法人：南電今年ＥＰＳ上看18元 |南亞電

ＰＣＢ行情愈燒愈旺，南亞電路板（８０４６）獲利急速攀揚。據了

解，南亞電路板去年第四季每月獲利均以二○％以上的成長，急速攀

升，單季獲利更一舉超越前三季總和，下半年獲利貢獻比重達七成之

多，全年ＥＰＳ約達七•五元至八元水準。展望今年，由於產業能見

度高，加上擴增產能挹注，法人估南亞電路板全年ＥＰ　Ｓ可望呈倍

數攀揚、上看十六元至十八元，配合掛牌上市行情，可望連帶增加大

股東南亞塑膠（１３１３）收益。

南亞電路板產品包括ＦＬＩＰ　ＣＨＩＰ、ＨＤＩ、ＷＩＲＥ　ＢＯ

ＮＤ，以及ＰＣＢ。由於ＩＣ載板單價與毛利均高於傳統ＰＣＢ與Ｈ

ＤＩ板，南電將策略性提升ＩＣ載板比重，成為台灣廠主力產品。

去年第四季受惠於ＩＣ載板供給持續吃緊，與高單價Ｆｌｉｐ－Ｃｈ

ｉｐ產品擴充產能，使得南電四季獲利約達二十一億元，一舉追上前

三季獲利總和。

南電目前台灣廠Ｆｌｉｐ－Ｃｈｉｐ已達滿載，在供給仍舊吃緊下，

今年平均每季將擴充二百萬顆至三百萬顆，年底每月總產能約擴充至

二千三百萬顆至二千五百萬顆，以因應南橋晶片逐步轉換Ｆｌｉｐ－

Ｃｈｉｐ之龐大需求，至於Ｗｉｒｅ　Ｂｏｎｄ今年產能約將擴充至

四十萬至五十萬片。

ＰＣＢ部分，台灣廠生產較高單價ＨＤＩ、ＨＬＣ等產品，產能維持

每月六十萬片不變，傳統ＰＣＢ　移往大陸廠生產，大陸廠目前產能

利用率接近滿載；今年更有大陸二廠一期三十萬片加入，總產能成為

一百五十萬片，以生產汽車板與消費性電子板為主。

投信法人指出，南亞電路板目前ＩＣ載板以Ｉｎ　ｔｅｌ最大客戶，

主要供應Ｆｌｉｐ－Ｃｈｉｐ與Ｗｉｒｅ　Ｂｏｎ　ｄ等ＩＣ載板產

品，及ＷＬＡＮ無線網卡ＨＤＩ板，訂單穩定且ＩＣ載板需求仍持續

成長。非Ｉｎｔｅｌ客戶主為繪圖晶片廠ＡＴｉ與ｎＶｉｄｉａ，Ｘ

ｂｏｘ３６０　ＧＰＵ與北橋晶片大部分由南亞電路板供應；由於產

品層數較高，價格高於一般Ｆｌｉｐ－Ｃｈｉｐ產品一•　五倍。