經營績效優異 毛利率逾四○％ |帝寶工業

通過上市審議的帝寶（6605），由於產品品質優異，在海外市場具備

相當競爭力，近年來營運穩定成長，高獲利更是公司一貫的特色。八

七至八九年營收皆有一至二成的成長，至於獲利成長則更為優異，稅

前盈利由八七年的一．七億元增加到八八、八九年的二．○五億元、

二．五二億元，八七至八九年每股純益皆有三元左右的水準，表現不

錯。

九○年帝寶更因開拓北美市有成，稅前盈利大幅成長一倍左右，而每

股純益更攀升到五．三二元，而九十一年，每股純益進一步攀升到七

．三七元，如此優異的獲利水準，在前幾年景氣低迷之際相當難得，

而帝寶的高獲利水準不僅在傳統產業中可說罕見，甚至連電子業都無

法與之匹敵；證明帝寶的經營確實有其獨到之處。

帝寶九一年底在美國芝加哥成立發貨倉儲中心，使得北美地區的發貨

中心達五個據點，帶動業績明顯成長，加上新開發改裝車燈市場也漸

展現成效，且因去年國外汽車零組件市場較原預估出色，使得帝寶去

年營收、獲利更上層樓，加上經營績效優異，生產成本控制得當，毛

利率能夠維持在四一．二六％的高水準，在目前各項產品逐漸邁向微

利時代的同時，帝寶的高毛利水準相當突出。

根據公司去年發布的預測數，營收預測約四八．一億餘元，較前年成

長約二四％，而稅前盈利約十二．七三億元，更是較前年大幅成長近

四成，在去年全年景氣復甦尚不明顯之際，帝寶表現相當出色，而去

年每股純益預測數達八．二二元的超優水準，不僅遙遙領先同業，在

國內上市上櫃汽車零組件廠中，帝寶獲利水準可說穩坐第一把交椅。

展望今年，由於該公司去年以來積極拓建新廠，今年在鹿港新廠產能

開出下，至少可擴充二成以上的產能，加上積極拓展海外市場，同時

也將積極開發改裝車市場，伴隨全球景氣的復甦，今年營運成長仍值

得期待。此外，帝寶導入的自動化倉儲設備以及 ERP系統，今年將正

式上線，預計對成本的控制也將發揮實質的效益，毛利率也可望維持

高檔，對獲利成長更有相當的助益。

根據帝寶去年底發布的九三年財測預測，今年營收目標訂為四九．五

億元，稅前盈利目標十三．六五億元，稅後純益目標十．六八億元，

都僅比去年小幅成長，不過以帝寶的經營實力，市場認為該財測似乎

過於保守。今年在新產能開出，加上海外市場拓展成效可望發揮，全

年營收、獲利可望超越財測，每股獲利續創佳績，值得拭目以待。