曜鵬科技公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

台灣電子業面對大陸紅色供應鏈的競爭與挾擊，合併與收購以增加互補性，已經成為電子業突圍，並提高競爭門檻與布局新市場的重要策略。這一波電子產業的整併，若能整合成功進而擴大市場，將有希望拉動台灣的經濟成長。但是，產業整併需要主併公司有謀略與風險管控、被併公司大股東與管理者的「捨得」之外，政府也應該扮演催化及促成的角色，

日前聯發科宣布以每股195元現金公開收購立錡股票，最低收購數量為立錡35%股權，最高收購數量為51%。本次公開收購完成，聯發科預計進一步取得立錡100%股權。未來物聯網產品要求低耗能與聯網，電源管理及無線晶片是關鍵環節，聯發科與立錡在這兩方面互補性高，立錡加入聯發科技後，可以有效優化電源管理解決方案，而聯發科透過此次併購將可加快布局物聯網市場，因此這一併購案獲得市場投資人青睞，股價連兩天大漲就是證明。

其實藉由併購以增強競爭力，早已是聯發科的策略之一。聯發科2012年先合併電視晶片大廠晨星，之後併購網通晶片廠雷凌，今年一連進行多起併購案，先由晨星宣告收購影像處理半導體公司曜鵬，再由晨星的子公司晨發合併奕力，推出驅動整合觸控IC晶片，同時聯發科收購常憶科技，強化記憶體相關矽智財（IP）與人才。上述的併購主要著眼於現有產品以及市場的擴展，而日前宣布併購立錡則著眼於布局新巿場。

為何聯發科要如此積極思變？當然是中國大陸智慧手機成長趨緩，與大陸業者的狹擊。大陸市場趨於飽和，對以大陸市場為主的聯發科形成不利影響，聯發科已下修全年手機晶片出貨目標約11%，讓聯發科今年第2季稅後淨利幾乎腰斬；此一態勢也讓聯發科股價從6月下旬的434元，二個月內大跌至最低的229元，跌幅達47%。再者，在大陸展訊、小米來勢洶洶的衝擊下，聯發科的生存空間恐遭壓縮。展訊背後有中國政府與英特爾撐腰，在3G 市場以低價與聯發科競爭，而小米自製晶片將用於低階的紅米機，直接取代聯發科。

不僅聯發科，日前半導體封裝大廠日月光公開收購同業矽品25%股權，而金融業也有元大金控合併大眾銀的案例。這一波併購案完全是由企業發動，政府並未扮演角色，然而政府應有積極的政策，讓台灣的產業、金融業整併得更有競爭力。

首先，我們建議政府與民間合作，推出產業整併基金。為了提升基金運作效能，此整併基金屬於公共私營合作制（public-private-partnership, PPP），而政府出資低於一半，交由民間專業團隊經營，政府以政策協助相關併購案的進行。此基金可透過參股併購案，以利主併公司有充裕的資金進行，並且協助引進策略性投資人，壯大整併後公司的競爭力。當然，整併基金亦可提供專業諮詢，協助併購案進行得更順利。政府同時可以修訂企業併購法、金融併購法做更大幅的開放，提高產業整併的誘因。當然整個併購案的參與人士必須恪守法律，避免內線交易；此次聯發科收購立錡，先前就有風聲傳出，立錡股價在8月下旬就大漲，這種情況應避免，以免壞了好事。

其次，不僅產業需要整併，台灣金融業更需整併。然而在政府擁有控制權的銀行，占台灣銀行業資產的一半，如果政府沒有作為，銀行業如何整併？雖然金管會研擬提高資本適足率的要求，逼小型民營銀行大股東賣出股權，但在一體適用下，公股銀行同樣有增資壓力，而政府又無預算參與增資，可能讓鼓勵金融業整併的政策無法落實。我們建議在明年大選後，政府應積極規劃金融整併，至少先讓具有國際布局的泛公股銀行合併，整合戰力打亞洲盃，拉開金融業整併的序曲。

IC設計大廠聯發科(2454)日前宣布以每股195元公開收購類比電源管理IC廠－立錡(6286)，外資認為此合併案對聯發科日後布局物聯網市場有利。昨日聯發科股價收在280元，漲幅則為9.80％，立錡則是收190元，漲幅0.53％。永豐金證衍商部說，若看好此次合併題材，投資人可利用認購權證靈活參與相關概念股後市行情，創造獲利空間。

受惠於客戶拉貨動能增強，聯發科8月營收190.09億元，為今年次高，月增6.1％。聯發科今年已宣布併購4家台灣IC設計公司，涵蓋包括影像處理晶片廠－曜鵬、記憶體IP的常憶、驅動IC廠－奕力，以及類比電源管理IC廠－立錡，藉由積極併購動作凸顯橫跨手機、PC及電視市場的決心。法人表示，合併將可展現數位與類比IC跨平台商品整合機會，將可望提供物聯網市場的產品線。

立錡8月營收11.45億元，月增12.49％，較去年同期成長11.43％，創歷史新高，業績表現亮眼，主要受惠於電視相關晶片及遊戲機產品出貨暢旺帶動。日前聯發科宣布收購立錡，以拓展集團產品版圖，目前預計在2016年第二季完成後續作業。

永豐金證衍商部指出，在權證篩選上，建議投資人選擇長天期的權證，減輕時間價值耗損，並挑選價平至價外15％附近的權證為主，運用槓桿特性以小搏大。

IC設計龍頭聯發科(2454)透過併購擴大市場版圖，也牽動後段封測廠接單。由於聯發科的併購動作及產品線布局，明顯朝向提供智慧型手機、穿戴裝置、物聯網及車聯網等市場完整晶片方案的方向前進，需要更強大的測試產能支援，與聯發科合作多年的全智科(3559)、京元電(2449)、矽格(6257)等測試廠將成主要受惠者。

聯發科近幾年來透過併購持續壯大營運規模，近幾年已成功併購或入主了WiFi晶片廠雷凌、功率放大器廠(PA)絡達、電視及手機晶片廠晨星半導體等。聯發科今年併購動作持續，包括併購了影像處理器廠曜鵬、利基型記憶體廠常憶、LCD驅動IC廠奕力，而7日正式宣布併購類比IC廠立錡。

聯發科透過併購成立了台灣IC設計大軍，由併購的公司的產品線來看，聯發科明年將可推出智慧型手機完整晶片方案。同時，業界也預期，聯發科會在明年跨足新的市場，包括針對穿戴裝置推出整合多種異質晶片的系統級封裝(SiP)單晶片，以及推出類似英特爾Edison模組的物聯網公板解決方案。

再者，聯發科十分看好車聯網市場，特別是車聯網中的先進駕駛輔助系統(ADAS)市場已經快速起飛，競爭對手輝達(NVIDIA)、高通(Qualcomm)都已搶進。由於車聯網及ADAS系統對於網路架構及電源管理系統有很高的要求，聯發科在併購立錡後，也等於完成了車聯網及ADAS生態系統布局。

由於聯發科的持續併購動作，也影響到後段封測廠的訂單流向。聯發科過去幾年併購了雷凌、晨星之後，封裝訂單多數由日月光及矽品取得，測試訂單除了委由京元電、矽格代工外，去年也開始將射頻(RF)IC測試交由全智科代工。而隨著今年併購案將在年底前完成，明年起需要更大的測試產能及技術支援，所以，隨著聯發科市場版圖不斷擴大，業界認為全智科、京元電、矽格將受惠最大。

全智科公告8月營收月減3.2％達1.33億元，仍為史上第3高，而第3季在聯發科、晨星、國際PA大廠的訂單回流下，季度營收有機會超過4億元並改寫歷史新高。

京元電8月營收月減3.3％達14.52億元，但下半年受惠於新晶片測試訂單穩定增加，第3季營收將介於44∼45億元間，創下歷史新高的機率很高。矽格8月合併營收月增1.2％達4.48億元，第3季營收仍會優於第2季。

台灣兩大IC設計廠聯發科、晨星在去年完成雙M強強合併之後，很多人等著看「晨星」在聯發科的體制內被「消滅」，不過，聯發科董事長蔡明介、晨星董事長梁公偉兩人卻在合併後化敵為友、攜手作大、作強晨星，擘畫符合物聯網時代的「聯發科大聯盟」新樣貌。

眾所周知，聯發科、晨星在合併之前雙方的敵對關係，從電視、手機供應鏈都可嗅出雙方互相攻防的火藥味，因此當聯發科、晨星宣布合併時，除了跌破不少專家的眼鏡，還被不少人唱衰說等著看「早上的星星(意指晨星)殞落吧！」

不過，蔡明介與梁公偉卻在合併後，放下彼此的身段，有共同攜手衝刺聯發科集團的默契，不但讓晨星仍穩住電視晶片龍頭大位，並且持續擴大晨星的版圖，讓聯發科集團的組織架構反而新創出大聯盟型式。

雙M合併後，驅動IC廠聯詠、網通IC廠瑞昱積極強攻電視系統單晶片，企圖分食晨星、聯發科在電視主晶片市場的版圖。不過，因為雙M合併而成為台灣IC設計二哥的聯詠，正有意整合電視主晶片、驅動IC晶片報價積極搶單之際，聯發科已經出招。

晨星在今年連續收購影像處理晶片廠曜鵬、以及面板驅動IC廠奕力，產品線與聯詠完全競爭，相當於聯發科集團不用花到645億元(聯詠昨日的市值)就可以搶攻聯詠既有市場，而且在聯發科集團大招牌之下，晨星要擠下聯詠並非難事。

不難看出，聯發科大聯盟因應物聯網的需求而成形，以晨星成立第一支明星球隊，該球隊主攻未來大陸「互聯網+」的智慧家庭平台，以此方向發展下去，不難預期，未來聯發科大聯盟可能出現一個代表著「機器人」、或是「車聯網」等不同的平台出現。

聯發科(2454)旗下IC設計轉投資公司近期在興櫃市場上相當吸睛。絡達(6526)昨(8)日以155元登錄興櫃，開盤即攻上250元、盤中一度高達263.15元，終場成交價為215元；曜鵬(3538)昨日公告預計將在今年10月2日完成與晨星合併，未來將視法令進行進度將申請在興櫃終止交易。

聯發科轉投資IC設計公司絡達，由無線藍牙晶片跨入功率放大器(PA)市場有成，昨日登錄興櫃首日即突破200元整數關卡，躋身興櫃高價股行列。這也是繼精測(6510)之後，聯發科的轉投資公司在興櫃盤面上再添一家高價股。以昨日的收盤價來看，絡達為215元、市值達118.3億元；精測為236.96元、市值為66.4億元。

隨著4G智慧型手機市場正快速成長，絡達設計開發4G的PA已陸續進入供貨給陸系智慧型手機供應鏈。絡達目前持續將技術提升緊追美系競爭對手Skyworks，其晶片開發時程目標設定在縮小差距2∼3個月。另方面，既有的無線藍牙晶片已從音頻、跨入智慧型手機自拍器市場，成為營收獲利成長的基礎產品。

曜鵬昨日重訊說明，預計與聯發科孫公司晨矽訂於10月2日為合併基準日。曜鵬指出，昨日董事會通過，與晨星旗下100％子公司晨矽已簽署合併契約，考量長期發展及產品線擴大，合併後，晨矽為存續公司並更名為曜鵬，暫訂今年10月2日為合併基準日，後續並在雙方公司股東會通過後進行合併作業。

曜鵬指出，未來合併後，將在智慧電視相機、行車紀錄器、網路攝影機等產品上發展，而晨星在電視晶片的領導地位，也將有助於雙方合併後在電視及網路視訊平台上加速整合及擴大客戶產品的應用。

興櫃IC設計股曜鵬(3538)，4月初甫宣布將併入聯發科(2454)旗下子公司晨星，近期傳出將會在年底前推出整合聯發科4G晶片的新安控晶片，且將於本周登場的安控展上展出無人機晶片等多項新晶片。

曜鵬這次挑戰全球影像處理IC大廠安霸(Ambarella)的氣勢也正因為該收購案快速壯大，其中多項新晶片皆已獲大單，不但將在今年第4季正式併入晨星後貢獻獲利，也將挹注聯發科的業外收益。

曜鵬預計在今年底前併入晨星，不過，在業界已傳出，曜鵬的產品規劃已開始與聯發科進行密切合作，以展現聯發科集團的整合優勢。據傳，曜鵬將會在第4季之前推出結合聯發科4GLTE平台的ActionCam、IPCAM的整合型解決方案。

曜鵬目前在全球TVCAM市場占有率已達第一，去年藉由行車記錄器晶片順利在去年第3季由虧轉盈，而且也成功打入知名行車記錄器大廠Mio供應鏈之中。

隨著曜鵬的訊號處理技術提升，曜鵬新推出的AIT8428晶片獲美國極限運動相機廠Fuhu大單並已進入量產出貨階段。由於該晶片可支援4K2K超高解析畫面，在業界規格已可以與美國數位影像IC設計大廠安霸較勁。

曜鵬著眼的不只是GoPro的挑戰者，一旦完成收購，將在年底前即進入聯發科核心子公司晨星，未來取代安霸拿下GoPro大單也是指日可待，由於已鎖定GoPro積極發展無人機、車用市場，曜鵬將在今年安控展上以實體的無人機展示其晶片效能，預料該無人機將搭載的是1080P60fpsActionCam，而曜鵬晶片將展示出經由Wi-Fi將穩定的高解析畫質影像，即時傳輸到手機上。

上周興櫃市場成交量最大的十檔股票中，以半導體業占三檔最多，其次是電機機械占二檔。而上周成交量最大的前三名依次為桑緹雅（4922）、台灣高鐵（2633），以及曜鵬科技（3538）。

上周成交量前十名幾乎都是熟面孔，只有一檔康聯訊（3672）是新進榜，屬於通信網路業，為光纖通訊設備商，103年每股稅後純益（EPS）3.66元，預定20日掛牌上櫃，承銷價42元。由於本周即將掛牌，成交量從13名上升到第四名，股價也從51.46元上漲到53.96元。

台新投顧協理黃文清指出，近期兩岸通信相關基礎建設持續進行，也帶動相關網通產業表現強勢，從康聯訊3月營收年增15.8%，第1季營收年增8.5%的業績表現也可看出端倪。

本周即將登錄興櫃的是喬本（4193），為兼具研發植物新藥與製造保健食品的生醫新秀，具有三大核心技術，包括超臨界流體萃取技術平台、以椴木植菌培養「牛樟芝子實體」，以及台灣本土原創材料之開發與應用。由台灣工銀證券擔任主辦券商，興櫃認購價格訂為每股48元。

上周興櫃市場成交量最大的十檔股票中，以半導體業占四檔最多，其次是電機機械占二檔。而上周成交量最大的前三名，依次為桑緹雅（4922）、台灣高鐵（2633），以及能元科技（3127）。

高鐵成交量落到第二名，上周成交量前十名只有兩檔是新進榜，剛好都是半導體業，其中曜鵬科技（3538）成交量從17名上升到第六名，股價也從34.26元上漲到36.62元。曜鵬科技3月營收年增高達120.4%，業績表現亮眼。

台新投顧協理黃文清指出，由於9日聯發科代旗下晨星公告，子公司晨矽擬以每股37元收購曜鵬科技，公開收購期間訂在4月10日至5月8日，預計今年第4季完成合併。對曜鵬科技來說，影像處理晶片等產品線可望與晨星形成互補，正式成為聯發科集團的題材利多也激勵股價上揚。

本周即將登錄興櫃的是遠雄人壽（5859），主要從事人身保險業務，業務包含人壽保險、健康保險、傷害保險及年金保險，2014年每股稅後純益（EPS）為3.25元。

興櫃認購價格訂為每股13.5元。

受惠於GoPro大賣，且市場成功從極限運動跨入無人機、飛行器、車用等市場，美股安控影像IC設計安霸(AMBA)近日再以74.38美元攀上新高價位，股價3年飆漲12倍吸引不少半導體廠目光。台灣唯一能和安霸的技術較勁就屬聯發科(2454)轉投資的曜鵬(3538)，昨(9)日聯發科公告將透過旗下晨星以每股37元合併曜鵬，預料今年第4季完成合併後，研發戰力大增，晨星將可直取安霸既有市場搶單，聯發科能否成功將小金雞養成大老鷹也備受關注。

聯發科旗下晨星擬透過子公司晨矽科技以每股37元價格，收購影像處理晶片廠曜鵬，總金額約20.68億元。聯發科為曜鵬的大股東既有持股約15％，而晨星屬同集團的IC設計公司，該合併收購動作，對聯發科的財務面沒有實質資本利得，在財報上的改變，就是今年第4季開始聯發科將多認列曜鵬一季的營收及獲利，在產業的布局上，可以看出聯發科在物聯網上的企圖心。

物聯網時代的智慧家庭、車聯網、智慧醫療、智慧城市四大區塊所串聯，在大陸市場正透過百度、騰訊等互聯網公司建立第一個智慧家庭這個區塊。

以晨矽公開收購說明書進度來看，晨矽將自今(10)日起至5月8日公開收購曜鵬的股份，預計收購全數股份5,589萬餘股，即便最終有效應賣數量未達預定收購數量，但是達曜鵬全部股份50％加1股，約2,794餘萬股，該公開收購數量條件即告成就。

聯發科（2454）昨（9）日代子公司晨星公告收購另一家轉投資曜鵬科技，每股收購價為37元，以昨日曜鵬在興櫃參考價格約34.55元計算，溢價幅度約7.09%，完成收購總金額規模約20.6億元。

據聯發科昨日公告，晨星將以子公司晨矽進行對曜鵬的合併案，將分兩階段進行，公開收購期間訂在本月10日至5月8日，一旦公開收購股權超過51%，將召開股東會討論100%合併案。

在晨矽進行對曜鵬的收購時，手上擁有曜鵬15%股權的聯發科，也會考慮出售手上持股。

但因為雙方都是子公司或轉投資，對聯發科的損益並無影響。

聯發科指出，晨星考量長期發展策略所需，增加產品線擴大營運規模，提升全球市場競爭力，因此決定合併曜鵬。

完成合併後，曜鵬將由晨矽吸納，成為晨星的子公司。目前曜鵬員工人數約有100多人，晨星則為二、三千人。

台股行情強強滾，興櫃也搭上多頭熱潮。根據統計，上周共有七檔興櫃股單周漲幅逾一成，且清一色全都是電子股，趁著智慧城市展題材正熱，在餐飲、生技族群休整時，迅速攫取市場關注目光。

搭著智慧城市熱潮，包括無線通訊零組件廠全訊科技（5222）、光電觸控面板的達鴻，分別以15.9%與15.4%成績，奪下單周漲幅冠、亞軍。其中，達鴻更創下單周成交5,685張大量。

另外，光通訊元件磊晶廠聯亞光電、專業無線通訊模組廠群登科技、光電製程設備零組件加工的榮眾科技、IC設計廠曜鵬科技、自動化零組件的鈦昇科技等，也都搭上這波電子起漲列車，單周漲幅都在10%以上。

證券分析師方慕孺認為，市場接下來對興櫃市場的關注點，正是電子熱度能否有效延續，因國際資金湧進台股，部分利基型、競爭力崛起的電子股，還有機會繼續受惠資金追捧。同時，農曆年即將到來，餐飲觀光股的輪動接棒，也是觀察重點。

除了七檔電子股拉起強漲表現，上周二（20日）才登錄興櫃的中華精測科技，則是隱藏版的人氣匯聚大漲股。

精測登錄參考價82元，首日一開盤就以105元開出，當日成交均價128.74元，隨後幾日持續走高，23日均價131.35元，且四個交易日累計成交量逾800張，蜜月行情價量齊揚、相當亮眼。

IC設計廠曜鵬(3538)走過上半年高階智慧型電視銷售不如預期陰霾，第2季營收季增率高達91.4％，預料虧損收歛後，進入第3季將展現營運轉機爆發力，新切入IP Cam市場已打入百度、小米、微信供應鏈，加計來自業外轉投資觸控IC廠威達高科的股利挹注，法人預估，今年獲利可望超過去年。

曜鵬受到三星高階電視訂單需求減弱，今年第1季表現遠不如以往，不過，營運自第2季開始走出谷底，受惠於數位訊號處理器(DSP) 晶片打入行車紀錄器、頭戴式攝影機等穿戴式裝置，新客戶接單暢旺帶動下，第2季營收達1.78億元，較第1季成長91.4％。

進入第3季，曜鵬將展現逆轉勝的營收佳績。本業業績，除了行車紀錄器攝像鏡頭晶片需求持續暢旺之外，受到「類GoPro」的運動廠商訂單加持，以及，近期傳出曜鵬打入大陸五大雲服務商，躋身百度、360、小米、QQ、微信等相關IP Cam供應鏈，來自新的IP Cam新市場將自下半年起挹注營運，推升第3季的營收、獲利將較第2季持續成長。

據瞭解，大陸雲端服務由五大軟體大廠率先搶進，為了提供更多元的雲端服務，軟體廠透過結合硬體擴大市占率，繼網路分享器之後，今年正興起「居家安全監控」，因此透過無線IP Cam提供雲端安全監控，也讓曜鵬取得了搶進雲商機的門票。最新整合型DSP晶片預計自今年第3季開始供貨，成為曜鵬逆轉新藍海。

IC設計大廠聯發科(2454)旗下影像晶片廠曜鵬(3538)，今年上半年正式走出虧損，上半年每股賺0.69元。進入下半年，曜鵬積極推出多項新產品，以持續保持獲利成長走勢，力求這次要成功逆轉勝。

曜鵬近期正式推出通過Windows 8.1認證的高階影像單晶片，也正式跨入筆電市場，目前已獲三星、華碩、宏碁等筆電大廠導入設計，預計將在今年第4季正式量產。

曜鵬主要為專業影像處理核心技術的IC設計公司，由於成功打入三星、樂金功能型手機供應鏈，並成為樂金紅極一時巧克力手機的供應廠，但當中高階功能型手機客戶轉型至智慧型手機，而智慧型手機多已將影像處理內建於基頻晶片，曜鵬的前2年的主要市場便轉向中高階電視，不過，就在市場轉換、產品青黃不接期間，曜鵬面臨了連續 2年的虧損低潮。

在電視市場方面，曜鵬仍為三星、樂金關鍵供應商，甚至在2012年 CES展上，與三星攜手合作推出全球第一台內建相機的智慧電視，除了內建相機之外，亦可提供SKYPE HD/FHD Video視議，以及影像辨識、手勢辨勢或是聲控等人機介面功能，其符合智慧電視高階影像處理器，甚至已經拿下了全球內建相機的智慧電視市占第一。

不過，光依賴智慧電視業績成長，仍來不及補上手機業績快速下滑，因此曜鵬在今年年初切入Full HD1080P高階行車紀錄器的影像整合晶片，受惠電視、行車紀錄器兩大新市場成長帶動下，曜鵬今年上半年順利由虧轉盈，上半年稅後淨利3,780萬元，每股賺0.69元，正式走出接連2年的虧損陰霾。

展望下半年，曜鵬將自9月開始逐步出貨多項新產品，包括SportC am以及甫推出的高階影像單晶片。

據瞭解，甫推出的高階影像單晶片整合了影像處理器及USB3.0傳輸功能，已經通過微軟最新Windows 8.1的要求規格，並取得Microsof t Lync及Skype的認證，該產品也讓曜鵬跨入筆電市場。

接下來，智慧電視、行車紀錄器、Sport Cam、筆電等新市場，也將成為曜鵬後續成長關鍵動力。

曜鵬推出最新專業影像處理核心晶片AIT8588／AIT8589，在獲得微軟Windows 8.1認證後，便對自家的高解析影像處理技術深具信心。據悉，由於蘋果正為新一代智慧型手機尋找具備低照度環境下仍可保有佳高解析(至少1080P)的影像品質，因此曜鵬已搶在大股東聯發科之前，積極向蘋果敲門。

聯發科與曜鵬之間，在手機市場上並沒有關聯性。聯發科的基頻晶片、智慧型手核心處理器技術，已具備內建影像處理技術，這也就是何以曜鵬沒有搭上聯發科列車，搶攻大陸智慧型手機取代功能型手機的換機潮。另方面，曜鵬一向以中高階影像處理技術為核心，目標市場與聯發科的高性價比市場有別，也因此曜鵬在功能型手機時代，可以拿下三星、樂金的功能型手機訂單，而聯發科並沒有。

曜鵬在當年功能型手機時代，因為供應樂金熱賣機種巧克力機而聲名大噪，在2007年登錄興櫃時其股價甚至高達逾300元的價位。前幾年受到影像處理器晶片功能被智慧型手機基頻晶片內建取代，而錯過上一波智慧型手機商機，甚至承受連2年的虧損，以及股價的跌破20 元的窘境。

如今，曜鵬推出高規影像處理晶片，將可提供智慧型手機專業相機等級的功能，讓曜鵬再次有意挑戰國際手機品牌廠，能否搶在聯發科之前吃蘋果？也成了業界話題。

昨興櫃市場成交量擴增至10億元，主因之一是今（27）日即

將掛牌的介面（3584）成交量明顯擴增，另曜鵬（3538）已連續

轉單第5天，股價呈現愈轉愈高趨勢；另送件申請上市櫃或即將轉

上市櫃的個股，依舊是盤面成交重點族群。

大展證券承銷部經理洪季志指出，與IC設計股王聯發科（2454

）關係匪淺的曜鵬，自上週來股價從50元處轉單，平均每天轉單

量約在500張左右，股價則是愈轉愈高，昨單日股價漲幅高達13％

，已來到62元，累計5日來漲幅已逾20％，引起市場高度注意。

介面上週舉行上市前法說會後，昨日股價在平盤處90元游走，

不過，成交量明顯擴增至1800餘張，市場人士指出，與上星期掛

牌的達能非常相像，似乎有人先行偷跑，賣老股認新股，先賺取

價差落袋為安。

已送申請上櫃的光頡（3624），該股配發1元股利，股價已完

全填息，並一路盤堅來到44元處，主要是市場傳出該公司今年每

股獲利不差，加上所生產薄型被動元件市場缺貨，成為股價上攻

助力。

市場傳出天瑞（8065）將在8月底、9月初送件申請上市櫃，昨

該股呈現價量齊揚，成交量擴為110餘張，此外，股價已橫盤許久

的旺能（3599），也傳出要以高科技股送件，股價上漲6％，以

57.2元收市。

1.事實發生日:99/07/22

2.公司名稱:曜鵬科技股份有限公司

3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):本公司

4.相互持股比例(若前項為本公司，請填不適用):不適用

5.發生緣由:辦理補正98年度年報第13及44頁內容。

6.因應措施:年報資料修正後重新上傳至公開資訊觀測站。

7.其他應敘明事項:無。

聯發科（2454）轉投資的曜鵬科技（3538）前年收購坦能電子，

進軍手機用MP4音頻（Audio）數位領域後，成功打入三星手機供

應鏈。

曜鵬主攻高階手機市場，除三星外，也鎖定全球前四大手機製造

廠，法人對聯發科的轉投資收益正面期待。

曜鵬主要產品為手機多媒體處理器晶片，聯發科透過100%投資的

翔發投資，持有曜鵬17.3%股權，雙方還有部分產品採搭配出貨方

式，以增加競爭力。

聯發科董事長蔡明介兼任曜鵬董事長，但為專注聯發科營運，去

年4月交棒給聯發科策略與發展副總呂平幸，蔡明介仍擔任曜鵬董

事。

聯發科前年起大幅整併旗下IC設計公司，包括取得影像處理IC廠

商NuCORE公司七成股權，接著透過旗下子公司業程科技，收購

影像感測器廠商宜霖科技部分資產，然後主導業程科技與瀚群科

技合併；旗下的曜鵬也在前年通過收購坦能案，強化手機、電視

平台的技術能力。

曜鵬主要提供高階手機相機影像處理器晶片與手機多媒體處理晶

片，各占營收41%與64%。其中，手機多媒體處理器晶片包含語音

壓縮、MPEG解壓縮技術與AUDIO解壓縮、圖像加速器等技術。

去年底，曜鵬打入三星500萬像素高階照相手機供應鏈，由曜鵬研

發核心影像處理晶片（SP）、三星電機（SEMCO）整合相機模組

，通過三星手機部門驗證後，取代日系晶片供應商，今年可望出

貨。

曜鵬科技在內部研發團隊努力下，近期已成功打入三星電子

(Samsung Electronics)500萬像素高階照相手機晶片供應鏈，在公司

毛利率及單價較高的高階像素手機照相晶片陸續量產下，曜鵬初

估下半年營收將可較上半年新台幣約4.3億元成長20~30%，毛利率

也會略增一些，這將帶動公司下半年本業獲利大幅成長，有效擺

脫近1年來的衰退窘境。

曜鵬指出，2008年初與三星集團旗下負責相機模組的三星電機

(SEMCO)合作，一同開發具自動對焦，臉部追蹤，防手震，全景

拍攝之手機用500萬像素相機模組。公司主要負責核心之影像處

理晶片(ISP)，三星電機則負責整合，在雙方已成功開發出最佳性

價比之模組，並於日前通過三星電子手機部門驗證後公司已成功

取代原先日系晶片供應商，並於近期開始量產給韓系客戶。

曜鵬成功接獲韓系手機大廠訂單的動作，已再次將台灣IC設計業

者成功推上全球前3大手機客戶高階機種的供應商之列，同時曜鵬

也將持續搶攻最高階的800萬及1,200萬像素的ISP市場。這已是曜

鵬繼2006年成功拿下LG全球熱賣機種巧克力機訂單後的另一佳作

，也是繼聯發科TV晶片接獲三星及LG訂單後，另一家「膽敢」通

吃韓系2大品牌廠訂單的台系IC設計產業代表作。

曜鵬表示，公司ISP晶片產品線已成功與主流的德州儀器(TI)、高

通(Qualcomm)、恩智浦(NXP)、英飛凌(Infineon)、聯發科、展訊，

及威睿等手機晶片平台供應商合作，並陸續出售給三星、LG、

摩托羅拉(Motorola)，及大陸業者之VGA至200萬像素等數10個機種

，1年ISP晶片出貨量均超過2,000、3,000萬顆。

至於公司2007年底成功購併的坦能電子，已在最短的時間之內整

合開發出以90奈米製作之含高品質Audio Codec、MIPI及USB 2.0 等

手機多媒體處理晶片，並朝向USB 3.0 等次世代技術持續開發。而

公司更進一步與其他IC同業合作開發FM，HDMI，藍牙等晶片的整

合解決方案，希望持續擴大曜鵬在全球品牌手機大廠的市佔率。

聯發科旗下IC設計公司曜鵬科技打入三星500萬像素高階照相手機

供應鏈，由曜鵬研發核心影像處理晶片（ISP）、三星電機（

SEMCO）整合相機模組，通過三星手機部門驗證後，取代日系晶

片供應商，近期開始出貨。

聯發科稱霸大陸白牌手機市場已久，近年來鎖定一線手機品牌廠

商，合併亞德諾（ADI）手機IC部門，打入LG、三星等供應鏈，並

以拿下諾基亞、摩托羅拉等訂單為目標；這次關係企業曜鵬打入

三星高階照相手機產品線，進一步鞏固了品牌客戶訂單。

曜鵬主要產品為手機多媒體處理器IC，聯發科轉投資的翔發投資

是曜鵬最大法人股東，持股不到三成，雙方有部分產品更採搭配

出貨方式，以增加競爭力。原本聯發科董事長蔡明介兼任曜鵬董

事長，但為專注聯發科營運，今年4月交棒給聯發科策略與發展副

總經理呂平幸，蔡明介仍擔任曜鵬董事。

曜鵬上半年營收4.3億元，比去年同期下滑二成，毛利率32.35%，

也比去年同期36.04%下滑，上半年每股純益0.08元，比去年同期

1.84元下滑95%，主要是受到主要客戶摩托羅拉營運不佳拖累；昨

天興櫃交易均價為22.34元。

曜鵬表示，將持續搶攻最高階的800萬及1,200萬像素的ISP市場。

聯發科關係企業曜鵬科技昨（25）日公布買回庫藏股176張，全數

轉讓給員工，降低員工分紅費用化對中小型IC設計公司的衝擊。

員工分紅費用化上路，企業重新檢視員工分紅股票配置作法；台積

電8月上旬實施庫藏股是基於「為消除部分因員工分紅產生的股權

稀釋」。鴻海集團董事長郭台銘更號召鴻海數百名高階主管自願捐

出部分鴻海股票，贈予公司中初階的「關鍵人才」，也有部分原因

是考量員工分紅費用化，希望留住公司人才。