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昇陽半（8028）明（10）日24.6元上市，為今年國內及外國上市公司第14家。雖然今年指數白做工，但已上市的13家公司，仍有雙鍵（4764）、寶齡富錦（1760）等8家公司，目前股價都遠超過承銷價，完勝加權指數表現。

據統計，今年以來，已有雙鍵、凱羿-KY、寶齡富錦、鋼聯、時碩工業、必應、亞航、聯廣、瑞祺電通、吉茂、聯嘉、榮科等，明天再增添昇陽半上市掛牌，為今年第14家，其中含1家國外上市公司、13家國內上市公司。

而在這13家公司中，上市後股價表現不振的有凱羿-KY、時碩工業、必應、聯廣及吉茂等5家，到上周五為止，股價跌破承銷價，另外8家則都超過承銷價約有2∼5成以上，若投資人從上市承銷抱到現在，有可觀的獲利。

昇陽半上周五在興櫃最後成交參考價為37.13元，相較於明天上市價24.6元，也有53％的套利空間，市場預期明日昇陽半上市蜜月行情可期。

受到中美貿易緊張影響，台股今年白做工，今年來加權指數小跌0.32％，而上述新上市股除了5檔跌破承銷價之外，其餘股價表現優異，漲幅打敗大盤。

證交所下半年力拚上市加速，期能超過去年21家，據了解，第3季將有上海商銀、全球傳動、建新國際、商億-KY及基士德-KY等5家上市，合計上市將達到19家。

若加上已申請上市的晶相光、羅麗芬-KY，目前已獲審議委員會通過，可望送7月董事會審議，此外還有三能-KY、富林-KY、科定及天鈺等6家，若順利能在年底前掛牌，則全年上市家數至少上看25家。

李長榮集團旗下電解銅箔供應商榮科（4989）昨（28）日以每股24.8元上市掛牌，盤中漲幅逾35%，收盤上漲34.27%、收33.30元，成交量9,000多張，啟動新股掛牌蜜月行情。

榮科去年稅後純益5.99億元，年增47.2%，每股純益4.28元。榮科總經理陳銘樹之前指出，榮科已完成開發汽車防撞雷達用銅箔產品，預計今年全年汽車應用營收比重，將由去年的30%提升到35%。

榮科去年營收37.74億元，依產品應用端來看，比重最高是汽車應用30%，光電板14%，筆電板13%，HDI板占13%，伺服器板占12%，手機板占12%，消費性電子占6%。

榮科主要產品為高良率利基型銅箔，每月產量1,000噸，去年銷售量約1.1萬噸，銷售應用電動車鋰電池製程占營收約三到四成，其他並應用於PCB上游銅箔基板生產；該公司今年並將以生產去瓶頸他方式小幅擴張產能。

榮科今年首季營收8.87億元；毛利率19.02%，季減1.31個百分點；稅後純益9,893萬元，季減21.6%，年減54.8%，每股純益為0.71元。

銅箔廠商榮科（4989）今（28）日將轉上市掛牌，申購價每股24.80元，換算溢價差約37.5%。此次申購凍結資金逾45億元、中籤率約2.3%。

榮科昨天公告將於今天轉上市掛牌。榮科昨天收34.1元、下跌0.66元，相較轉上市申購價價差約9.3元，溢價差約37.5%。

榮科因應申請上市作業並啟動現增，公告相關股款已全數收足。統計顯示，累計逾18萬人參與申購，申購凍結資金逾45億元。另外，榮科預計今年發放每股3.5元現金股利。

榮科總經理陳銘樹先前提到，在既有產能開拓差異化應用，目標今年仍實現全產全銷之際，全年車用比重目標提高至35%，年增約5個百分點。在產能分配上，榮科今年無大規模擴充產能計畫，但將分階段小幅擴產，今年預計新增一條高階產線，並於明年投產，主攻5G高頻高速應用。

台灣證券交易所昨（13）日完成李長榮科技（榮科）初次上市普通股承銷案的競價拍賣，明（15）日至20日將辦理公開申購，22日公開抽籤。

證交所表示，榮科初次上市普通股股票承銷案，採競價拍賣以及公開申購方式辦理，該公司辦理競價拍賣股數9,421張，公開申購股數4,055張。

本次參與投標的投標單筆數計1,576筆，合格標單1,525筆，以美國標方式決定競價拍賣得標價格，昨日全部順利拍賣成功。

開標最低得標價格為27.8元，最高得標價格31.9元，得標加權平均價格28.46元。

證交所指出，根據「中華民國證券商業同業公會證券商承銷或再行銷售有價證券處理辦法」，榮科競價拍賣最低承銷價格21.38元，本次辦理公開申購價格為24.8元，將於15日至20日進行公開申購，22日辦理公開抽籤。

證交所將再添上市生力軍，榮科（4989）預計於本（6）月28日上市掛牌，近日將積極展開上市相關作業，明日起到下周一（11日）止，將進行競價拍賣，每股最低投標價格為21.38元，最低每標單投標數量為5張。

據證交所公告，榮科股票初次募股（IPO）將透過競拍及公開承銷展開，其中，競拍從6月7∼11進行投標，6月13日開標，總競標張數為9,421張，最低投標價格為21.38元。

此外，最低每標單投標數量為5張，這是自105年1月競拍上路來，第2家公司最低投標張數5張，第1家公司為105年1月上櫃的福邦證券；最高投（得）標張數為1,347張，主辦承銷商為元大證券。

興櫃銅箔廠商榮科（4989）昨（4）日公告上市現金增資暫定承銷價相關事宜，其中公開申購的每股暫定為24.8元，估計較興櫃價格折價約27%，惟實際申購價則依據作業流程6月中旬確定。榮科強調，正面看待營運，目前市況還未有反轉跡象。

榮科指出，此次現金增資發行普通股13,085,000股，每股面額新台幣10元整，計新台幣1.3億元，並分兩部分定價，其中競拍定為每股21.38元，公開申購的承銷價格暫訂24.8元。

由於過去市場慣例來看，競拍後定價仍有望高於公開申購價格，不過，榮科指出，實際定價仍待作業流程跑完後才會明朗，原則上應該6月中旬、12日確定實際定價，15日展開公開申購作業。

由元大證券輔導上市的專業電解銅箔供應商－李長榮科技（4989） 為一專業電解銅箔製造廠，專精於生產高良率利基型銅箔（9um、1／ 2oz、1／3oz、1oz、2oz），主要供應台、中、泰、日韓及歐洲等， 客戶群以手機與汽車之印刷電路板（PCB）及銅箔基板（CCL）廠商為 主。

專業電解銅箔供應商－李長榮科技（4989）日前舉行上市前業績發 表會；榮科為一專業電解銅箔製造廠，專精於生產高良率利基型銅箔 （9um、1/2oz、1/3oz、1oz、2oz），主要供應台灣、中國、泰國、 日韓及歐洲等地，客戶群以手機與汽車之印刷電路板（PCB）及銅箔 基板（CCL）廠商為主。榮科105及106年度之合併營業收入分別為29 .97億元及37.75億元，每股盈餘則分別為2.90元及4.28元；107年第 一季合併營業收入8.9億元、每股盈餘為0.71元。受惠於全球電動車 產業蓬勃發展，帶動鋰電池產業成長，連帶使印刷電路板（PCB）之 標準銅箔供不應求，致榮科營收及獲利大幅提升。

看好未來電動車、自動駕駛、汽車電子化科技快速發展，且下游終 端應用市場亦看好汽車市場之成長性，車用電子儼然成為印刷電路板 產業的下一個成長動能。因此榮科近年積極耕耘高成長汽車板產品， 其營收占比已自2014年18％提升至2017年30％，展望2018年，榮科將 持續耕耘汽車應用，並深化客製化能力以提升車用產品穩健之毛利率 。

榮科現已開發出反轉箔，其用途為Server板及多層板使用之內層細 線路薄板、特殊板卡用銅箔及高頻高速銅箔。榮科預計在既有4條產 線外，於2018年新增一條高階VLP（Very Low Profile）產線，並於 2019年投產，預計新產能將全速開發未來5G高頻高速應用等高毛利產 品。

上周台股連六漲，興櫃市場買氣熱，上海商銀（5876）公布上市消息以來，已連二周奪量能冠軍，上周再以10,051張成交量摘冠，另有三檔電機股進榜量大前十，買盤大致匯聚焦點題材股。

上周興櫃量能十大，只有前三名連續入榜，依序為上海商銀、全球傳動和緯穎，除上海商銀蟬聯冠軍，全球傳動、緯穎量能排名都比前周挺進。

其他七檔則是新進榜，跟進台股類股輪動。

產業來看，十大個股以電機機械股三檔最多，主要受上銀、亞德客-KY等自動化指標股營收大增，國際智慧機械暨智慧製造展登場帶動。

次為電子零組件二檔，電腦周邊、生技醫療、文創、光電與金融股各一檔。

上海商銀成交量再奪冠，但價量結構是量縮拉回，股價自前周38.87元高點，測試最低36.9元，11日收37.75元、周線跌0.9%。

全球傳動價量俱增，由126元連五漲至149元；緯穎則保持強勢整理，8日成交量放大到千張後，連三日沿5日線盤整。

台慶科是專業電感廠，在本波被動元件大漲掀補漲行情；健樁自動化組件訂單看到年底，上周價量俱創掛牌紀錄。

榮科因前董座李長榮高雄氣爆案裁決判刑，股價帶量破底。

本周興櫃及上櫃沒有新公司登錄，不過皇將、茂生日前已獲櫃買中心審議上櫃案，可望於不久進入承銷程序。

台股將添二新兵，證交所昨（16）日公告，立弘生技（1780）及建新國際申請上市，為今年首家和第二家國內公司申請上市案。

證交所統計，目前已申請上市公司，包括立弘生技、建新國際、TKL-KY、基士德-KY、商億-KY、昇陽半導體、晶相光、榮科等。今年掛牌公司則有瑞祺電通、吉茂、聯廣、亞洲航空、必應、時碩工業、鋼聯、寶齡富錦、凱羿-KY、雙鍵等。

證交所指出，立弘生技本次申請轉上市，主要從事類胡蘿蔔素系列產品、其他預防醫學產品研發，及精密化學材料製造與批發等業務。立弘實收資本額9.4億元，去年稅前淨利8,981萬元，每股純益（EPS）0.77元。

建新國際為國內從事整合性物流方案公司，領域涵蓋報關、散雜貨船舶裝卸業務、運輸及倉儲。實收資本額7.3億元，去年稅前獲利1.9億元，EPS 1.86元。

證交所表示，台股體質優異，鼓勵國內外公司踴躍上市掛牌。統計顯示，844家上市公司去年營收29.7兆元，年增6.7%，全年稅前淨利2.5兆元，年增16.2%，目前外資持有上市公司市值比重已達四成。2017年全年的日均成交值達到1,048.74億元，較2016年成長達35.28%。

台灣證券交易所推動優質公司上市，昨（9）日公告吉茂精密及瑞祺電通，訂4月16日上市交易，將是今年第九及第十家掛牌公司。

金管會訂今年台股IPO（公開初次募股）公司應達百家，其中證交所目標為30家公司上市。16日吉茂精密及瑞祺電通掛牌後，IPO將滿十家。

證交所表示，吉茂精密為國內汽車水箱製造廠，主要負責汽車水箱、零組件研發、製造與銷售，具一條龍生產力。

吉茂去年受匯損影響，獲利減至0.1億元，每股純益（EPS）0.27元。先前辦理競價拍賣，得標加權平均價格20.46元，公開申購承銷價為18.91元。

瑞祺電通為鴻海集團旗下、國內網通資安龍頭廠，聚焦網路安全技術及通訊系統開發。近年挾資安需求趨勢，營運躍進，去年EPS 5.61元。

瑞祺電通競拍得標加權平均價格為133.49元，公開申購承銷價101元，將於今日與吉茂精密辦理公開抽籤。

其他尚在審查中的上市申請案，包括李長榮集團旗下電解銅箔廠榮科、晶相光、再生晶圓廠昇陽半導體、商億-KY，以及LED車燈廠聯嘉光電等。

如合計已輔導上市及送件申請案，今年以永豐金、台新及凱基證券輔導件數暫時領先，包括永豐金證券已輔導雙鍵、凱羿-KY上市，晶相光尚在審查；台新證券輔導必應和亞洲航空轉上市，聯嘉光電計第2季掛牌；凱基證券則輔導寶齡富錦、時碩工業上市，審查案件為商億-KY。

另外，元大證券、福邦證券、國泰證券、康和證券、宏遠證券等，也分別在今年輔導及送件公司上市。

倫敦金屬交易所（LME）3月銅均價走跌，也衝擊4月銅箔報價下滑，但興櫃李長榮科技（4989）昨（2）日強調，去年底迄今仍力守銅箔加工費，對獲利影響有限。

銅箔在應用電動車發燒，導致印刷電路板（PCB）供不應求，報價一路走高，尤其是加工費，專門生產銅箔的榮科、金居（8358）去年營運也同創新猷，但近期LME銅價走跌，銅箔報價也下滑。

榮科統計，3月LME銅均價每噸6,850萬元，比2月下跌2.16％，使4月銅箔報價也跌價約1％；金居統計3月LME銅均價每噸6,795.76美元，比2月下跌2.94％。

PCB業界透露，銅箔報價是和LME銅價連動，影響營收相對獲利顯著，加工費反而是獲利高低的重要原因，但銅價下跌對下游銅箔基板（CCL）廠、PCB廠的成本壓力稍減。

榮科去年營收37.74億元，毛利率23.33％，同創歷史新高，稅後淨利5.99億元，EPS達4.28元，分別創下歷史、近7年新高，各比前年增加47.63％、47.59％，證交所已通過上市案，成為繼金居後，第二家將上市櫃的專門生產電解銅箔供應商。

榮科指出，公司仍在評估何時上市掛牌、上市前必須發行的現金增資規模。

專業電解銅箔供應商李長榮科技（以下簡稱榮科，TWSE：4989）已通過證券交易所上市審議會核准掛牌上市，主要產品為高良率利基型銅箔（9um、1/2oz、1/3oz、1oz、2oz），早已成功打入美、中、韓等國之手機供應鏈，並受惠於全球電動車產業蓬勃發展帶動鋰電池產業成長，連帶使印刷電路板廠（PCB）之標準銅箔供不應求，因此營收與獲利大幅提升。

榮科104、105年度及106年前三季合併營業收入分別為27.63億元、29.97億元及28.10億元，稅後純（損）益分別為（0.96）億元、4.06億元及4.73億元，每股盈餘分別為（0.70）元、2.90元及3.38元，營運績效持續成長。榮科生產線極具彈性並持續去瓶頸提高生產效能，產品品質優異且穩定，未來將進一步開發多層化、高密度化、薄型化、高耐熱性領域銅箔產品。

面對未來消費性電子產品更輕薄短小、更高效能的要求，以及物聯網（IoT）及雲端等終端產品的快速發展，銅箔基板需搭配更薄及更低粗糙度的銅箔。榮科目前已開發出應用在高速多層細線路板與高頻訊號傳輸板的超低粗糙度產品，可應用於汽車防撞雷達、GPS安全系統、伺服器等市場。另一方面，榮科目前已成功開發出超厚銅箔的技術與相關產品規格，協助高電流承載及低發熱量銅箔產品需求的印刷電路板客戶，面對未來電動車邁向大電流電池發展的趨勢。榮科也將持續精進超厚銅箔技術並隨時觀察終端應用市場變化，維持良好穩定的成長動能。

放寬多元上市櫃條件漸露曙光，金管會與周邊單位力拚下半年公告實施上路，根據公開資訊觀測站輔導中就有300多家企業，這些公司可望因外在環境條件改變與內在經營受惠景氣復甦，優先適用新規定，加速邁向上市櫃的籌資之路。

為促進新創事業與中小型公司「百花齊放」，行政院帶領團隊端牛肉，金管會研議多元上市櫃鬆綁門檻，除納入「市值、淨值」為檢視規模的送件門檻之外，「無」獲利能力者，則可搭配「營收、現金流量」等，作為審查要件。

由於大方向已敲定，就剩細節數字與技術層面規畫訂定，推估多元上市櫃方案，最快可望第2季底出爐，下半年公告實施上路。證券承銷商也無一不加緊步伐，希望趁大環境與行情熱燒之際，引導企業籌資，加速擴展市占與提升績效。

承銷業者展望2018年IPO（首次公開募股）市場，企業可望因為產業景氣復甦，產品獲得新應用發展，加上外在籌資環境的改良與友善態度，多元上市櫃法規鬆綁，有了證券商介入輔導，最後把體質調整好，順利邁向上市櫃之路。

一個近期市場關注案例，上周甫通過證交所審議的榮科（4989）上市案，過去深受供過於求、報價過低所苦，甚至撤銷興櫃、停止公開發行，終於去年因產能移轉電動汽車鋰電池，報價上漲，營運鹹魚翻身。

這些力拚上市櫃的輔導中企業，包含汎德永業汽車、凱勝綠能、南寶樹脂、詠昇電子、永虹先進材料、沅聖科技、復盛應用科技等。

根據公開資訊觀測站「申報輔導中」企業，上市櫃合計超過300件，其中不少企業掛在上面已經好多年，甚至即便登錄興櫃後，也已超過「須滿足在興櫃交易滿6個月」始得送件的條件。

專家分析其原因，包含像是因為前2年全球景氣低迷而產生虧損，潛在估值不斷被壓抑；資本額過低未符合上市送件門檻；無獲利能力的企業，如生醫股，因同類型產業企業發生弊案，社會氛圍的因噎廢食，往往被視為詐騙集團，興櫃交易一蹶不振；又或者原始股東寧願掛在興櫃，也不要上市櫃，否則將增加更多對外關係經營的成本等。

上周櫃買指數周線收紅，不過因為逢農曆春節休市，開紅盤至上周五僅三個交易日，興櫃市場成交量也明顯受到影響減少，沒有一檔破5,000張。

上周成交量最大的前三名為華立捷（3688）、全球傳動（4540），以及上海商銀（5867）；而近一周成交量最大的十檔股票中，以生技醫療業占三檔最多，其次是金融業、光電業、電機機械業都各占二檔，產業分布頗為平均。

華立捷擠下上海商銀登上冠軍寶座，成交量有3,723張，股價從158.8元下跌至134.43元；亞軍全球傳動成交量為3,110張，股價則是從76.22元上漲至87.42元；第三名上海商銀成交量3,073張，股價則是從33.33元小漲至33.98元，前三名除了華立捷下跌，其他兩檔均為價跌量增。

上周成交量前十名中，有四檔是新進榜，包括艾姆勒（2241）、榮科（4989）、優你康（4150），以及聯嘉光電（6540），從股價來看，均為價漲量增，其中以艾姆勒上周漲幅15.4%最高。

由於剛開紅盤，本周沒有公司登錄興櫃，不過今年來累計興櫃掛牌公司已有五家，目前興櫃公司有264家，包含外國公司八家，今年度累計受理櫃檯買賣則有三家。

觀察籌碼面，雖然上周櫃買指數開出紅盤，外資仍賣超6.05億元，自營商上周則小幅賣超498萬元。

證交所上周召開審議委員會，通過榮科（4989）上市案審議，接下來該案將交付證交所董事會進行決議，此外，昇陽半（8028）的上市案則預計明（22）日召開審議委員會。

證交所通過榮科初次申請股票上市案，根據審議結論，委員會要求榮科必須依「初次申請有價證券上市公開說明書應行記載事項準則」規定揭露相關事項，以及母公司榮化與與其關係人等總計持有該公司股份總額降低至70％以下，還應於公開說明書特別記載事項中揭露四個重點事項。

四個事項包含，一、最近3年及2017年第3季業績變化合理性。二、產品研發情形、未來發展及產業暨同業競爭情形。三、生產設備屆攤提年限致折舊費用大幅下降對獲利的影響，未來資本支出計畫。四、面對匯率波動的策略及具體因應措施。

根據公開資訊觀測站，榮科主要業務是電解銅箔的製造及銷售，外銷比重85.95％，今年1月營收3.56億元，年增達10.55％，去年前3季每股稅後盈餘3.38元，每股淨值14.47元，上周一（12日）在興櫃市場最後成交價為34.62元。

此外，證交所也預計明日審議昇陽國際半導體的上市案，昇陽半主要業務是晶圓再生、晶圓薄化、鋰電池及微機電中段製程的代工服務，今年1月營收1.56億元，年增幅10.48％，2017年上半年每股稅後盈餘0.93元，每股淨值13.22元，上周在興櫃最後成交價38.72元。

證交所預計於下周二（13日）召開有價證券上市審議委員會第686 次會議，將審議榮科（4989）上市案。

榮科為榮化（1704）子公司，榮科去年前3季每股盈餘3.38元，受 惠去年電動車需求，帶動電解銅箔價格鹹魚翻身，榮科去年12月27日 遞件申請上市。

此外，亞航（2630）預計2月22日上市，將成為金雞年新春開紅盤 之後，首家掛牌上市公司，也是2018年來第6家掛牌的本土上市公司

倫敦金屬交易所銅價去年12月走弱但在月底急漲，甚至創4年高點，李長榮科技（4989）、金居開發（8358）兩家銅箔廠不看淡今年1月銅箔報價及營收。

榮科、金居兩家專門生產銅箔，營運受惠前年下半年供應印刷電路板（PCB）銅箔因移轉至汽車電子而短缺、報價及加工費上揚而明顯好轉但全年仍處營運高峰，對於PCB產業傳統旺季已過、又有傳統盤點變數，雖不預期高於11月，但也可望處於歷年同期高點，尤其倫敦金屬交易所（LME）銅價在終急升，有助銅箔報價。

金居表示，去年12月LME銅均價約每噸6,801.16美元，比11月6,825.57美元下滑0.36％；榮科統計也相差不多，但12月底急漲至7,253.75美元約4年高點，29日收盤價7,207美元，有利今年1月報價。

榮科11月營收3.51億元，創歷年同期新高；前11月營收34.56億元，年增28.93％，前3季累計每股稅後純益3.38元。金居11月營收4.47億元，創近16個月新低，前11月營收61.49億元，年增27.68％，累計前3季每股稅後純益4.31元。

榮科在去年營運明顯轉佳，已在12月27日送件台灣證券交易所申請上市，繼金居2010年上櫃掛牌後，台灣專門生產銅箔廠走向資本市場也有望再添1例。

證交所衝刺上市公司掛牌數目標，2018年第一周將由雙鍵（4764）於1月4日掛牌打頭陣，統計目前申請上市案還有13件。

根據證交所公告，已申請上市公司，包含鋼聯、聯廣、凱羿-KY、寶齡富錦、聯嘉光電、吉茂、亞洲航空、必應、時碩、晶相光、瑞祺電通、榮科、昇陽半導體等13家。其中鋼聯、聯廣、凱羿-KY、寶齡富錦，已訂定1月掛牌，預計本月新上市公司有五至七家。

針對新股掛牌目標，證交所副總經理簡立忠日前指出，證交所會加速審查合格上市案，但不馬虎該有的審查作業，要求上市公司仍要滿足公司治理水平。目前外資持有台股市值比重將近四成，他認為，與台股監理制度加強公司落實治理有關，獲得國際資金肯定。

市場熱議陸、港市場為台商公司、無獲利生技公司大開IPO大門，簡立忠表示，陸港星等亞洲市場，普遍強調IPO成績，台灣又以中小公司為主，比較IPO容易吃虧，但台股在新股掛牌後的籌資管道順暢，更容易幫助中小公司茁壯。另一方面，近年台股雖欠缺大型電子公司籌資案，代之興起是多元化產業積極上市籌資，目前申請上市的13家公司，計有五家電子、八家非電子公司，包含新增的「文創產業」有二家公司。

台灣證券交易所昨（27）日受理興櫃股榮科（4989）送件申請股票上市案，並辦理凱羿國際初次上市普通股股票競價拍賣，全數拍賣完成；累計今年共19家國內公司申請上市，高於去年18家。

證交所表示，根據榮科遞件資料，榮科實收資本額為14億元，主要從事電解銅箔生產業務。

榮科26日公布今年前三季稅後純益4.7億元，較去年同期大幅增加二倍，每股純益（EPS）3.38元。日前公司董事會已決議，辦理1,308萬5,000股現金增資案，達成初次上市公開承銷案需求，將成為上市櫃第二家專門生產銅箔廠。