商億獲利亮眼 競拍有看頭 |F-商億

高端家具製造大廠商億全球控股有限公司（8482，商億-KY）為配 合初次上市前公開承銷，7月26日起至7月30日舉行競價拍賣，競拍底 價100元，競拍總張數7,999張，每筆標單最低投標數量為1張，以價 高者優先得標，8月1日上午10點開標，並於8月15日上市掛牌。

商億-KY主要提供沙發、床、餐椅、擱腳等室內家具，08年開始切 入客製化訂單的業務，透過與北美大型家具、家居知名品牌連鎖銷售 商超過千家的通路據點合作，目前客製化家具每週均能出口近50個貨 櫃，業務量持續成長。商億-KY的客製化業務占比從2015年的37％， 提升至2017年的56％，毛利率更從36.5％大幅成長至42.1％，連續3 年每股獲利（EPS）都超過10元以上。

商億-KY目前營收有9成左右來自北美地區，惟商億-KY亦已持續開 發成功包括歐洲、澳洲及中國等地的市場，以澳洲單一市場來看，2 017年的年營收成長幅度高達311％，而中國市場在消費所得提升下， 家具產業訂製需求亦可望快速成長，看好市場趨勢，商億-KY積極以 自有品牌布局中國市場，展望未來，在新市場的持續貢獻及2016年底 設立完成的硬木廠於2017年也加入營運，為商億-KY補充多元的產品 線後，預估未來營收動能將能持續向上躍進。

市場投資人分析，商億-KY毛利率高達40％以上，近3年營業費用率 則控管在18％以下，獲利空間顯著，EBIDA傲視目前檯面上眾多家具 相關企業，每年穩定的現金股利發放率，投資人投資回報展望佳，而 商億-KY在北美持續滲透新客戶、北美以外的市場陸續推升營業額、 中國內需市場的自有品牌業務起飛下，未來營運展望將持續有亮點可 期。