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金可國際、東生華、智擎將挾高股價氣勢於第2、3季上櫃掛牌，激勵母公司寶島科、東洋潛在收益水漲船高，隨著生醫股的本益比持續拉高，生醫公司在旗下金雞母紛紛搶搭資本市場列車下，未來將掀起的掛牌熱潮和事業體分割將成趨勢。

儘管產值不大，不過，生醫公司由於營運項目不同，很容易就將事業體分割或成立子公司，像中天生技就有以植物新藥為主的合一、抗體新藥的泉盛、有機產品通路的棉花田，而美吾華集團則有開發植物新藥的懷特、幹細胞的芽堡、高階醫材軟體的安克。

另外，像東洋轉投資或分割出來的公司至少就有十家，若加上董事長林榮錦投資晟德集團綿密的投資事業，東洋和晟德孵出來的金雞母，已在上市、上櫃和興櫃市場掛牌就有5家，其中，東洋、智擎和東生華的股價都躋身百元俱樂部，而以蛋白質抗體藥產程為主的永昕，股價亦是節節高漲，該個股的漲勢，不僅推波東洋集團市值約達400億元，晟德潛在股票業外效益，可望挹注每股高達10元以上。

因此，生技公司即使營業額不大，卻是產業中最多的集團，大概也是集團最多掛牌的公司，各家公司所養的金雞母，也隨著生醫股的主流氣勢，而備受青睞。

就題材面來看，近期生醫公司除了第1季因股價上揚，金融評價利益回沖，單季可望交出亮麗成績單外，東生華、智擎和金可國際的高股價掛牌，近年已帶動了類股的比價空間，其中，更以隱形眼鏡的精華光和創新藥族群最受矚目。

在目前興櫃股價前10名排行榜中，智擎、台微體、醣聯和東生華都名列其中，另外還有癌症醫材代理龍頭的承業生（4164），股價也超過90元，這使得預計於5月登錄興櫃的台灣浩鼎，挾著乳癌新藥將進入三期臨床的氣勢，股價也深具想像空間。

而下半年時，則有進入公開發行的因華、友霖、久裕、尖端、ABH和杏國，也規畫趕在年底或明年上半年登錄興櫃。

其中，由健喬轉投資的因華，由於是以新劑型藥為主，且公司代理的治療淋巴癌的標靶藥已拿到藥證，今年將可開始貢獻營收，預計興櫃價將是未演先轟動。

另外，佳醫則是一口氣推波以藥品通路為主的久裕和長期照護的ABH上興櫃，友華則在友霖新建的虎尾廠今年可望獲美國FDA和歐盟查廠過關，未來承接國際藥廠代工訂單，營運看好，該公司都將成為下半年生醫公司金雞母的代表作。

承業集團（4164）與瑞士商Swissray昨（2）日正式簽訂合約，承業集團取得Swissray放射影像醫學設備大中華區獨家銷售代理權，此合作案將促成Swissray與國內產官學合作，加速推動台灣數位X光相關產業發展。

承業集團董事長李沛霖表示，由於台灣在電子及光電的研發製造實力與經驗舉世聞名，這次結合瑞士廠商進軍大中華，可說是台灣邁向生醫與醫材領域的一大契約，該集團目前已取得台灣銷售許可證照，預計今年即可順利在台灣銷售。Swissray資深副總Andrew Jeffries說，該公司是世界數位X光機市場領導廠商。

承業生醫（4164）與全球前五大影像設備廠瑞士商Swissray結盟，雙方將合力搶攻大中華區放射影像醫學設備超過千億元商機，董事長李沛霖表示，未來雙方合作模式不排除由代理延伸至代工領域。

營運表現突出的承業生醫，去年每股稅後盈餘約5.5元，該公司今年在增加Swissray簽訂放射影像醫學設備獨家銷售代理，加上去年底取得瑞典腫瘤放射治療國際大廠Elekta華南五省經銷代理權，搶攻大陸市場佈局已形成下，法人表示，其今年公司EPS將由7元起跳，而承業預計在第1季底申請上市，下半年可望順利掛牌。

承業是由旗下子公司久和醫療儀器與Swissray策盟，共同推動台灣在數位x-光相關產業發展。

據GBI Research的報導，全球Digital X-Ray市場過去7年(2002-2009年)年複合成長超過10％，市場明顯已由類比影像轉向數位影像。承業集團指出，由於過去Swissray以美國為發展重心，但隨中國大陸的X光機市場占全民醫療支出持續增加，預估全大陸市場Digital X-Ray的需求將由2009年倍數成長至2016年。

李沛霖表示，中國目前有1,500家醫學中心，有5千家區域教學醫院，而影像設備去年在中國的需求量約8千至1萬台，其中進口約佔四成，即4千台左右，而久和已向大陸SFDA申請審批，以審批時程約需8個月至1年估算，預計最慢明年第一季即可上市銷售。

承業生醫（4164）子公司久和公司今（2）日將與瑞士放射線影像醫學大廠Swissray簽訂放射線影像醫材（Digital X-Ray）大中華區代理權五年長約，預估最快年底在大陸市場銷售。

法人估，以大陸每年1萬部影像醫材需求量，未來承業可望取得約2億美元（約新台幣60億元）的市場規模。承業昨天興櫃參考價80.5元、上漲0.08元。

承業生醫為國內老牌醫材代理商，屬於生技櫃新兵，已經超過30年，在國內醫材代理、銷售方面打下良好基礎，去年底成功拿下瑞典腫瘤放射治療大廠Elekta大陸代理權，在廣東、廣西、湖南、福建及海南等五省銷售。

法人表示，去年前三季承業稅後純益約4.83億元，每股純益為5.07元，全年預估每股純益可達5.5元。展望今年，由於Elekta需求逐漸放大，營運動能將在今年顯現。

據了解，承業生醫去年9月在廣州設立久和醫療器械公司，取有三類執照；今年和Swissray簽約時，同步由請放射影像醫材許可，今年底或明年初可望傳出佳音。目前Swissray放射影像醫材已通過我國食物管理局（TFDA）審查，今年可在台銷售。

承業表示，Swissray為全球放射影像醫學大廠，市占率為全球前四大，為首家通過美國食品暨藥物管理局（FDA）認證的全數位化X光機，僅次於奇異（GE Healthcare）、飛利浦（Philips）及西門子（Siemens），目前每部放射影像醫材售價，依規格不同約20萬至60萬美元（約新台幣600萬至1,800萬元）。

分析師表示，去年大陸放射影像器材需求量約8,000部，受惠於醫改需求，近五年需求量將逐年成長，今年可望超過1萬部。以平均售價每部40萬美元（約新台幣1,200萬元）計算，並以初期市占率3%至5%計算，則明年起承業可望取得1.2億至2億美元的市場規模。

生技興櫃新兵承業控股（4164）董事長李沛霖昨（13）日表示，年底前將揮軍大陸拓點，預計在華中、華北、華南三大地區各設一個據點，進軍大陸醫材租賃市場。法人表示，承業控股今年第四季營運爆發，全年營收年增率達30%，每股稅後純益挑戰7元。

承業控股是2009年由九和生醫集團轉型而成的控股公司，旗下控有16家持股100%的子公司，日前登錄興櫃，規劃明年第二季上市。承業11日興櫃參考價為82.75，下跌2.25元；今年前三季稅後純益為3.5億元，每股稅後純益為3.28元。

據了解，承業控股背後股東陣容堅強，包括旅美生技專家唐南珊及趙宇天等，潤泰集團總裁尹衍樑也包括在內，九和生醫集團在醫材領域耕耘超過30年，主要經營醫療器材的採購與租賃業務，並與國內各大醫院長期合作。

李沛霖說，目前公司在國內高階醫材租賃市占率至少五成，部分醫材則達九成以上；公司積極規劃進軍大陸市場，今年9月已率先在廣州設立久和醫療器械公司，近期將取得瑞典放射線醫材大廠Elekta在華南五省的代理權，外蒙與東南亞將是下一步進軍的市場。

此外，李沛霖也表示，除了廣州之外，近期在大陸華北、華中也將設立經銷據點，全面進軍大陸高階醫材租賃市場；在據點的考量上，先以一級城市為主，包括北京、上海都將在近期設點營運。

法人表示，目前大陸在癌症治療直線加速器的裝機率上，每百萬人僅有0.95部，比起美國12部、台灣5.6部的水準，尚有很大成長空間；此外，受惠於大陸十二五規劃，加速大陸醫療院所高階醫材的採購需求，承業目前拿到兩廣、湖南、福建、海南等五省代理權，明年營運看旺。

法人指出，該公司去年毛利率為47.03%，稅後純益約4.91億元，每股稅後純益有4.66元水準；今年第四季由於承業和國內各大醫院合作的醫材陸續完成驗收，將貢獻今年獲利水準，每股稅後純益可望達7元。

承業投控(4164)受惠第4季醫院儀器設備陸續驗收完入帳下，法人圈預估其今年EPS可望挑戰7元，該公司預計11月與瑞典腫瘤放射治療大廠Elekta簽約，並取得華南五省的代理權，明年的業績更加樂觀。

承業主要代理歐美醫療設備大廠，包括Elekta、TomoTherapy、Ph ilips、Bausch ＆ Lomb、Leica及Yoshida等，資本額為10.8億元，上周五興櫃的收盤均價為82.77元。

營運表現突出的承業，前3季合併營收12.86億元，稅後盈餘3.52億元，EPS3.28元，第4季在醫院儀器設備陸續驗收入帳，初估全年營收將可達23∼24億元，較去年成長20∼30％，每股盈餘挑戰7元。

承業董事長李沛霖表示，明年在市場、產品都有新的延伸，除了市場從台灣延伸到中國大陸，預計11月與瑞典腫瘤放射治療大廠Elekta簽約取得華南五省的代理權，明年開始貢獻營收外，近日也將拿下質子治療(Proton Therapy)、放射影像醫學設備(Digital Radiography)與Heraeus牙材代理等新產品的代理權。

執行長葉宗仁表示，質子治療屬於癌症放射治療的一種，只會在進入身體定點才釋放能量，能治療深部腫瘤，引發的組織損傷卻比放射治療低很多，不會造成人體正常組織器官的損傷。但質子治療設備造價昂貴，安裝質子治療機之癌症中心一般約需新台幣18∼39億資金投入。承業投控已與質子治療系統設備的領導廠商簽訂合作意向書，近日將取得台灣代理權，提供不同癌症病患不同放射療程，成為未來幾年的成長動能。

生技股再添生力軍，台灣最大腫瘤設備代理商承業投資控股(416 4)今(18)日將以100元登錄興櫃交易。承業去年EPS達4.99元，今年前8月EPS也有2.61元的水準，法人認為，以承業高獲利、高股價的氣勢，應可掀起生醫股等比價行情。

主辦承銷商元大證表示，承業資本額10.81億元，營運主要透過控股平台，下轄17家轉投資公司，並從事放射腫瘤、神經科學、牙科及眼科的儀器設備銷售、租賃及維修保養服務。

承業主要代理歐美醫療設備大廠，包括Elekta、TomoTherapy、Ph ilips、Bausch ＆ Lomb、Leica及Yoshida等，並與國內知名醫療院所，如台大、長庚、榮總、馬偕、北醫及雙和醫院等，建立長期穩定的銷售或合作經驗。

預計明年底前掛牌上市的承業，去年合併營收18.68億元，合併毛利率47.03％，EPS達4.99元；今年前9月個別營收(即管理服務收入加計旗下各轉投資事業淨利總和)達4.24億元，9月營收是0.74億元，月增率32％，自結前8月的稅後純益是2.82億元、EPS達2.61元。

承業表示，該公司將兵分兩路布建兩岸市場，目前在台灣的放射腫瘤治療設備市占第一，獨家代理Elekta及TomoTherapy放射腫瘤治療設備，在台市占率高達5成，去年放射腫瘤治療設備新裝機的市占率更達100％。近年承業將事業版圖擴及牙科及眼科，希望以經營放射醫療設備市場的核心能力，成功複製至自費醫保市場。

另外，在大陸市場的部分，承業今年設立廣州子公司久和醫療器械，預計先取得Elekta於華南五省的經銷代理權後，將由放射腫瘤設備延伸至擴張放射腫瘤治療設備通路規模，再由通路的擴充進一步延伸至新興產品線，包括影像醫學設備、質子治療及眼科設備等，挹注新的營收成長來源。

生技新兵承業投控（4164）昨（17）日表示，公司於今日登錄興櫃，加入生技族群產業，並開始掛牌交易。法人指出，承業投控為台灣最大腫瘤設備代理商，預計在明年底前掛牌上市。

承業目前資本額為10.81億元，該公司去年合併營收約18.68億元，毛利率為47.03%，每股稅後純益為4.99元。

法人指出，承業在腫瘤設備方面營運約30年，代理歐美大廠醫材並與國內大型醫療院所合作，為專業醫療設備及耗材經銷、管理及技術服務廠商。

據了解，承業目前透過控股平台營運模式，下轄17家轉投資公司，從事放射腫瘤、神經科學、牙科及眼科之儀器設備銷售、租賃及維修保養服務。

此外，承業在代理的產品方面，包括歐美醫療設備大廠如Philips、Leica及Yoshida等，並和台大、長庚、榮總等醫院合作，建立腫瘤治療平台。

法人表示，目前承業在台灣的放射腫瘤治療設備市占率第一，而近年來更由放射醫材領域，積極跨入牙科及眼科等醫材代理。