九暘電子公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

網通品牌大廠友訊（2332）轉投資的九暘電子（8040）昨（三十）日

以每股三八元掛牌上櫃，掛牌首日股價以六九元收盤，大漲八成，不

過，友訊對九暘是採用成本法，不會在帳上認列承銷利益。友訊發言

人、財務長陳睿緒表示，友訊是九暘電持股一二％最大股東，至少會

做完一任董事，且辭任董事後才打算出脫持股，友訊投資九暘電股票

鎖住集保，一年內不會處分。

九暘電是目前國內乙太網路IC出貨量僅次於瑞昱的第二大業者，

該公司積極佈局光纖交換器IC產品，目前全球市佔率高達二○％。伴

隨九暘電的股價行情挾業績持穩提升，有利友訊潛在投資收益。

九暘電去年光纖交換器IC去年出貨量高達八千萬埠，光纖轉換器

I C去年出貨量約一百八十萬顆，均是營運成長動力來源；今年第一季

營收較去年同期成長七•五％，季增率近一○％，毛利率三三．六四

％，EPS○．五四元。第二季營運約有一○％的增長空間。

友訊今年第一季稅前盈餘十四億一千八百萬元，有來自轉投資的

收益，包含把六．八％明泰股份售予緯創帶來的貢獻最大，加上居易

、友旺投資收益。在明泰十二億元CB轉換與除權息後，友訊今年持股

明泰比例將降至三八％。

店頭市場ＩＣ設計業者再添生力軍九暘電子三十日以每股三十八股掛

牌上櫃，由於基本面後市看漲，法人相當看好，預期股價將可維持高

檔而不墜。

九暘去年業績創歷年之最，營收十一億餘元，較上一年度成長二一％

，稅後淨利一億四千五百萬元，成長一倍，每股純益二．四七元，董

事會決定每股配發一．五元股利，其中一．一元股票股利，○．四元

現金股利。

把經營數十年的系統台賣掉可是件大事，有線電視業內人士表示，獨

立系統台的獲利其實相當不錯，並非經營不下去，而且，每一個系統

台幾乎都是經營十年以前的「老字號」，不僅在地方擁有雄厚的人脈

資源，而且，數十年如一日，大多從未更換過股權，更遑論整個賣掉

。但從去年底到今年初，業內卻頻傳獨立系統台出售訊息，讓人不禁

好奇，業者所為何來？

市場人士分析，獨立系統台看上的是私募基金出價相當漂亮。

儘管以目前私募基金減出一戶四萬多元，相較於凱雷、麥格理及ＭＢ

Ｋ相繼以每戶四．五萬元到五．一萬元買下東森、台灣寬頻及中嘉，

行情並不算好。但是，只要擁有四萬用戶就能賣到十幾億元，這對於

一年營收（目前只靠收視費用每月五百五十元到六百元）只有三、四

億元的業者來說，卻是相當吸引人的數字。

何況，ＮＣＣ推動數位化，未來，光是要送給用戶的機上盒，四萬用

戶至少就要花六千萬元（以一個機上盒最低售價一千五百元計算），

佈建數位化的網路設備費用就更嚇人。在政府全力推動數位化之際，

儘管獨立系統台的獲利還不錯，但眼見未來要砸下的錢還不少，不少

業者選擇在價格還不錯的好時機出售股權。

此外也有一說法，「要做就做最大」，也就是說，就私募基金來說，

既然已經把觸角伸到台灣有線電視市場，當然要把規模做到最大，未

來如想再把觸角伸向固網、行動等電信市場，籌碼也夠多，而將來如

果想要獲利了解、轉手行情才會看漲，回收利益也才夠大。

即將在月底上櫃的英濟及九暘電兩檔股市生力軍，其新股承銷作業完

成，受近期台股表現不差的激勵，兩檔個股新股承銷申購作業，都出

現超額認購的情況，其中英濟超額認購倍數近九十倍，九暘電則是突

破一四○倍，也因申購熱烈，兩檔個股的公開申購股數都調高至原先

預訂數額三倍的法定上限。

近兩個月多來因一直沒有新上市櫃股掛牌，因此，英濟及九暘電兩檔

個股一展開承銷作業，如備受各方矚目，其中，即將在二十七日以每

股五十元上櫃的英濟原本預訂公開申購張數的九五三張，不過，連日

來總計吸引了八．五萬件以上合件申購案，超額認購倍數達到八十九

倍以上；依規定，實際公開申購的張數也調高至原先預定數三倍的法

定上限，中籤率為二．七七％。

至於排定在四月三十日以以每股四十二元上櫃的九暘電，原本預計公

開申購的張數為七二五張，但因其目前興櫃成交價考與承銷價相較，

價差空間更大，因此申請情況更為踴躍，共計吸引了超過十萬件以上

的合格申購函，與原先擬訂公開申購張數相較，超額認購倍數達到一

四○倍以上，實際公開申購張數也調高三倍成為二一七五張，但縱使

大幅調高公開申購張數中籤率僅二．一三％

對於兩檔個股新股承銷都吸引眾多投資人參與認購，相關券商表示，

主要是近期大盤表現不差，投資人對後勢信心大增，且兩檔個股的承

銷與目前興櫃參考價做比價，都有相當幅度的價差，因此投資人敢勇

於搶進﹔券商並預估，按目前大盤長多格局仍沒有太大的改變下，預

料這股公開申購熱潮仍將會持續延燒。

網通ＩＣ公司九暘將在四月三十日以承銷價三十八元由興櫃轉上櫃，

公司成立十年來過去與網通ＩＣ龍頭廠瑞昱一樣產品包括有及無線產

品，但歷經幾場價格殺戮戰後，九暘改專攻於有線網通ＩＣ市場。目

前有線產品Ｇｉ　ｇａｂｉｔ乙太網路晶片與瑞昱直接競爭，而光纖

相關ＩＣ台灣目前僅九暘開始出貨，瑞昱並無該市場著墨。九暘光纖

轉換器ＩＣ已占營收成一成，下半年將再推出光纖寬頻ＩＣ提供某國

際網通設備廠應用於日本ＦＴＴＨ（光纖到府）推動。

九暘今年第一季營二．八六億元，較去年第四季成長十％，較去年同

期成長七．五％；今年第一季稅後淨利三四七九．五萬元，較去年第

四季成長五成，較去年同期成長二五％，以目前股本六．四億元計算

，今年第一季ＥＰＳ為○．五四元。公司指出，今年轉上櫃股本將因

為增資而提升至七．二億元。展望第二季，公司預估與第一季持平，

但毛利將因為認列ＮＲＥ授權金可望提升逾三三．六四％。

靠著ＦＴＴＨ光纖寬頻及轉換ＩＣ，成功征服日本市場的九暘電子，

已預定將在四月三○日以新台幣三十八元正式上櫃掛牌，雖然公司目

前產品線仍以較成熟的乙太網路及交換器ＩＣ為主，不過，在九暘布

局光纖較早下，隨近年來ＦＴＴＨ的大環境日趨成熟，公司二○○七

年下半營收及獲利表現雨有機會出現明顯突破。

九暘電子已結算二○○六年營收為十一億元，營業毛利率三．九億元

，平均毛利率約三五．五二％，稅後為一．四五億元，若以二○○六

年底股本約六．二三億元估算，公司二○○六年ＥＰＳ約二．四七元

。雖然第一季為全球網通產業的傳統淡季，不過，九暘結算首季營收

為二．八五億元，不僅較二○○六年第四季成長十％，也較二○○六

年同期成長七．五％，單季ＥＰＳ約○．五四元。

展望第二季，由於四月營收看來不差，有機會挑戰一億元大關，加上

客戶所給予第二季的訂單能見度看來不差，九暘電子預估本季營收將

有機會較二○○六年同期二．八億元成長逾十％以上，挑戰三．一億

∼三．三億元水準，至於單季毛利率表現，在本季跟二○○六年同期

一樣，將有逾一○○○萬元的權利金收入下，公司第二季毛利率也有

機會回到二○○六年平均三五％水準。

網路晶片ＩＣ設計公司九暘（８０４０）今（二十四）日舉行上櫃前

法說，預定四月三十日以每股三八元掛牌上櫃，以昨日興櫃成交價七

○．五元計，價差達三二．五元。展望第二季，董事長羅瑞祥（上圖

，呂俊儀攝）表示，以乙太網路市場年平均複合成長約一○至一五％

，單季營收應有一成以上成長空間。

九暘自結第一季營收為二億八千五百萬元，比去年同期成長七．五％

，季增率為近一成，毛利率為三三．六四％，稅後淨利三千四百八十

萬元，年增二五％，以首季股本六億四千萬元計算，每股稅後盈餘○

．五四元。

九暘主要產品為網路交換器與收發器晶片，各占營運比重六二％與二

一％，不過由於相關技術趨於成熟，該公司產品逐漸朝向高階乙太網

路交換器ＩＣ、光纖轉換器ＩＣ與交換器ＩＣ，其中光纖產品毛利率

可達四成以上。

公司指出，乙太網路ＩＣ出貨量為國內第二大，惟新佈局光纖交換器

ＩＣ產品去年出貨八千萬埠，全球市佔率達二成，為國內第一大，另

光纖轉換器ＩＣ去年出貨有一百八十萬顆水準，兩項產品均為未來成

長主要動力來源。

展望未來，羅瑞祥說，將持續推出高埠數交換器產品，主打少量多樣

化利基市場，雖目前光纖寬頻及轉換器ＩＣ各僅約佔營收比重五％與

一成水準，不過隨日系一線大客戶逐步拓展光纖寬頻，未來市場需求

將具爆發成長力道。

對於第二季展望，總經理蕭捷勝認為，根據乙太網路年複合成長率約

一至一成五估算，公司將努力超過此幅度。法人估計，九暘第二季營

收可望突破三億元，毛利率表現上，若下半年日本一線電信設備大廠

推展光纖寬頻順利情況下，今年毛利率有機會挑戰四成水準。

IC設計股將有新兵報到，隸屬於友訊(2332)集團的九暘(8040)為國內

僅次於瑞昱的第二大乙太網路IC供應商，該公司將於4月30日，以每

股38元掛牌上櫃，並在明日召開上櫃前法說會。九暘目前在興櫃價

為72元左右，今年以來股價一度飆升到86.3元，較年初大漲了1倍。

而該股上櫃後，與瑞昱(2379)的比價效應也深獲關注。

九暘電子主要從事乙太網路專業IC設計公司，主要產品為網路交換

器、網路收發器、網路光纖轉換器、網路卡等乙太網路晶片IC及領

先同業推出深具未來發展潛力之FTTH光纖寬頻IC。九暘產品策略以

少量多樣網通IC為主軸，並加強客戶整體Turn Key服務，深耕網路交

換器晶片及網路收發器晶片，客戶遍及國際知名網通大廠，如

Ｄ-Link、Linksys、3com、Melco等。

九暘電子去年營運也穩定攀高，總營收順利突破10億元大關，達11

億元，較前年成長20.9%，產品毛利率35.52%，稅後淨利1.45億元，

較前年倍增，每股純益2.47元。

九暘表示，雖然乙太網路晶片技術已趨於成熟，但因乙太網路規格

標準逐漸由10/100Mbps朝向1000Mbps(Gi-gabit)發展。

友訊（2332）集團將添新兵，興櫃九暘電（8040）將於月底上櫃，興

櫃股價已逼近70元，為友家軍股價最高。由於其專攻乙太高速網路IC

設計，技術層次高，且跨入門檻高，未來由IT產業應用至電信產業後

，市場潛力無窮，預期明年將有明顯效益。

九暘電實收資本額約6.37億元，從事IC設計，為友訊集團的供應鏈之

一，友訊持股約12%。

友訊表示，九暘電的IC現階段使用於數據傳輸，目前多由網路、筆記

型電腦 (NB)等IT業應用，但其技術層次為光纖高速傳輸中的乙太高速

網路，比現行的xDSL更快。

由於乙太網路技術持續成長，九暘電已克服與xDSL間的界面整合問題

，可搭接乙太高速網路和xDSL，成本又較xDSL足足低了10%至20%，

相當可觀。

目前九暘電為全球唯一朝乙太高速網路技術發展的業者，加上技術進

入門檻高，不易被取代，當電信業開始淘汰xDSL，走向乙太高速網路

時，九暘電將具備絕對優勢。

市場預期，電信業對xDSL的汰換潮，應會在明年較為明顯，因此九暘

電營收應會在明年有明顯成長。

據興櫃資料，九暘電3月營收9,660多萬，去年第三季營收營業毛利率

35.8%，稅後純益率14.57%。

由於前景看好，九暘電昨日在興櫃的收盤價為68.95元，今年最高曾

達74.7元，最低是43.22元。以昨日收盤價比較，友訊為57.8元，九暘

電月底上櫃後，若態勢不變，將成為友家軍股價最高者。

九暘電子（８０４０）訂四月二十四日召開上櫃前法說會，該公司目

前已通過證期局核准上櫃，每股承銷價為三十八元。九暘主要產品為

區域網路晶片及光纖網路晶片，主要大股東為網通大廠友訊，去年每

股獲利達二．四七元，由於目前興櫃價格約七十二元上下，轉上櫃蜜

月行情備受關注。

九暘電子原名為凱訊電子，成立於一九九七年七月，後因二○○二年

與大智合併，並改名為九暘電子。該公司目前資本額為六億四千萬元

，網通大廠友訊集團為最大股東，持股比重約一四．○七％，集團關

係企業包括明泰及友勁都是九暘大客戶，去年各占比重為二○．一九

％與一九．二八％。

九暘目前主力產品為１０／１００Ｍ及Ｇｉｇａ　Ｅｔｈｅｒｎｅｔ

網路卡及交換器單晶片，並積極開發高階製程乙太網路新系列產品，

該公司去年營收順利突破十億元大關，達十一億元，較前年成長二○

．九％，產品毛利率為三五．五二％，稅後淨利一億四千五百萬元，

較前一年度成長一○二％，每股稅後盈餘二．四七元。

九暘首季進入傳統淡季業績表現平平，單季營收二億八千六百餘萬元

，較去年同期成長約七．五％，不過隨時序步入旺季，業績可望逐漸

回溫。另外，九暘去年度盈餘分配案擬配發股利一．五元，其中股票

股利一．一元，現金股利○．四元，股東會訂五月三十一日召開。

準上櫃ＩＣ業者再添生力軍九暘電子（８０４０）。九暘以生產乙太

網路交換器與收發器見長，產品應用在中樞端，最近二年多來該公司

與日商知名通訊大廠合作研發光纖寬頻ＩＣ，目前已小量出貨，董事

長羅瑞祥表示，預估下半年出貨量可望明顯增加；在寬頻時代來臨下

，傳輸速度受到高度重視，光纖寬頻ＩＣ有機會將躍升為九暘獲利的

主要來源。

羅瑞祥指出，隨著可攜式電子產品普及率愈來愈高，如數位相機的畫

素已達八百萬，行動電話３Ｇ時代的來臨，消費者對於頻寬的需求及

傳輸速度的要求孔急，而目前家庭用戶多以ＡＤＳＬ來作傳輸，媒介

為使用百餘年的銅線，根本無法達到寬頻所需的傳輸速度及頻寬，即

使採用ＶＤＳＬ，雖然速度優於ＡＤＳＬ，但是有距離上的限制，因

此，為符合寬頻的要求，唯使用光纖線來作傳輸媒介。

目前全球對於光纖佈建最為積極的國家首推日本，然而從局端到用戶

端，雖採用光纖線，然最後一哩，即到最後個別住宅用戶即產生高度

的難度，因此，日商和九暘攜手合作二年多來，克服了最後一哩的困

難度，並設計出光纖傳輸盒取代現有的ＡＤＳＬ傳輸盒，具有不需插

電特色，擁有環保概念，且體積又小於ＡＤＳＬ，目前日商已針對小

型社區進行測試中，預計下半年能隨市場規模擴增，出貨量也同步攀

升。

九暘八十六年成立，目前主要收入來源為交換器與收發器ＩＣ，大量

應用在五埠及八埠網路收發器，客戶群為Ｌｉｎｋｓｙｓ、Ｎｅｔｇ

ｅａｒ、３ＣＯＭ、Ｍｅｌｃｏ等，市場鎖定家庭、ＳＯＨＯ及中小

企業等，產品屬於多量少樣化，潛在競爭者不易介入，近年來通訊產

業年成長率約一○％至一五％，而該公司業績成長率則優於產業成長

率；今年九暘ＩＣ產品將擴增到十六埠、二十埠的網路收發器ＩＣ，

同時，市場也拓展到中小型企業用戶。

九暘去年業績創歷年之最，營收十一億餘萬元，較上一年度成長二一

％，稅後淨利一億四千五百萬元，成長一倍，每股純益二．四七元，

董事會決定每股配發一．五元股利，其中一．一元股票股利，○．四

元現金股利；今年前二月營收一億八千九百萬元，成長一○．九四％

。訂定五月三十一日舉行股東常會。

九暘目前股本六億三千七百萬元，法人股東占二三．五九％，其餘則

為大股東和經營團隊等擁有。

專攻乙太網路積體電路的九暘電子（8040），隨著網路應用設備需求

量大增，加上新世代數位家庭光纖寬頻越來越普及，累積去年營收十

一億餘元，較前年成長二○．八二％，法人表示，去年受到市場需求

量大幅成長，前三季稅後淨利一億二千二百餘萬元，每股純益二．一

元，已超過前年整體獲利，因此去年獲利可望締造新猷。

九暘成立於八十六年，隔年成功開發我國第一顆○．五微米二埠

10/100Mbps高速乙太網路專用網路收發器（PHY）IC，及全球第一顆

高速乙太網路光纖轉換器單晶片IC，取代國外進口IC；九十一年合併

大智電子以擴大營運規模，同年推出全台灣第一顆○．一八微米八埠

Gigabit乙太網路交換控制器IC，去年更成功開發光纖寬頻IC，正式進

軍數位家庭。

九暘主要產品乙太網路積體電路IC，占去年營收九六．四四％，產

品內銷七一．八八％，外銷二八．一二％，客戶分別為明泰，占營收

二一．九八％、普浩二一．三七％、CYBERWIN一八．三九％、友勁

八．九三％。

正式切入數位影音產品

為快速進入具成長潛力的影音數位家庭市場，去年特別與國際知名

通訊大廠策略合作，成功開發領先全球的光纖寬頻IC，正式切入MOD

、IPTV等數位影音產品，對於未來獲利能力有所助益。

以乙太網路架構而言，可分為網路卡、集線器和交換器等三層架構

，再藉由路由器與廣域網路相連結，區域網路以乙太網路為主流，去

年全球市場景氣復甦，廠商對設備添購及汰換意願提高，使乙太網路

需求持續成長。特別是經濟發展、企業Ｅ化腳步較緩的區域市場，如

大陸、泰國、印尼及印度等國家，對於網路設備添購需求持續增加，

使全球乙太網路產量大幅成長。

櫃買中心本周內將密集召開三場上櫃審議會，分別將審查岱稜、九暘

電及英濟等三家公司上櫃申請案。

二十九日下午登場接受審查的岱稜為光群雷射轉投資的公司，早期為

生產壓克力板保護用牛皮膠紙及汽車隔熱膜上膠，後與光群合作，切

入到真空蒸鍍薄膜，產品包括了雷射燙金膜、傳統燙膜、貼合膜等，

近年來該公司又切入到電子材料，推出了 ＳＭＤ膠帶、耐溫絕緣製程

保護膠帶ＴＦＴ－ＬＣＤ螢幕保護貼等

前年度岱稜營收九．六六億元，稅後盈餘一．○七億元，每股稅後盈

餘二．三二元，去年前三季營收七．四九億元，稅後盈餘一八億元，

每股稅後盈餘二．六六元，全年度營收一○．三四億元，預估全年稅

後盈餘約一．七億元，每股稅後盈餘約三．六元。

三十日將進行上櫃審議的九暘電主要產品為乙太網路積體電路，該公

司在民國八十七年開發出國內第一顆○．五微米埠１０／１００Mbps

高速乙太網路專用網路收發器，這幾年來乙太網路積體電路ＩＣ一直

是公司主力產品。

前年度九暘營收九．一一億元，稅後盈餘○．七一億元，每股稅後盈

餘一．二三元；去年度前三季營收八．四億元，稅後盈餘一．二二億

元，每股稅後盈餘約二．一元，全年度營收十一億元，預估稅後盈餘

約一．三二億元，每股稅後盈餘約二．三元。

至於二月一日將審議的英濟，為專業的塑膠射出成型廠，主要接受客

戶委託開發模具及生產零組件，其中應用在資訊類產品約五成以上，

如滑鼠、光碟機等，客戶群包括了羅技、華碩、建興等。

前年度英濟一七．一億元，稅後盈餘二．九七億元，每股稅後盈餘四

．三六元，去年前三季前三季營收一二．六一億元，與去年同期的一

一．九六億元相較，成長五．四四％，稅前盈餘二．七一元，全年度

營收一七．○六億元，較前年度小幅衰退○．四九％，預估全年每股

稅後盈餘約四元。

九暘電子（８０４０）專攻乙太網路積體電路，隨著網路應用設備需

求量大增，加上新世代數位家庭光纖寬頻越來越普及，九暘十一月營

收八千六百餘萬元，成長八．四八％，累積前十一月營收十億一千四

百餘萬元，較去年成長二二．七一％，法人表示，隨接單量持續成長

，今年業績可望進一步推升。

九暘成立於八十六年，隔年成功開發我國第一顆○．五微米二埠１０

／１００Ｍｂｐｓ高速乙太網路專用網路收發器（ＰＨＹ）ＩＣ，及

全球第一顆高速乙太網路光纖轉換器（Ｃｏｎｖｅｒ　ｔｏｒ）單晶

片ＩＣ，取代國外進口ＩＣ；九十一年合併大智電子以擴大營運規模

，同年推出全台灣第一顆○．一八微米八埠Ｇｉｇａｂｉｔ乙太網路

交換控制器ＩＣ，今年更成功開發光纖寬頻ＩＣ，正式進軍數位家庭。

九暘主要產品乙太網路積體電路ＩＣ，占去年營收九六．四四％，產

品內銷七一．八八％，外銷二八．一二％，客戶分別為明泰，占營收

二一．九八％、普浩二一．三七％、ＣＹＢＥＲＷＩＮ一八．三九％

、友勁八．九三％。

九暘前年受產業變動影響，營運呈現虧損，為改善資本結構，辦理減

資以彌補累積虧損，經調整體質後，全力專注於乙太網路晶片市場，

從去年開始，業績扶搖直上，營收九億一千餘萬元，稅後淨利七千一

百餘萬元，每股純益一．二三元；今年受到市場需求量大幅成長，前

三季稅後淨利一億二千二百餘萬元，每股純益二．一元，隨著網路市

場設備持續看好，今年獲利可望締造新猷。

以乙太網路架構而言，分為網路卡、集線器和交換器等三層架構，再

藉由路由器與廣域網路相連結，而區域網路以乙太網路為主流，去年

全球市場景氣復甦，廠商對設備添購及汰換意願提高，使乙太網路全

球市場需求持續成長。特別是經濟發展、企業Ｅ化腳步較緩的區域市

場，如大陸、泰國、印尼及印度等國家，對於網路設備添購需求持續

增加，使全球乙太網路產量大幅成長。

此外，九暘為快速進入具成長潛力的影音數位家庭市場，今年特別與

國際知名通訊大廠策略合作，成功開發領先全球的光纖寬頻ＩＣ，正

式切入ＭＯＤ、ＩＰＴＶ等數位影音產品。

專攻乙太網路積體電路的九暘電子（８０４０），隨著網路應用設備

需求量大增，加上新世代數位家庭光纖寬頻越來越普及，帶動九暘營

收，累積前十月營收九億二千七百餘萬元，較去年成長二四．四八％

，並送件正式申請上櫃，法人表示，第四季為傳統旺季，預期隨接單

量持續成長，業績可望進一步推升。

九暘前年受到產業變動影響，營運呈現虧損，為改善資本結構，辦理

減資以彌補累積虧損，經調整體質後，全力專注於乙太網路晶片市場

，從去年開始，業績扶搖直上，營收九億一千餘萬元，稅後淨利七千

一百餘萬元，每股純益一．二三元；今年受到市場需求量大幅成長，

前三季稅後淨利一億二千二百餘萬元，每股純益二．一元，隨著網路

市場設備持續看好，全年獲利可望締新猷。

九暘成立於八十六年，為乙太網路積體電路ＩＣ專業製造商，隔年成

功開發我國第一顆○．五微米二埠１０／１００Ｍｂｐｓ高速乙太網

路專用網路收發器（ＰＨＹ）ＩＣ，及全球第一顆高速乙太網路光纖

轉換器（Ｃｏｎｖｅｒｔｏｒ）單晶片ＩＣ，取代國外進口ＩＣ；九

十一年合併大智電子以擴大營運規模。

乙太網路積體電路ＩＣ，占九暘去年營收九六．四四％，產品內銷七

一．八八％，外銷二八．一二％，客戶分別為明泰，占營收二一．九

八％、普浩二一．三七％、ＣＹＢＥＲＷＩＮ一八．三九％、友勁八

．九三％。

以乙太網路架構而言，分為網路卡、集線器和交換器等三層架構，再

藉由路由器與廣域網路相連結，而區域網路以乙太網路為主流，去年

全球市場景氣復甦，廠商對於設備添購及汰換意願提高，使得乙太網

路全球市場需求持續成長。

特別是經濟發展、企業Ｅ化腳步較緩的區域市場，如大陸、泰國、印

尼及印度等國家，對於網路設備添購需求持續增加，使得全球乙太網

路產量大幅成長。

九暘資本額五億八千九百萬元，法人占有二二．○六％，其中友佳投

資持股占八．三三％、友泰投資三．三三％、佳華投資二．五％、友

茂投資一．一三％，其餘為大股東與經營團隊等所擁有。

興櫃股票能緹精密及九暘電子送件申請上櫃，兩家公司前三季每股稅

後盈餘分別達到一．九四元和二．一元；另外，未上市股州巧科技及

福懋科技，也別分登錄興櫃，，預計在月底正式在興櫃掛牌交易。

能緹精密成立民國八十一年，目前資本額二．八四億元。九十一年至

九十四年間，該公司營收分別為二．一八億元、四．六三億元、六．

六七億元和六．○一億元，每股稅後盈餘也分別達到三．五元、六．

八九元、五．四五元和四．一九元。

今年前三季該公司台灣母公司營收三．一三億元，較去年同期衰退三

成以上，稅後盈餘○．六億元，但因股本的成長，每股稅後盈餘稀釋

為一．九四元。不過，從合併營收的角度看，該公司前十月營收已達

到七．六九億元，與去年同期的六．六億元相較，成長了一一．五八％。

九暘電子成立於民國八十六年，目前資本額五．八九億元，該公司主

要從事乙太網路積體電路設計生產。

過去幾年九暘營運績效並不佳，九十年至九十三年墜是呈現虧損的情

況，去年度營收成長到九．一一億元，並順利轉虧為盈，稅後盈餘○

．七一億元，每股稅後盈餘一．二三元；今年該公司續有不錯的成長

，前三季營收已達八．四億元，稅後盈餘一．二二億元，更是超越去

年全年，每股稅後盈餘也達二．一元，前十月營收九．二八元，則已

超越去年全年，與去年同期的七．四五億元相較，則成長了二四．四

八％。

州巧則成立民國八十九年，目前八本額五．二四億元。去年營收達一

五．四億元，稅後盈餘一．八億元，每股稅後盈餘七．○五元，今年

上半年公告營收九．四三億元，稅後盈餘二，○六億元，每股稅後盈

餘已達四五．一三元，前十月合併營收二五．六六億元，與去年同期

相較，成長幅度達九四．一一％。

福懋科技則為福懋興櫃轉投資的封裝測試廠，該公司成立於民國七十

九年，目前資本額四十億元。福懋科去年營收四九．三億元，稅後盈

餘八．一五億元，每股稅後盈餘九．九四億元，稅後盈餘五．四九億

元，每股稅後盈餘二．○三元，前十月營收五二．三八億元，與去年

同期的三八．七二億元相較，成長率三五．二九％。

延續前一周的盛況，上周興櫃股市在包括南電、景岳等多檔個股都出

現特定人轉單下，總成交值達一七．一六億元，雖不及前一周的二三

億元，但日均值也達到了三．四三億元以上。

除此之外，上周興櫃股市最值得一提的是鴻海集團群創光電的掛牌，

雖然群創去年每股虧損○．八七元，但在鴻海富爸爸的全力呵護下，

群創今年上半年營收已達一三三．九一億元，與去年同期相較，呈現

百倍的成長速度，這也使得券商認購價十五元的群創，掛牌不過幾天

的時間，股價卻大漲至五十二元，漲幅達二四六％以上，與友達較勁

意味濃厚。

上周興櫃成交量最大的個股，仍為台固，總計成交量達九一二九張，

成交筆數一四四筆，股價則維持前一周的四．八六元水準。排名第二

的個股為南電，即將送件申請上市的南電，因董事南亞塑膠出現轉單

情況，總成交量八一四○張，由於其成交均價達四八．三五元，使得

成交值達三．九三餘億元，為上周成交金額最高的個股。

排名第三的景岳，則是董事中鋼轉讓部分持股給特定人，使得上周雖

然成交筆數僅三十二筆，但成交張數卻達到三六○七張，成交均價一

一．九九元，則較前一周的十二元下跌了○．四二％。

高鐵上周則成交了三二一九張，在排行榜排名第四，成交均價八．○

二元，與前一周的八．○三元相較，小跌了○．一二％；送件申請上

櫃的富喬，上周買氣也見加溫，總計成交量達二八六七張，成交筆數

達二八五張，成交均價則由前一周的二三．四三元上漲至二五．○五

元，漲幅六．九一％。

重新送件申請上櫃的正利，也因轉讓持股，成交量達一八六五張，成

交均價則因前一周的二○．四一元下跌至一八．九七元，跌幅七．○

六％；今年以來營運大幅成長的志合，買氣也相當熱絡，上周總計成

交了二八○六張，成交均價由前一周的一一．二一元上漲至一三．四

五元，漲幅達一九．九八％。

即將赴美掛牌的奇景，這陣子買氣居高不下，上周共成交了一七四二

張，雖在成交熱門排中名列第八，但其成交筆數三○九筆，卻高居興

櫃之冠，成交均價八四．六四元，與前一周八一．七九元相較，也上

漲了三．四八％，表現也非常搶眼。

其他成交張數超過一千張的個股，還包括了九暘電（一七○八張）、

鈊象（一六三一張）、露絲科技（一五八一張）、樺晟（一二三九張

）及盛力盟（一一七五張）等，這其中，包括鈊象及露絲科技均出現

董事因信託氏易而轉單的情況。

至於在股價波動上，上周總計有十四檔個股漲幅超過一成，其中以先

提到的志合漲幅最大；其次濱川由三五．四九元上漲至四二．五二元

，漲幅也有一九．八一％；聯銓由三三．四元上漲至三九．二八元，

漲幅也達一七．六％，其他漲幅超過一成的個股，還包括了慶鴻、伸

興、永發、樺晟、長天、崇越電、同欣電、旭軟、神通、立竑及帛漢

等。

在跌幅超過一成以上者，則計有寰訊等十檔，其中，寰訊由七．四一

元下跌至五．四六元，跌幅達二六．三二％；融程電由三○．二五元

下跌至二二．三五元，跌幅也達二六．一二％；其他跌幅超過一成的

個股，尚包括了數聯、東捷、華矽、晶宏、前進、同泰、碩良、聯傑

等。

以１０／１００區域網路晶片為營收主力的瑞昱半導體（２３７９）

與九暘電子，受到第二季進入個人電腦傳統淡季影響，四月營收較三

月分別小幅下滑一．八六％與五．四％，但較二○○四年同期則持續

成長。

瑞昱半導體內部自行結算，四月營收為新台幣七．九九億元，較三月

的八．一五億元略減一．八六％，但較二○○四年同期的七．六七億

元增加四．三一％。累計二○○五年前四月營收為二九．三八億元，

較二○○四年同期的二八．八四億元增加一．八六％，瑞昱第一季每

股稅後○．三七元，毛利率約三八％。

九暘電子四月營收為七○六四萬元，較三月的七五四五萬元小幅衰退

六．三％，但較二○○四年同期的五○四二萬元，則增加四○．○九

％。累計二○○五年前四月營收為二．六八億元，較二○○四年同期

的二．一六億元，約增加了二四％。

瑞昱表示，第二季受到個人電腦市場傳統淡季的影響，公司第二季營

收一般會較第一季減少，不過在無線區域網路晶片組等新產品帶動下

，估計第二季營收可望與第一季持平或微幅上揚。此外，瑞昱也估計

，由於部分產品製程微縮略低成本效益將在第二季陸續發揮，可望推

升毛利率至四○％左右的水準，第三季開始，公司營收將有較大幅度

成長空間，全年毛利率也可望站穩四○％關卡。

興櫃公司九暘電子（８０４０）發佈重大訊息，該公司與宏傳電子（

３０３９）公司之交易，主要係應用於網通產品之 IC，因金額甚小，

故對公司影響不大。九暘電子去（九十三）年營收達六億五千二百九

十九萬餘元，較前一年度六億二千一百四十九萬餘元成長五．○七％

。

九暘發布重大訊息指稱，與宏傳公司之交易，至目前為止，應收帳款

餘額為三十萬八千零五元，占公司營收及應收帳款比例甚小，在帳務

上預計於九十四年一月提列呆帳準備。

據市場法人表示，宏傳近期爆財務問題，股票打入全額交割，股價連

續重挫，該公司於九十一年八月二十六日上市，主要營業項目為電腦

、通訊設備、數據機及相關週邊產品之設計、製造加工及買賣。

九暘電子成立於八十七年七月十九日，於九十二年一月十三登錄興櫃

，目前實收資本額為六億四千六百五十九萬餘元，主要營業項目為積

體電路之研發、製造及銷售，以及積體電路之進出口貿易等。

鉅亨網資料中心／台灣櫃檯買賣中心． 7月 6日 07/06

09:37

主旨：公告九暘電子股份有限公司（興櫃證券代號：

8040）減資換發新股停止股東名簿記載之變更（即暫停

股票過戶）、舊股票停止櫃檯買賣、暨新股票開始換發

及開始櫃檯買賣日期。

依據：

1.財政部證券暨期貨管理委員會93年5月5日台財證一字

第0930116620號函，暨93年6月16日台財證三字第

0930128249號函。

2.上開公司93年6月9日興櫃股票內容變更申請書。

公告事項：

1.停止股東名簿記載變更之事由：減資換發股票

2.換發內容：按基準日股東名簿記載之股東及其持有股

份比例每壹仟股換發新股票657股

3.停止股東名簿記載變更起訖日期：民國93年7月23日

至93年8月22日

4.新股票換發基準日：民國93年7月27日

5.公司新股票開始換發日期：民國93年8月23日起受理

6.公司新股票開始櫃檯買賣日期：民國93年8月23日

7.暫停股票櫃檯買賣日期：民國93年7月21日至93年8月

22日

其他：本次換發之新股其權利義務均相同：自新股票開

始櫃檯買賣之日起，舊股票不得作為買賣交割之標的。