、35元、88元、80元登錄價格，上周五興櫃均價則各為42.85元、34.91元、82.58元、61.02元，均低於登錄價格。

時碩(4566)24日以55元登錄興櫃，今年營運維持兩位數成長，規 畫第3季申請轉上市，明年第1季掛牌交易。為擴張汽車以及航太產業 市場版圖，今年資本支出2.20億元，主要用於添購台灣桃園新屋及大 陸無錫兩地工廠生產設備。

時碩董事長兼總經理黃亞興指出，時碩經營策略是作專、作精、作 強，不作獨大、以開放、分享、複製與整合有利資源一起做大，創造 差異化競爭優勢，定位為提供精密機加金屬製品全方位服務。

時碩於2008年11月成立，資本額5.51億元，主要業務為精密零件的 機械加工服務，涵蓋汽車零組件、航太、工業應用等領域。汽車零組 件類產品有汽車安全氣囊氣體發生器的關鍵零組件、汽車動力傳輸、 引擎及發動機偶和減震機的關鍵零組件，目前時碩是全球最大發動機 偶和減震機零件廠，工業應用類產品則有流量計、壓力傳感器、半導 體設備零組件及高階自行車避震器及皮帶系統齒輪零件等，航太業產 品涵蓋飛機起落架、艙門控制系統零組件。

時碩2014年營收18.11億元、年增26.38％；2015年營收22.07億元 、年增21.93％；2016年營收26.78億元，年成長21.30％，汽車安全 氣囊、汽車燃油傳動及引擎、工業應用及航太佔營收比重分別為47％ 、30％、20％及7％。其中汽車安全氣囊客戶涵蓋高田、AUTOLIV及K SS等廠商，去年高田因召回事件轉向同業及供應鏈調料，時碩因急單 效應而受惠，汽車安全氣囊年複合成長率10.8％，2020年每輛汽車用 安全氣囊可從目前2顆翻倍增加至5.5顆，成為時碩未來成長動能。

黃亞興指出，時碩瞄準未來20年，全球飛機需求達40,000架，5兆 美元商機，2012年獲得MEGGITT首肯，參與單走道飛機A320 Neo、B7 37MAX及C919飛機的新LEAP引擎燃油伺服系統及防凍系統零組件設計 研發，2016年底，LEAP引擎製造商獲得波音法國空中巴士、中國商用 飛機三家公司總計20,000套訂單，時碩供應LEAP航太引擎燃料伺服系 統及燃料防凍系統訂單，量產商機會從2017年開始發酵。

時碩財務長葉俊彥指出，時碩今年元月營收2.70億元，年成長33％ ，來自安全氣囊、燃油傳動、工業應用及航太四大主力產品均成長， 過年期間，大陸無錫廠因應客戶需求，汽車零件生產線未停工，2月 營運可期。

上周六台股單獨開盤，櫃買指數表現強勢，由於多一日交易，興櫃市場的成交量也明顯較前一周成長，上海商銀（5876）成交量破萬張，第二、三名的晶心科（6533）、絡達（6526）成交量都在7,000張以上。

上海商銀穩居成交量冠軍寶座，成交量為12,129張，股價從28.25上漲至29.44元。第二名的晶心科成交量8,514張，股價則是從81.88元大漲至118.08元。

第三名的絡達成交量7,453張，股價從99.00元漲至108.00元。

本周有三家公司登錄興櫃，廣化（5297）主要為半導體封裝固晶機設備及方案之提供者，興櫃認購價格訂為每股20元；亞洲航空（2630）從事與航空器有關裝備之修護、租賃與買賣、航空配件裝備之製造與裝配、精密工業設備之修理，以及上述各項業務代理與顧問，興櫃認購價格訂為每股17.5元；時碩工業（4566）從事汽車、工業產品配件及航太等精密金屬零件之加工、製造及買賣，興櫃認購價格訂為每股55元。

櫃買中心周三(15日)表示，亞洲航空(2630)及時碩工業(456 6)兩公司已送件申請登錄興櫃股票，亞洲航空產業別為航運業，時 碩產業別是電機機械。

亞洲航空成立於民國44年，董事長兼總經理為盧天麟，主要經營業 務包含：航空器與有關裝備之維修、租賃與買賣，航空配件裝備之製 造與裝配、精密工業設備之修理，以及上述各項業務之代理與顧問。 該公司104年業績，營收21億2,246萬元，稅前盈餘4,483萬元，每股 稅後盈餘0.36元。

時碩工業成立於民國97年，董事長兼總經理為黃亞興，主要業務是 汽車工業以及航太產品精密金屬零件製造販售；該公司104年業績， 營收22億787萬元，稅前盈餘1億4,219萬元，每股稅後盈餘2.04元。

國內航太工業龍頭廠商漢翔航太工業昨（13）日與美商普惠

（Pratt & Whitney，簡稱P&W）公司簽署F-16戰機F100型發動機長

期採購協議，P&W公司將採購漢翔生產的擴散機匣、壓縮器機匣

與渦輪後機匣等六大項產品，首批訂單合約期限為7年，總採購金

額高達新台幣25億元。

漢翔未來計畫將至少一成以上機匣加工件訂單金額，再轉包

給漢翔旗下協力廠，包括股票上櫃公司的千附、晟田、駐龍、長

亨、寶一、華普、聰穎、時碩、華鏞及旭敏等10家協力廠，未來

可望被輔導成漢翔承包P&W發動機機匣協力廠商之一。

漢翔董事長邢有光表示，美商P&W是全球知名航空發動機製

造公司，例如，我國空軍主力戰機F-16所使用的發動機，就是採

用P&W公司所製造的F100發動機。據了解，在此之前，寶一科技

是P&W公司發動機機匣零組件的台灣唯一供應商。

刑有光表示，漢翔為了積極拓展與P&W公司的業務與合作關

係，早在96年8月16日就與P&W公司簽署技術協助協議，並取得美

國政府同意授權軍用F100發動機製造輸出許可，雙方在昨日完成

簽訂發動機機匣的生產案。

P&W公司F100發動機，主要裝用於美國生產的F-15/F-16戰機

，已生產超過7,000具，目前該發動機仍持續生產中；漢翔公司藉

由通過P&W公司對於品質、成本、交期等各方面評比，已獲選為

F100發動機的機匣合格廠商。

邢有光透露，除了P&W公司外，漢翔今年新接包括奇異、勞

斯萊斯與Honeywell等多家業者引擎機匣的加碼訂單金額，總計達

7,000萬美元，漢翔將安排在未來幾年內交貨。

對此，美商奇異國際亞洲區材料採購部門飛機引擎總監劉立

偉證實，奇異一年給漢翔發動機機匣訂單金額約為8,400萬美元，

讓漢翔成為奇異在台的兩大發動機系統件或零組件供應商之一。