大摩看明年 點名十檔科技股 |力晶積成電子製造

外資摩根士丹利證券（大摩）發布2022年科技產業展望大報告指出，明年由於金融市場利率緊縮，企業獲利成長放緩，科技股風險報酬比吸引力降低，因此對科技股宜擇優布局，挑選高效能運算、元宇宙等長期趨勢股。台系鏈中，主推聯發科、立積、世芯-KY等十檔電子股。

大摩此篇大報告文長40頁，含括電子各重要次產業。整體而言，展望明年科技產業，大摩分析，隨政策和經濟發展轉趨常態，科技產業重複下單、庫存提前建立等情況將不復以往，整體需求也將進入重新調整階段。

此外，過去兩年帶動科技產業成長的助力逐漸消退，目前市場逐步消化疫情帶來的市場需求，並擺脫供應鏈受阻的限制，議價優勢將隨之消失，影響廠商毛利表現。

大摩預期，科技產業目前所顯現出的強勁需求是短期的，科技產業周期位階已處在下行的開端，整體毛利和獲利將出現均值回歸，預期明年首季供需市況將能有所平衡。大摩指出，供給緊俏的市況僅集中在少數零組件產業，其餘零組件廠近幾季出貨量則已來到疫情前水準；在過多庫存和訂單下，市況或將出現與2015年庫存修正的情況類似。

在標的選擇上，大摩建議「擇優布局」，主推十大台系科技股，包括聯發科、立積、世芯、祥碩、欣興、南電、台達電、致茂、信驊、緯穎等。建議避開宏碁、華碩、仁寶、可成、穩懋、力積電、聯詠等。