合併力旭破局？華上：未必 |力旭光電

市場傳出，ＬＥＤ上游廠華上（６２８９）與力晶集團旗下的力旭合

併案將破局。對此，華上總經理汪培植指出，合併案因雙方對價格（

換股比例）的認定有歧見，暫時「卡住」，不過，價格差距已拉近，

就目前的市場氣氛來看，合併的可能性並未減弱。

華上未加速取得產能，陸續合併了勝揚、子松華森，以及金車集團旗

下的連威，在產能急速擴充下，上半年業績頻頻創新高。由於合併效

益顯著，今年來也積極與台塑旗下的南亞光電，以及力晶集團旗下的

力旭二家同業洽談合併或策略聯盟。

華上與南亞光電決定策略結盟，南亞將提供產能為華上代工，預計下

半年可以為華上提供新的產能。力旭部分，雙方談的是華上合併力旭

，雖然已進行數月，市場卻傳出，雙方因價格歧見，合併案已觸礁，

可以以破局收場。

對此，汪培植表示，目前並未破局，但確實卡在價格「股換比例」的

歧見尚未解決。就黃崇仁（力旭董事長）的角度，可能希望談出較好

的價格，甚至與其他有合併意願的業者接觸；就華上的角度，堅持評

估出來的合併價格，目的不在於占便宜，而是要兼顧股東權益，不能

讓股東吃虧。

據了解，目前擁有四部藍光ＬＥＤ磊晶機台，以及後段磊晶製成量測

設備的力旭，由於上半年、尤其第二季ＬＥＤ市況熱絡，原本希望此

一合併案的價格可以談到面額（十元）之上，可是並未為華上接受。

汪培植指出，其實合併力旭之後，還要花費很多心力調整，才能讓力

旭的合併案變得有價值，雙方在多次協商之後，目前對價格的差距已

大幅拉近，就目前的市場氣氛來看，機會反而可能增強。

對於此一合併案的成功或破局何時明朗？汪培植說，合併案如婚姻，

需要你情我願，現在就看對方了，若對方確定，也可以很快成局。業

內人士則指出，同業合併調整的難度，在晶電與元砷身上都看得見，

華上經過與勝揚、連威等合併經驗，還是力旭較速配的對象。