強生化學公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

根據櫃買中心統計，今年截至10月3日止，登錄興櫃的企業家數已達30家，而興櫃企業送件申請上櫃的家數則有22家，業別包括生技、電子、電子商務及文創事業等，呈現百花齊放的現象。

據櫃買中心統計，已送件轉上櫃的業者，包括大江、F-立凱、世德、驊陞、銳捷、晶宏、數字、商之器、久裕、創傑、長園、其陽、安成、宜鼎、永昕、營邦、強生、華研、晶焱、緯創、易飛網、F-太景等22家。

在這一批申請上櫃的企業名單中，有不少是興櫃的高價股，包括興櫃股王安成藥、興櫃股后數字，4日日均價分別高達303.86元及275.32元，預期這些高價股轉上櫃後，將帶動同類股的比價行情。

其中，生技股仍是最大的族群，櫃買中心並已陸續排定上櫃審議委員會，預期今年底到明年初，將有一批生技股轉上櫃潮。

櫃買中心上周五發布新聞稿指出，預計於10月11日召開上櫃審議委員會，審議強生化學製藥廠申請上櫃案。

強生化學製藥廠申請時資本額1.8億元，董事長為黃柏熊，推薦證券商統一證券及德信證券。

強生化學製藥廠101年度營業收入為2億6,630萬元，稅前純益5,883萬元，每股稅後純益（EPS）2.71元。102年上半年度營業收入為1億5,106萬元，稅前純益為3,531萬元，EPS為1.44元。

強生製藥(4747)為經PIC/S cGMP標準國際認證的藥廠，以務實漸進研發創新策略，擁有多項競爭利基，是學名藥專家，在精神科用藥領域具領導地位，以市場導向研發，選題切中市場趨勢，通路均衡發展，締造優異的利潤率及經營績效，在同業中居領先地位，是值得投資人鎖定關注，且持股共同成長的基礎股票之一，該公司日前已送件申請上櫃。

強生以生產專業化、產品差異化、市場國際化，擁有多項競爭利基，聚焦競爭少的必備用藥，以及製備技術較困難、產品安定性或活性需嚴格監控的產品，多年經營的顧客基礎廣泛紮實，營收及毛利逐年穩健走高，具優異的EPS報酬率，近2年的EPS分別為2.19元、2.71元。

強生經營團隊累積50年的製藥經驗，目前產銷藥品及保健食品，藥品仍為主要業務，擁有藥品執照200多張，產品類別多樣化，種類完整，均衡分布於各大治療領域科別，分散市場發展風險；董事長黃柏熊表示，在產品開發上該公司一向採利基型策略，專門挑選有技術障礙的產品，在市場上因較少競爭，因此取得較好的售價及利潤。

優異的研發基礎、關鍵技術的掌握，使強生成功開發了許多具製造或行銷門檻產品─如泌尿道治療藥及精神科治療藥，創造出「差異化」的競爭優勢，並以自動化、專一化及優良的管理能力，降低生產成本，創造出「成本領先」的競爭優勢，此外，該公司建立從產品篩選、開發、查驗登記、上市一條鞭整合式的研發管理，加上優異的通路管理及配銷，使強生在客戶心目中的最具效率及成本效益及的合作夥伴，為該公司打開更多的國內外市場商機。

強生除傳統之固體劑型藥品外，近年來更積極開發慢性病用藥領域 (神經精神科、泌尿科、三高疾病)特殊控制釋放劑型及複方製劑，提供病人長期用藥定時、定位，減量減毒，增加其方便性和用藥配合度。也與學術單位合作，結合台灣精緻農業技術，研發製造新型增強免疫植物保健食品。

在新藥開發策略上強生聚焦於新劑型、新配方、新適應症類新藥的開發。創新新藥開發時間長，相對於市場上的新藥公司著重於新化合物的開發，類新藥的開發因主成分安定性和藥效已確立，可免除前臨床開發時間，風險低，開發成本低、成功率較高，確保該公司營業額及盈餘的持續成長，該公司也持續購入國外高產能和最新技術的機器設備，以期更進一步強化生產競爭力及研發能力。

豐沛的研發能量，持續開發利基型新產品，不僅提升強生技術水平及產品價值，更避開惡性價格競爭，創造利潤，成為該公司未來業績成長之強勁動能。

據櫃買中心統計，本周並無掛牌上櫃及登錄興櫃公司，但有大江( 8436)、世德(2066)已同意櫃檯買賣契約，準備掛牌上櫃，待審議者有9家，分別為緯軟、晶焱、華研、強生、營邦等。

櫃買中心統計截至9月2日上櫃股票辦理情形，股票已上櫃家數總計 645家，大江、世德已同意櫃檯買賣契約，尚未掛牌。另外，F-立凱、商之器、創傑、長園科、久裕等5家董事會通過，待核發同意函。俟董事會核議有2家，分別為宜鼎、安成藥。待審議有9家，分別為緯軟、晶焱、華研、強生、營邦等。

截至9月2日興櫃股票辦理情形，股票已櫃檯買賣家數總計279家，目前已受理尚未櫃檯買賣家數有2家，累計受理櫃檯買賣家數共24家。

櫃買中心統計至26日為止，已上櫃家數為645家，興櫃已上櫃家數為277家，本周將有3家公司登錄興櫃，包括杏國(4192)、F*太景( 4157)及邑昇(5291)。

據櫃買中心統計，目前上櫃645家外，已獲櫃買中心同意櫃檯買賣契約，尚未掛牌的公司有2家，為大江(8436)和世德(2066)；董事會通過，待核發同意函的有5家，包括F-立凱、商之器、創傑、長園科及久裕。而待審議的公司尚有10家，包括晶焱、華研、強生、營邦、永昕等。興櫃方面，目前已上櫃家數為277家，已受理尚未上櫃買賣有4家，累計受理櫃檯買家數23家。

本周掛牌興櫃股票則有29日登錄興櫃的杏國，輔導券商為永豐金、富邦、台工銀、華南永昌及元大寶來；而30日登錄興櫃有2家，F*太景的輔導券商為凱基、群益金鼎、元大寶來、富邦等；邑昇的輔導券商為群益金鼎、華南永昌、康和和福邦。

2009年對國內製藥業者而言，是艱苦一年，除受全球金融海

嘯影響外，中央健康保險局每2年一次例行性健保藥價調整，於去

年9月1日生效，調整約7,600餘項藥品的支付價格，降幅介於0％至

27.6％間，使國內藥廠深深受創。不過國內知名老牌藥廠強生製藥

（4747）去年結算年度營收17.76億元，不僅未受影響，還創下近

5年來新高，稅後EPS1.13元，也仍連續5年持穩在一元以上，堪稱

營運穩健。

強生上周更獲衛生署通過PIC/S GMP認證，成為國內第7家通

過PIC/S GMP認證台資藥廠。

強生去年結算營收17.76億元，較前一年成長4.7％，惟因台幣

貶值，進口原料上漲及PICS認證費用增加，毛利率45.8％，為近5

年來最低一年，首次跌破50％，稅前純益2348萬元，稅後純益

1634萬元，每股稅後盈餘1.13元。累計第一季營收4760萬元，較

去年同期成長 8％。

強生董事會已通過去年股利，預計配發1.01元，其中股票股利

0.34元，現金股利0.67元，股東會則預定於6月17日y94

台北劍潭青年活動中心召開。

強生製藥成立於1959年，為國內逾50年老牌藥廠，主要從事

口服製劑的生產及買賣，主要藥品包括固型劑(軟/硬膠囊、糖衣

錠、膜衣錠、栓劑、粉/顆粒、錠劑) 200多項產品，噴液劑2項，

另有功能性食品8種，以開業診所為主要銷售對象，隨著國內醫療

體系發展，強生將銷售對象拓展至各大醫療院所，不過由於保守

經營，資本額迄今仍只有1.45億元，今年1月8日登錄興櫃，市場

成交價約在27~30元間。

受限於國內市場狹小，健保砍價影響，強生為因應未來市場

競爭與衝擊，除大力投資PIC/S GMP認證，爭取產製學名藥的合

理藥價外，近來也積極投入藥物標靶釋放劑型藥物控釋劑型、微

粒膠囊圓粒劑型、噴霧劑型等藥物傳遞系統研發，藉以提升專業

技術及產品高附加價值。

為持續擴大銷售及市場佔有率，強生今年將積極衝刺海外市

場，除已外銷10多年香港市場持續深耕外，也計畫搶進東南亞市

場，成為公司今年新成長動能。

甫登錄興櫃市場的強生化學製藥（4747），2009年前11月營收

1.54億元，毛利率高達47％，稅後淨利1258萬元，每股稅後純益

0.86元，過去5年該公司毛利率均維持在50％以上，法人預估今年

將重返此水準。

強生製藥創立於1959年，主要從事口服製劑生產及買賣，並

以開業診所為主要銷售對象，隨著國內醫療體系發展，強生製藥

將銷售對象拓展至各大醫療院所，持續擴大銷售及市場佔有率，

如台大醫院、榮民總醫院、馬偕紀念醫院、長庚紀念醫院等皆有

採用，且已外銷香港十多年，現更積極拓展東南亞市場。

西藥製劑目前占營收比重最高達99.56％，食品0.44％，產品

包含藥品共200多種及功能性食品8種，藥品如固型劑(軟/ 硬膠囊

、糖衣錠) 200多項產品，強生表示，錠劑、膠囊、軟膠囊等業績

向來領先同業，近期所發展軟膠囊劑型更是取得優勢地位。

強生表示，國內藥廠一向在藥局及診所方面佔有較大市場，

大型醫院藥品採購因偏好進口藥品，外資藥廠及進口藥品在大型

醫院佔有較大市場，但因該公司近50年來對診所、醫院、藥局經

營都維持均衡發展，目前更致力於研發工作及調整行銷策略，以

增加在大型醫院的開發及藥局經營管理。

為因應國內製藥工業全面實施GMP優良藥品製造規範，該公

司不斷更新設備及符合政府法規要求，在2005年已核定為cGMP優

良製藥廠。目前股本1.45億元，其中法人股東僅占1.05％，其餘均

為大股東和經營團隊等擁有。